Silber ist im letzten Jahr um 318,5 % gestiegen und hat einen neuen historischen Höchststand von 119 Dollar erreicht

Kann man Silber noch nachjagen? Warum steigt es so schnell?

Zusammenfassend: Es gibt weltweit einen Mangel an Silber, der jährlich 7 % beträgt, zusätzlich zu den Exportbeschränkungen Chinas, der strategischen Lagerhaltung der USA und der geopolitischen Absicherung, die zu einem Preisanstieg führt

Hier sind die zentralen Logiken für den Preisanstieg, die ich recherchiert habe, ich hoffe, sie helfen denjenigen, die es zufällig sehen

Erstens, warum der Preisanstieg?

(1) Hauptursache: Angebots-Nachfrage-Lücke

Datenquelle: Bericht des World Silver Institute 2025

Globale Versorgung: 1,04 Milliarden Unzen/Jahr (Abbau + Recycling)

Globale Nachfrage: 1,12 Milliarden Unzen/Jahr (Industrie + Investitionen + Schmuck)

Lücke: 0,8 Millionen Unzen (Mangel von 7 %)

Diese Lücke besteht nicht nur im Jahr 2025, sie war von 2020 bis 2025 konstant vorhanden, und 2026 wird sich die Lücke weiter vergrößern

(2) Warum gibt es Engpässe?

Zuerst die Nachfrageseite betrachten: Industrielle Nutzung steigt dramatisch an

60 % des Silbers werden in der Industrie verwendet, nicht für Schmuck

Solarmodule: 20 % des Anteils, jährliches Wachstum von 15 %, Grund: Globale Kohlenstoffneutralitätsrichtlinien, Länder zwingen zur Installation von Solarenergie

Elektrofahrzeuge: 15 % des Anteils, jährliches Wachstum von 30 %, Grund: Verbot von Verbrennungsmotorfahrzeugen, der Silberverbrauch in Elektrofahrzeugen ist doppelt so hoch wie der in Verbrennungsmotorfahrzeugen

Elektronik/5G/AI: 25 % des Anteils, jährliches Wachstum von 10 %, Grund: Großflächiger Ausbau von Halbleiterchips und 5G-Basisstationen

Schlüssel: Silber ist in der Industrie unverzichtbar, nur ein kleiner Teil kann durch Kupfer ersetzt werden, was die Leistung beeinträchtigt

(3) Schauen wir uns die Angebotsseite an: Die Produktionsmenge kann nicht gesteigert werden

Frage 1: Begrenzte Ressourcen

Datenquelle: Bericht des US Geological Survey 2025

Globale nachgewiesene Reserven: 640.000 Tonnen, jährliche Produktionsmenge: 25.000 Tonnen, abbaubare Jahre: etwa 25 Jahre

Hinweis: Dies ist die Menge, die mit der bestehenden Technologie nachgewiesen wurde, die abbaubar ist, ohne Tiefsee- oder nicht abbaubares Silber zu berücksichtigen

Frage 2: Schwierig zu fördern

Was sind Begleitminerale? Silber, das Bergbauunternehmer beim Abbau von Kupfer, Blei und Zink beiläufig abgebaut haben, wird nicht speziell abgebaut.

Blei-Zink-Minen: 30 %, Kupfer-Minen: 27 %, Gold-Minen: 14 %, insgesamt: 71 %, spezialisierte Silberminen: 29 %

Warum kann die Produktionsmenge nicht gesteigert werden?

Die Haupteinnahmequelle der Bergbauunternehmen ist Kupfer, Silber wird nur beiläufig abgebaut. Selbst wenn der Silberpreis explodiert, werden sie nicht absichtlich Silber abbauen, sondern nur, wenn der Kupferpreis steigt, wird mehr Silber produziert

Frage 3: Langsame Inbetriebnahme neuer Minen

Selbst wenn der Silberpreis explodiert, wollen die Bergbauunternehmen neue Minen eröffnen: Erkundung → Umweltbewertung → Bau → Inbetriebnahme. Der gesamte Prozess dauert 5 bis 10 Jahre. Kurzfristig kann die Produktionsmenge nicht gesteigert werden.

Zusammenfassung: Nachfrageseite: Industrie macht 60 % aus, jährliches Wachstum von 10 bis 30 %, unersetzliche Grundbedürfnisse; Angebotsseite: Vorkommen reichen nur für 25 Jahre, 71 % sind Begleitminerale, neue Minen benötigen 5 bis 10 Jahre

Ergebnis: Die Nachfrage explodiert, das Angebot kann nicht mithalten, jährlich gibt es Engpässe

Zweitens, jährlich gibt es Engpässe, warum explodiert es erst 2025?

