Ich habe mir den Unterschied zwischen Market Takers und Range-Order-Settern innerhalb von @TermMax angesehen.
Das ist eine wichtige Unterscheidung, weil die beiden Seiten unterschiedliche Probleme lösen.
Der Range-Order-Setter entscheidet, welche Konditionen sie anzubieten bereit sind.
Der Market Taker sucht nach Liquidität zu akzeptablen Konditionen.
Das bedeutet, dass das Protokoll keine einzige zentrale Zahl benötigt, um den gesamten Markt abzubilden.
Verschiedene Teilnehmer können unterschiedliche Ansichten ausdrücken.
Ein Kreditgeber könnte einen höheren Zinssatz verlangen.
Ein anderer könnte für die gleiche Laufzeit weniger akzeptieren.
Ein Kreditnehmer könnte einen höheren Zinssatz für sofortige Liquidität akzeptieren.
Ein anderer könnte auf bessere Konditionen warten.
Der Markt wird damit zu einer Sammlung individueller Präferenzen statt zu einem einzigen globalen APR.
Das ist ein bedeutender Design-Unterschied.
Es heißt auch, dass die Marktermittlung (Market Discovery) noch wichtiger wird.
Die Qualität des Systems hängt zum Teil davon ab, ob genügend Teilnehmer bereit sind, kompetitive Kurven zu erstellen.
Das ist die MARKET-Frage, auf die ich achten würde.
#TermMax