US-Staatsanleihen werfen den Laden um – globale Vermögenswerte geraten gemeinsam unter Druck
Eine Sturmwelle bei US-Staatsanleihen rollt gerade über die Welt.
Die Panik springt von den US-Aktien in Windeseile auf die Märkte in Asien-Pazifik.
Die Börsen in Korea und Japan brechen als Erste ein.
An der südkoreanischen Börse kommt es zeitweise zu einem Handelsstopp, die „Storage“-Spitzenreiter zeigen sich besonders schwach.
Japan zieht nach und rutscht ebenfalls ab – die Chip-Aktien stehen unter Druck.
Die Renditen von Staatsanleihen in vielen Ländern erreichen Höchststände seit Jahrzehnten.
Die 30-jährige US-Rendite schießt auf 5,31% – ein neues Hoch seit 19 Jahren.
Wenn die US-Anleihen kollabieren, gerät auch der japanische Anleihenmarkt unter die Räder.
Die Rendite japanischer 10-jähriger Staatsanleihen drängt geradewegs auf die Marke von 3% zu – ein Hoch nahe dem Niveau von vor rund 30 Jahren.
3% ist die Lebenslinie für japanische Anleihen.
Analysten gehen davon aus: Sobald diese Schwelle durchbrochen wird, könnte eine neue Verkaufswelle ausgelöst werden.
Drei Kräfte treiben die Rendite japanischer Staatsanleihen nach oben – und sie sind klar erkennbar.
Erstens: Inflation und die Schwäche des Yen. Ende Juli pendelte der Yen um das Vierzigjahrestief. Dazu kommt die Krise im Nahen Osten, die die globalen Inflationserwartungen erneut befeuert. Die japanische Notenbank steht unter zunehmendem Druck, den Ausstieg aus der lockeren Geldpolitik zu beschleunigen.
Zweitens: Haushalts- und Fiskalsorgen. Die Staatsverschuldung Japans liegt bereits bei über 200% des BIP. Die Investitionsausweitungs- und Steuersenkungspläne der Premierministerin Hayato Takaiichi lassen den Markt zusätzlich nervös werden.
Drittens: Nachfrageschwäche. In diesem Monat liegt eine Auktion für 10-jährige japanische Staatsanleihen an – die Nachfrage fällt auf den niedrigsten Stand seit einem Jahr.
Ein Analyst der Deutschen Bank für Japan sieht darin einen mit Warnhinweis versehenen Normalisierungsprozess, keine Krise. Sobald die japanische Notenbank eine Anhebung der Zinsen umsetzt und die Endrendite klar ist, wird das „billiger kaufen“-Verhalten den Trend eines Verkäufe-Drucks nach und nach überrollen.
Der Chefvolkswirt des Japan Research Institute, Tsuyoshi Ueno, warnt: Wenn der Markt diese Aufwärtsbewegung als bösartig einstuft, wird die Kopplung zwischen schwachem Yen und den Bewegungen im Rentenmarkt weiter zunehmen. Das Überschreiten von 3% hat dabei vor allem Symbolcharakter.
Der globale Rentenmarkt hat heute Abend noch eine große Bewährungsprobe vor sich.
Das US-Finanzministerium versteigert 16 Milliarden US-Dollar an 20-jährigen US-Staatsanleihen.
Derweil ist der US-Budgetfehlbetrag bis dato im laufenden Jahr bereits fast 1,8 Billionen US-Dollar. Die gesamte Bundesverschuldung steht kurz davor, die Marke von 40 Billionen US-Dollar zu überschreiten.
Wer leiht den USA noch Geld?
Die Hauptgläubiger bei US-Staatsanleihen ziehen sich offenbar gemeinsam zurück.
Im Juni hielten ausländische Investoren US-Staatsanleihen nur noch in Höhe von 9,299 Billionen US-Dollar – das ist ein monatlicher Netto-Rückgang von 721 Milliarden US-Dollar.
Der größte Käufer, Japan, wirft derweil offenbar schneller US-Anleihen ab, um den Yen zu retten. Im Juni wurden 26,4 Milliarden US-Dollar reduziert – der stärkste Rückgang weltweit. Im Mai waren es bereits 66,8 Milliarden US-Dollar; in zwei Monaten summiert sich das Abziehen auf rund 93,2 Milliarden US-Dollar.
Zwischen USA und Japan spielt sich gerade ein Teufelskreis ab.
Die US-Notenbank hält die Zinsen hoch, der Yen verliert an Wert. Japan verkauft US-Anleihen, dadurch wächst der Verkaufsdruck auf US-Anleihen, die Renditen schießen nach oben – und der Druck auf den Yen verstärkt sich weiter.
Marktteilnehmer setzen zunehmend darauf, dass die japanische Notenbank frühestens im September anhebt.
Mizuho Financial Group erwartet, dass die Wahrscheinlichkeit für einen Zinsschritt im September sehr hoch ist; zudem könnte der Abstand zwischen den geldpolitischen Maßnahmen weiter von sechs auf drei Monate schrumpfen.