Drei große Katalysatoren zünden gleichzeitig

(1) Katalysator 1: China schränkt Exporte ein

Zeitpunkt: Ab 1. Januar 2026 in Kraft, Politik: Der Export von Silber erfordert eine Regierungsbewilligung, ähnlich wie bei der Kontrolle von Seltenen Erden

Chinas Position: Der Export von raffiniertem Silber macht 60 bis 70 % der globalen Exporte aus, das grobe Silber, das weltweit abgebaut wird, wird nach China zur Raffinierung transportiert und danach als reines Silber exportiert

Einfluss: Die Genehmigungszeiten sind lang und recht schwierig, die Exportmenge sinkt um 7 bis 10 %, in den USA und Europa kann kein raffiniertes Silber bezogen werden, Angebotsangst, Preisexplosion

(2) Strategische Lagerhaltung der USA

Zeitpunkt: Ende 2025, Politik: Trump unterzeichnet ein Präsidialdekret, um Silber in die Liste der kritischen strategischen Mineralien aufzunehmen, um die Versorgungssicherheit der USA zu gewährleisten.

Zu den gelisteten Mineralien gehören auch: Seltene Erden, Uran, Wolfram, Nickel, Kobalt. Historische Regel: Mineralien, die in strategische Listen aufgenommen wurden, haben in der Vergangenheit immer Preisanstiege erfahren.

Unternehmensreaktion: US-Unternehmen befürchten, dass die Preise explodieren, kaufen im Voraus große Mengen, um Engpässe zu vermeiden

Drittens, geopolitische Absicherung

Silber ist ein mehrdimensionales Edelmetall: es ist sowohl ein Industriemetall als auch ein Absicherungsvermögen

Globale Risiken zu Beginn des Jahres 2026: Handelskrieg zwischen China und den USA, gegenseitige Zölle, Störungen in der Lieferkette, angespannte Lage im Nahen Osten, Zollbedrohungen in Europa und Kanada

Absicherungslogik: Kapital tendiert dazu, in physische Vermögenswerte wie Gold und Silber zu investieren. Gold steigt auf 5600 Dollar, Silber steigt auf 119 Dollar

Drei große Katalysatoren kombiniert: Chinas Exportbeschränkungen + die USA horten wild + geopolitische Absicherung = extremen Marktengpass, Preisexplosion

Viertens, Preisanalyse und Investitionsempfehlung

Zunächst prüfen, ob die Preise angemessen sind

Silberabbaukosten:

Pan American Silver: 15,75 bis 18,25 Dollar/Unze

Hecla Mining: 15 bis 16,25 Dollar/Unze

Branchendurchschnitt: 15 bis 20 Dollar/Unze

Im Vergleich zu Gold: Die Produktionskosten für Gold betragen 1400 Dollar, der Marktpreis 5600 Dollar, etwa das 4-fache. Die Produktionskosten für Silber betragen 20 Dollar, der Marktpreis 119 Dollar, etwa das 6-fache.

Anomalie: Das Silber-Multiplikator ist größer als das Gold-Multiplikator. Normalerweise sollte das Gold-Multiplikator höher sein (Währungsattribut). Ein hoher Silber-Multiplikator zeigt an, dass es übertrieben wurde.

Fünftens, angemessene Preisschätzung

Referenzmultiplikator für Gold (3 bis 4 Mal): 20 Dollar Kosten multipliziert mit 3 ergibt 60 Dollar, 20 Dollar Kosten multipliziert mit 4 ergibt 80 Dollar.

Angemessener Preisbereich: 60 bis 80 Dollar

Aktueller Preis: 119 Dollar

Fazit: Überbewertung von 50 bis 100 %, kurzfristig übertrieben, derzeit etwas überbewertet, Risiken sind zu beachten

Sechstens, Investitionsempfehlung

Jetzt wird nicht empfohlen zu kaufen, der Preis ist zu hoch gestiegen (318,5 %), Preis 119 Dollar vs. angemessener Preis 60 bis 80 Dollar, das Risiko ist groß

Empfohlener Kaufpreis: 60 bis 80 Dollar, warten Sie auf einen Rückgang von 30 bis 50 %, schrittweises Kaufen

Langfristig optimistisch: Die Angebots-Nachfrage-Lücke besteht tatsächlich

Sieben, Zusammenfassung

Langfristige Aufwärtsbewegung: Die Angebots-Nachfrage-Lücke ist real, jährlich fehlen 7%

Kurzfristige Überbewertung: Preis von 119 Dollar größer als der angemessene Preis von 80 Dollar, Überbewertung um 50 %

Empfehlung: Warten Sie auf einen Rückgang auf 60 bis 80 Dollar, um zu kaufen, langfristig 3 bis 5 Jahre halten

Auf keinen Fall nach oben jagen, das Risiko ist groß

Datenquelle: World Silver Institute, US Geological Survey, Jahresberichte der Hauptbergbauunternehmen #Silver #代币化白银热潮 $XAG