百度二季度营收连续第五个季度下滑，$BIDU 当日收跌13%。

传统搜索广告的天花板越来越明显，AI转型虽然喊了两年多，但商业化落地的速度显然还没跟上业绩的脚步。在国内大模型混战中，文心一言的技术声量与ToB变现能力之间，仍存在明显落差。

股价一天跌去13%，反映的是市场对增长持续性的耐心正在消耗。接下来几个季度，AI云与智能驾驶能否真正扛起新增长曲线，将决定百度能否打破"老业务下滑、新业务未起"的尴尬局面。

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