#互关互粉# #有粉必回#
Eine Sturmwelle bei US-Staatsanleihen rollt gerade über die Welt.
Die Panik springt von den US-Aktien in Windeseile auf die Märkte in Asien-Pazifik.
Die Börsen in Korea und Japan brechen als Erste ein.
An der südkoreanischen Börse kommt es zeitweise zu einem Handelsstopp, die „Storage“-Spitzenreiter zeigen sich besonders schwach.
Japan zieht nach und rutscht ebenfalls ab – die Chip-Aktien stehen unter Druck.
Die Renditen von Staatsanleihen in vielen Ländern erreichen Höchststände seit Jahrzehnten.
Die 30-jährige US-Rendite schießt auf 5,31% – ein neues Hoch seit 19 Jahren.
Wenn die US-Anleihen kollabieren, gerät auch der japanische Anleihenmarkt unter die Räder.
Die Rendite japanischer 10-jähriger Staatsanleihen drängt geradewegs auf die Marke von 3% zu – ein Hoch nahe dem Niveau von vor rund 30 Jahren.
3% ist die Lebenslinie für japanische Anleihen.
Analysten gehen davon aus: Sobald diese Schwelle durchbrochen wird, könnte eine neue Verkaufswelle ausgelöst werden.
Drei Kräfte treiben die Rendite japanischer Staatsanleihen nach oben – und sie sind klar erkennbar.
Erstens: Inflation und die Schwäche des Yen. Ende Juli pendelte der Yen um das Vierzigjahrestief. Dazu kommt die Krise im Nahen Osten, die die globalen Inflationserwartungen erneut befeuert. Die japanische Notenbank steht unter zunehmendem Druck, den Ausstieg aus der lockeren Geldpolitik zu beschleunigen.
Zweitens: Haushalts- und Fiskalsorgen. Die Staatsverschuldung Japans liegt bereits bei über 200% des BIP. Die Investitionsausweitungs- und Steuersenkungspläne der Premierministerin Hayato Takaiichi lassen den Markt zusätzlich nervös werden.
Drittens: Nachfrageschwäche. In diesem Monat liegt eine Auktion für 10-jährige japanische Staatsanleihen an – die Nachfrage fällt auf den niedrigsten Stand seit einem Jahr.
Ein Analyst der Deutschen Bank für Japan sieht darin einen mit Warnhinweis versehenen Normalisierungsprozess, keine Krise. Sobald die japanische Notenbank eine Anhebung der Zinsen umsetzt und die Endrendite klar ist, wird das „billiger kaufen“-Verhalten den Trend eines Verkäufe-Drucks nach und nach überrollen.
Der Chefvolkswirt des Japan Research Institute, Tsuyoshi Ueno, warnt: Wenn der Markt diese Aufwärtsbewegung als bösartig einstuft, wird die Kopplung zwischen schwachem Yen und den Bewegungen im Rentenmarkt weiter zunehmen. Das Überschreiten von 3% hat dabei vor allem Symbolcharakter.
Der globale Rentenmarkt hat heute Abend noch eine große Bewährungsprobe vor sich.
Das US-Finanzministerium versteigert 16 Milliarden US-Dollar an 20-jährigen US-Staatsanleihen.
Derweil ist der US-Budgetfehlbetrag bis dato im laufenden Jahr bereits fast 1,8 Billionen US-Dollar. Die gesamte Bundesverschuldung steht kurz davor, die Marke von 40 Billionen US-Dollar zu überschreiten.
Wer leiht den USA noch Geld?
Die Hauptgläubiger bei US-Staatsanleihen ziehen sich offenbar gemeinsam zurück.
Im Juni hielten ausländische Investoren US-Staatsanleihen nur noch in Höhe von 9,299 Billionen US-Dollar – das ist ein monatlicher Netto-Rückgang von 721 Milliarden US-Dollar.
Der größte Käufer, Japan, wirft derweil offenbar schneller US-Anleihen ab, um den Yen zu retten. Im Juni wurden 26,4 Milliarden US-Dollar reduziert – der stärkste Rückgang weltweit. Im Mai waren es bereits 66,8 Milliarden US-Dollar; in zwei Monaten summiert sich das Abziehen auf rund 93,2 Milliarden US-Dollar.
Zwischen USA und Japan spielt sich gerade ein Teufelskreis ab.
Die US-Notenbank hält die Zinsen hoch, der Yen verliert an Wert. Japan verkauft US-Anleihen, dadurch wächst der Verkaufsdruck auf US-Anleihen, die Renditen schießen nach oben – und der Druck auf den Yen verstärkt sich weiter.
Marktteilnehmer setzen zunehmend darauf, dass die japanische Notenbank frühestens im September anhebt.
Mizuho Financial Group erwartet, dass die Wahrscheinlichkeit für einen Zinsschritt im September sehr hoch ist; zudem könnte der Abstand zwischen den geldpolitischen Maßnahmen weiter von sechs auf drei Monate schrumpfen.
#互关互粉# #有粉必回#