Ich habe mir TermMax’ „Atomic Orders“ angesehen und dachte zunächst, das sei nur eine weitere Möglichkeit, Liquidität bereitzustellen. Aber die Idee ist interessanter als das.
TermMax sagt, dass virtuelle Liquidität auf mehrere Orders verteilt werden kann, bevor die Mittel tatsächlich ausgeliehen werden, sodass das Kapital dort positioniert bleibt, wo es gebraucht wird, statt fragmentiert zu werden.
Das hat mich fragen lassen: Liegt der eigentliche Vorteil hier wirklich in tieferer Liquidität oder eher darin, dass dasselbe Kapital effizienter eingesetzt wird?
Denn Kapital auf verschiedene Märkte aufzuteilen bedeutet normalerweise, zu entscheiden, wo man es hält. Wenn das Kapital über mehrere Orders positioniert werden kann, bis tatsächlich jemand ausleihen möchte, könnte das die Kosten senken, die entstehen, wenn man zu früh den falschen Markt auswählt.
Aber da gibt es noch eine andere Frage, die ich im Blick behalten möchte: Wie verhält sich das, wenn mehrere Märkte plötzlich gleichzeitig Liquidität benötigen?
Ich mag die Idee, aber ich glaube, das Spannende ist nicht die Funktion an sich. Es ist die Frage, ob „Atomic Orders“ die Kapitalausnutzung tatsächlich unter realer Marktnachfrage verbessern.
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