#termmax @TermMax $BTW $HEMI $RE ..
Der Teil von TermMax Alpha I, bei dem ich am Ende immer wieder lande, ist nicht der profitable Call.
Nicht einmal der Strike, der bereits seine Arbeit getan hat.
Es ist die Exercise-Zeile danach, nachdem diese beiden Dinge im Grunde bereits erledigt sind.
Das sollte der langweilige Teil sein.
Offenbar nicht.
Termmax Alpha-Zeile sagt Gewinn. Premium ist bereits bezahlt. Strike hat funktioniert. Bei einer kleineren TermMax-Alpha-Position wirkt Net Settle wie der naheliegende Exercise-Weg, und das Treasury kann die entsprechenden Erlöse bereits neben einer Gearing Token (GT)-Rückzahlung oder einer anderen TermMax-Fälligkeit später am selben Tag vorplanen.
Dann taucht die Größe auf.
Ich habe zuerst die Option beschuldigt.
Falsches Objekt nochmal.
Und bei TermMax Alpha... genau hier hatte ich es rückwärts. Der Call kann bereits profitabel sein. Net Settle muss die Ausübung dennoch durchdrücken – durch welche DEX-Tiefe dort tatsächlich vorhanden ist. Größere Position, dünnerer Net-Settle-Pfad, Slippage frisst den Ausübungswert auf, den die Alpha-Zeile angezeigt hat. MEV bekommt auch noch ein Wörtchen dazu, offenbar.
Delivery vermeidet, dass dieser Verkauf derselbe sein muss.
Okay.
Jetzt verlässt Delivery das Exercise-Asset beim Nutzer, und der Verkauf des Delivery-Assets wird zu einer weiteren TermMax-Treasury-Zeile.
Ich stelle mir immer wieder die langweilige Treasury-Variante davon vor. Alpha-Zeile grün. GT-Rückzahlung zwei Zeilen darunter. Erwartete Net-Settle-Erlöse stehen schon daneben.
Diese GT-Schuld wurde vielleicht schon Stunden zuvor durch einen TermMax Range Order behoben.
Borrowing Rate erledigt.
Rückzahlung-Cash streitet immer noch mit der DEX-Tiefe.
Dann öffnet jemand den eigentlichen Net-Settle-Output.
Kleiner.
Richtig.
Da ist die Zahl, die die grüne Alpha-Zeile nicht mitgetragen hat.
Also was nun?
Das dünnere Net Settle nehmen?
Delivery nutzen und das Exercise-Asset irgendwo anders abladen?
Und wenn dieser Verkauf auch noch durchrutscht... welche TermMax-Zeile wird zuerst leerverkauft/shorted.
Daran bleibe ich immer wieder hängen.
Mit dem Call ist nichts falsch. Der Strike hat seine Arbeit getan.
Die Rückzahlung des TermMax Gearing Tokens liegt immer noch zwei Zeilen tiefer und wartet auf die erwarteten Net-Settle-Erlöse.
Alpha-Zeile sagt immer noch profitabel.
Niedlich.
Welche Zahl sollte nochmal als realisierter Gewinn gelten? @TermMax #TermMax
Der Teil von TermMax Alpha I, bei dem ich am Ende immer wieder lande, ist nicht der profitable Call.
Nicht einmal der Strike, der bereits seine Arbeit getan hat.
Es ist die Exercise-Zeile danach, nachdem diese beiden Dinge im Grunde bereits erledigt sind.
Das sollte der langweilige Teil sein.
Offenbar nicht.
Termmax Alpha-Zeile sagt Gewinn. Premium ist bereits bezahlt. Strike hat funktioniert. Bei einer kleineren TermMax-Alpha-Position wirkt Net Settle wie der naheliegende Exercise-Weg, und das Treasury kann die entsprechenden Erlöse bereits neben einer Gearing Token (GT)-Rückzahlung oder einer anderen TermMax-Fälligkeit später am selben Tag vorplanen.
Dann taucht die Größe auf.
Ich habe zuerst die Option beschuldigt.
Falsches Objekt nochmal.
Und bei TermMax Alpha... genau hier hatte ich es rückwärts. Der Call kann bereits profitabel sein. Net Settle muss die Ausübung dennoch durchdrücken – durch welche DEX-Tiefe dort tatsächlich vorhanden ist. Größere Position, dünnerer Net-Settle-Pfad, Slippage frisst den Ausübungswert auf, den die Alpha-Zeile angezeigt hat. MEV bekommt auch noch ein Wörtchen dazu, offenbar.
Delivery vermeidet, dass dieser Verkauf derselbe sein muss.
Okay.
Jetzt verlässt Delivery das Exercise-Asset beim Nutzer, und der Verkauf des Delivery-Assets wird zu einer weiteren TermMax-Treasury-Zeile.
Ich stelle mir immer wieder die langweilige Treasury-Variante davon vor. Alpha-Zeile grün. GT-Rückzahlung zwei Zeilen darunter. Erwartete Net-Settle-Erlöse stehen schon daneben.
Diese GT-Schuld wurde vielleicht schon Stunden zuvor durch einen TermMax Range Order behoben.
Borrowing Rate erledigt.
Rückzahlung-Cash streitet immer noch mit der DEX-Tiefe.
Dann öffnet jemand den eigentlichen Net-Settle-Output.
Kleiner.
Richtig.
Da ist die Zahl, die die grüne Alpha-Zeile nicht mitgetragen hat.
Also was nun?
Das dünnere Net Settle nehmen?
Delivery nutzen und das Exercise-Asset irgendwo anders abladen?
Und wenn dieser Verkauf auch noch durchrutscht... welche TermMax-Zeile wird zuerst leerverkauft/shorted.
Daran bleibe ich immer wieder hängen.
Mit dem Call ist nichts falsch. Der Strike hat seine Arbeit getan.
Die Rückzahlung des TermMax Gearing Tokens liegt immer noch zwei Zeilen tiefer und wartet auf die erwarteten Net-Settle-Erlöse.
Alpha-Zeile sagt immer noch profitabel.
Niedlich.
Welche Zahl sollte nochmal als realisierter Gewinn gelten? @TermMax #TermMax
