$SMCI
Super Micro Computer ist nach einem starken Hoch nach den jüngsten Geschäftszahlen wieder zurückgefallen. Der Markt diskutiert jetzt erneut eine Frage: Handelt es sich bei dieser Korrektur um einen normalen Rücksetzer im AI-Server-Boom – oder kühlt die Bewertung (Valuation) gerade ab? 👀
Die Fundamentaldaten von Super Micro sind eigentlich nicht schlecht. Das Unternehmen hatte zuvor Aufträge von über 60 Milliarden US-Dollar gemeldet, und der Gewinn je Aktie (nach Anpassungen) liegt im neuesten Quartal bei 1,70 US-Dollar – deutlich über der Markterwartung von 0,94 US-Dollar. Auch die Umsatzprognose für das nächste Quartal liegt bei 14,5 bis 15,5 Milliarden US-Dollar und damit klar über den Erwartungen der Analysten.
Klicke auf den Link unten und folge mir 👇🏻
：加入聊天室
Aber warum fällt der Kurs, obwohl die Ergebnisse so stark sind?
Für das nächste Quartal rechnet das Unternehmen mit einer Bruttomarge von nur 10,4% bis 10,8% – deutlich niedriger als die bereinigte Bruttomarge von 17,6% im vorherigen Quartal.
Das heißt: Der Umsatz wächst zwar mit hoher Geschwindigkeit, aber ob das auch im selben Tempo in echte Gewinne umgesetzt wird, ist nicht unbedingt klar.
Genau das ist aktuell die größte Uneinigkeit im Markt.
Die Nachfrage nach AI-Rechenzentren ist weiterhin sehr stark, und auch die Auftragslage bleibt groß. Gleichzeitig wird der Wettbewerb in der Serverbranche jedoch immer intensiver. Zudem beeinflussen Kosten für Komponenten, die Verhandlungsmacht der Kunden und die Kapitalumschlaggeschwindigkeit am Ende die tatsächliche Profitabilität.
Daher zeigt sich bei SMCI gerade ein sehr typisches Muster:
Die Umsatzgeschichte sieht sehr beeindruckend aus.
Auch die Aufträge wirken sehr stark.
Doch die Gewinnmargen werden nun das, worauf der Markt wirklich achtet.
Wenn die Umsätze weiter wachsen und sich die Bruttomarge anschließend wieder stabilisiert – vielleicht sogar wieder steigt – dann könnte diese Korrektur dem Markt sogar eine Chance geben, SMCI neu zu bewerten.
Wenn die Umsätze dagegen weiter steigen, die Gewinnmargen jedoch kontinuierlich unter Druck geraten, könnte der Markt anfangen zu bezweifeln, ob diese massiven Aufträge wirklich in handfeste Gewinne umgewandelt werden können.
Darum schaue ich mir SMCI jetzt eher nicht nur danach an, wie stark die Aktie gefallen ist.
Als Nächstes sind die drei wichtigsten Daten:
Kann das Auftragsvolumen weiter wachsen?
Kann die Bruttomarge gehalten werden?
Kann die Nachfrage der Kunden aus den AI-Datacentern nachhaltig bleiben?
Wenn diese drei Punkte weiter positiv ausfallen, ist eine Korrektur vielleicht gar nichts Schlechtes.
Wenn sich die Profitabilität (Marge) jedoch weiter verschlechtert, dann kann auch der noch so schöne AI-Auftrag das Bewertungsniveau (Valuation) unter Umständen nicht stützen. 👀
Klicke auf das Profilbild, um den Livestream zu sehen, und folge mir.
Täglich nehme ich dich mit, um Markt-Hotspots zu verfolgen – nicht nur, was in den Nachrichten passiert, sondern auch, um dir die dahinterliegende Logik und die Chancen verständlich zu machen.
Super Micro Computer ist nach einem starken Hoch nach den jüngsten Geschäftszahlen wieder zurückgefallen. Der Markt diskutiert jetzt erneut eine Frage: Handelt es sich bei dieser Korrektur um einen normalen Rücksetzer im AI-Server-Boom – oder kühlt die Bewertung (Valuation) gerade ab? 👀
Die Fundamentaldaten von Super Micro sind eigentlich nicht schlecht. Das Unternehmen hatte zuvor Aufträge von über 60 Milliarden US-Dollar gemeldet, und der Gewinn je Aktie (nach Anpassungen) liegt im neuesten Quartal bei 1,70 US-Dollar – deutlich über der Markterwartung von 0,94 US-Dollar. Auch die Umsatzprognose für das nächste Quartal liegt bei 14,5 bis 15,5 Milliarden US-Dollar und damit klar über den Erwartungen der Analysten.
Klicke auf den Link unten und folge mir 👇🏻
：加入聊天室
Aber warum fällt der Kurs, obwohl die Ergebnisse so stark sind?
Für das nächste Quartal rechnet das Unternehmen mit einer Bruttomarge von nur 10,4% bis 10,8% – deutlich niedriger als die bereinigte Bruttomarge von 17,6% im vorherigen Quartal.
Das heißt: Der Umsatz wächst zwar mit hoher Geschwindigkeit, aber ob das auch im selben Tempo in echte Gewinne umgesetzt wird, ist nicht unbedingt klar.
Genau das ist aktuell die größte Uneinigkeit im Markt.
Die Nachfrage nach AI-Rechenzentren ist weiterhin sehr stark, und auch die Auftragslage bleibt groß. Gleichzeitig wird der Wettbewerb in der Serverbranche jedoch immer intensiver. Zudem beeinflussen Kosten für Komponenten, die Verhandlungsmacht der Kunden und die Kapitalumschlaggeschwindigkeit am Ende die tatsächliche Profitabilität.
Daher zeigt sich bei SMCI gerade ein sehr typisches Muster:
Die Umsatzgeschichte sieht sehr beeindruckend aus.
Auch die Aufträge wirken sehr stark.
Doch die Gewinnmargen werden nun das, worauf der Markt wirklich achtet.
Wenn die Umsätze weiter wachsen und sich die Bruttomarge anschließend wieder stabilisiert – vielleicht sogar wieder steigt – dann könnte diese Korrektur dem Markt sogar eine Chance geben, SMCI neu zu bewerten.
Wenn die Umsätze dagegen weiter steigen, die Gewinnmargen jedoch kontinuierlich unter Druck geraten, könnte der Markt anfangen zu bezweifeln, ob diese massiven Aufträge wirklich in handfeste Gewinne umgewandelt werden können.
Darum schaue ich mir SMCI jetzt eher nicht nur danach an, wie stark die Aktie gefallen ist.
Als Nächstes sind die drei wichtigsten Daten:
Kann das Auftragsvolumen weiter wachsen?
Kann die Bruttomarge gehalten werden?
Kann die Nachfrage der Kunden aus den AI-Datacentern nachhaltig bleiben?
Wenn diese drei Punkte weiter positiv ausfallen, ist eine Korrektur vielleicht gar nichts Schlechtes.
Wenn sich die Profitabilität (Marge) jedoch weiter verschlechtert, dann kann auch der noch so schöne AI-Auftrag das Bewertungsniveau (Valuation) unter Umständen nicht stützen. 👀
Klicke auf das Profilbild, um den Livestream zu sehen, und folge mir.
Täglich nehme ich dich mit, um Markt-Hotspots zu verfolgen – nicht nur, was in den Nachrichten passiert, sondern auch, um dir die dahinterliegende Logik und die Chancen verständlich zu machen.