Es gibt einen psychologischen Unterschied zwischen dem Ausleihen mit Liquidationsrisiko und dem Ausleihen ohne.

Bei traditionellen gehebelt finanzierten DeFi-Positionen kann eine einzige Zahl alles dominieren:

**Wie nah bin ich an der Liquidation?**

Auch wenn die zugrunde liegende These sich nicht geändert hat, kann eine vorübergehende Preisbewegung zu einem ernsthaften Problem werden, wenn Sicherheiten fortlaufend überwacht werden.

TermMax geht mit seinem Zero-Liquidation-Leverage-Modell einen anderen Weg.

Das beseitigt kein Risiko.

Das Ausleihen verursacht weiterhin Kosten. Sicherheiten sind weiterhin wichtig. Die Marktbedingungen sind weiterhin entscheidend.

Aber die Struktur verändert die Art, wie der Kreditnehmer über die Position nachdenken muss.

Anstatt ständig eine Liquidationsschwelle im Blick zu haben, kann der Fokus auf die tatsächliche Wirtschaftlichkeit der Schulden rücken.

Wie viel Kapital setze ich ein?

Was kostet dieses Kapital?

Wie lange brauche ich es?

Und wie ist das erwartete Ergebnis?

Für mich ist das interessanter, als es einfach „zero liquidation“ zu nennen.

Die eigentliche Frage ist, ob das Entfernen des Liquidationsdrucks eine nützlichere Form von Leverage schafft.

Wenn Nutzer Positionen trotz vorübergehender Volatilität halten können, ohne automatisch herausgedrängt zu werden, beginnt sich die Strategie anders zu verhalten.

Das könnte TermMax für eine ganz andere Art von DeFi-Nutzer relevant machen.

Das Experiment besteht darin, ob diese andere Struktur echte Nachfrage erzeugt.
#termmax @TermMax