Ja, ich würde TermMax zumindest auf dem Radar behalten. Es versucht, festverzinsliches Leihen und Verleihen in DeFi zu bringen – plus Optionshandel. Das ist nützlich, weil variable Zinssätze eine Transaktion durcheinanderbringen können, selbst wenn sich der zugrunde liegende Vermögenswert so verhält, wie man es erwartet hat. Wenn du die Kreditkosten festschreibst, bekommst du deutlich mehr Sicherheit, vor allem bei gehebelten Positionen oder bei allem mit fester Laufzeit. Aber ich bin auch nicht blind bullisch darauf. Das Nervige an realen Märkten wird die Liquidität sein: Ein schönes Produkt mit festen Zinsen bedeutet sehr wenig, wenn du keine ordentliche Größe rein- oder rausbekommst, ohne dabei auf Slippage ordentlich „gehämmert“ zu werden. Außerdem können Regeln zu Sicherheiten/Zwangsliquidationen hässlich werden, wenn die Volatilität stark anzieht.

Das andere, worauf ich achten würde, ist, ob es tatsächlich genug Nachfrage über verschiedene Laufzeiten und Zinssätze hinweg gibt. Ein Protokoll kann ein cleveres Mechanismus-Design haben, aber sich dennoch tot anfühlen, wenn niemand auf der anderen Seite handeln will. Ich würde mir die tatsächlichen Umsätze, die Tiefe, die Auslastung und das Verhalten von Positionen während eines echten Markt-Dumps anschauen, bevor ich ernsthaft Geld reinstecke.

#TermMax @TermMax