Die FASB hat einen Vorschlag angekündigt, Stablecoins als Zahlungsmitteläquivalente einzustufen; dies dürfte die Einstiegshürde für regulierte Stablecoins voraussichtlich erhöhen und die kurzfristigen Erwartungen an die Liquidität im Krypto-Markt dämpfen. Der jüngste Entwurf des Financial Accounting Standards Board (FASB) stellt klar, dass Stablecoins, die lediglich über Liquidität im Sekundärmarkt verfügen, nicht als Zahlungsmitteläquivalente anerkannt werden können. Der Emittent muss den Inhabern außerdem ein direktes Rückkaufsrecht (direkte Rückgabe) gewähren, und die Reserven müssen in einem Verhältnis von eins zu eins vollständig liquide angelegt sein. Die derzeitige Reservestruktur der meisten zentralisierten Stablecoins erfüllt diese Anforderungen nicht, was auch indirekt den Zeitplan für den institutionellen Einstieg in BTC und ETH beeinflussen kann. Erst wenn die nachfolgenden Vorschläge umgesetzt werden und gegebenenfalls eine Übergangsfrist vorgesehen wird, oder wenn führende Emittenten die Reservestruktur bereits im Voraus anpassen, wird die dämpfende Wirkung an den Rändern schwächer. Umgekehrt gilt: Wenn die Regelung direkt umgesetzt wird, müssen Stablecoins, die die Bedingungen nicht erfüllen, aus der Unternehmensbilanz ausgebucht werden, wodurch die injizierbare Liquidität im Krypto-Markt weiter schrumpft. $BTC $ETH #稳定币监管 #现金等价物规则 #Krypto-Konformität