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Die neuesten Ansichten von „Muttou Jies“: Sie richtet die Aufmerksamkeit direkt auf den KI-Speicher- bzw. HBM-„Storage“-Markt. Wird HBM zum nächsten Glied, das ersetzt wird? Der Markt beginnt, sich zu spalten 👀
Speicherchips haben ihrem Wesen nach immer noch eine sehr ausgeprägte Konjunktur- bzw. Zyklik-Eigenschaft. Aktuell ist HBM wegen der schnell wachsenden KI-Nachfrage zwar im Preis- und Gewinnniveau auf einem hohen Stand. Doch wenn die Kosten weiter steigen, könnte das im Gegenteil dazu führen, dass die gesamte Branche nach Ersatzlösungen sucht.
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Speicherchips sind per se eine typische Zyklusbranche: Wenn die Nachfrage stark ist, steigen die Preise rasch und die Profite der Hersteller sind sehr attraktiv. Sobald sich aber Angebot und Nachfrage verändern, können die Preise genauso schnell wieder fallen. Daher sind die derzeit hohen Gewinne nicht unbedingt von Dauer.
Wenn der HBM-Preis langfristig auf hohem Niveau bleibt: Warum sollten KI-Chip-Hersteller diese Kosten dann zwangsläufig akzeptieren?
Wenn ein zentrales Komponenten-Teil immer teurer wird, beginnen Ingenieure ganz natürlich damit, nach neuen Architekturen und Lösungen zu suchen. Deshalb rückt der Markt zunehmend auch KI-Chips wie Cerebras oder Groq in den Fokus, die sich von traditionellen GPU-Architekturen unterscheiden.
Sie verfolgen mit unterschiedlichen Ansätzen im Chipdesign das Ziel, die Abhängigkeit von klassischen Lösungen für hochbandbreitenfähigen Speicher zu reduzieren.
Damit ergibt sich ein sehr interessanter Gedankengang:
Je mehr HBM sich jetzt „gut verdient“, desto eher könnte das Auftauchen von Ersatztechnologien angeregt werden.
Das ist ein Stück weit ähnlich wie damals bei Elektroautos: Dort wurde der Kobaltanteil reduziert. Wenn Rohstoffpreise und Liefer-Risiken immer weiter steigen, versuchen Unternehmen automatisch, ihre Abhängigkeit zu verringern.
Worauf man also wirklich achten sollte, ist nicht, ob HBM jetzt eine Nachfrage hat.
Sondern: Ob sich in Zukunft die KI-Chiparchitektur möglicherweise ändern wird.
Wenn eine neue KI-Architektur in der Lage ist, bei gleichbleibender Performance den HBM-Bedarf zu senken, dann könnte sich die Bewertungslogik der Speichermarkt-Unternehmen, die aktuell hohe Profite über HBM erzielen, tatsächlich verändern.
Das bedeutet nicht, dass HBM sofort ersetzt wird.
Denn für KI-Training und -Inferenz besteht nach wie vor ein großer Bedarf an hochbandbreitem Speicher, und die Vorteile von HBM beim High-Performance-Computing lassen sich auch nicht kurzfristig vollständig ersetzen.
Was man an dieser Sache deshalb wirklich beobachten sollte, ist:
Explodiert die HBM-Nachfrage weiter – oder fängt die KI-Chipindustrie an, aktiv nach Ersatzlösungen zu suchen?
Die neuesten Ansichten von „Muttou Jies“: Sie richtet die Aufmerksamkeit direkt auf den KI-Speicher- bzw. HBM-„Storage“-Markt. Wird HBM zum nächsten Glied, das ersetzt wird? Der Markt beginnt, sich zu spalten 👀
Speicherchips haben ihrem Wesen nach immer noch eine sehr ausgeprägte Konjunktur- bzw. Zyklik-Eigenschaft. Aktuell ist HBM wegen der schnell wachsenden KI-Nachfrage zwar im Preis- und Gewinnniveau auf einem hohen Stand. Doch wenn die Kosten weiter steigen, könnte das im Gegenteil dazu führen, dass die gesamte Branche nach Ersatzlösungen sucht.
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Wenn der HBM-Preis langfristig auf hohem Niveau bleibt: Warum sollten KI-Chip-Hersteller diese Kosten dann zwangsläufig akzeptieren?
Wenn ein zentrales Komponenten-Teil immer teurer wird, beginnen Ingenieure ganz natürlich damit, nach neuen Architekturen und Lösungen zu suchen. Deshalb rückt der Markt zunehmend auch KI-Chips wie Cerebras oder Groq in den Fokus, die sich von traditionellen GPU-Architekturen unterscheiden.
Sie verfolgen mit unterschiedlichen Ansätzen im Chipdesign das Ziel, die Abhängigkeit von klassischen Lösungen für hochbandbreitenfähigen Speicher zu reduzieren.
Damit ergibt sich ein sehr interessanter Gedankengang:
Je mehr HBM sich jetzt „gut verdient“, desto eher könnte das Auftauchen von Ersatztechnologien angeregt werden.
Das ist ein Stück weit ähnlich wie damals bei Elektroautos: Dort wurde der Kobaltanteil reduziert. Wenn Rohstoffpreise und Liefer-Risiken immer weiter steigen, versuchen Unternehmen automatisch, ihre Abhängigkeit zu verringern.
Worauf man also wirklich achten sollte, ist nicht, ob HBM jetzt eine Nachfrage hat.
Sondern: Ob sich in Zukunft die KI-Chiparchitektur möglicherweise ändern wird.
Wenn eine neue KI-Architektur in der Lage ist, bei gleichbleibender Performance den HBM-Bedarf zu senken, dann könnte sich die Bewertungslogik der Speichermarkt-Unternehmen, die aktuell hohe Profite über HBM erzielen, tatsächlich verändern.
Das bedeutet nicht, dass HBM sofort ersetzt wird.
Denn für KI-Training und -Inferenz besteht nach wie vor ein großer Bedarf an hochbandbreitem Speicher, und die Vorteile von HBM beim High-Performance-Computing lassen sich auch nicht kurzfristig vollständig ersetzen.
Was man an dieser Sache deshalb wirklich beobachten sollte, ist:
Explodiert die HBM-Nachfrage weiter – oder fängt die KI-Chipindustrie an, aktiv nach Ersatzlösungen zu suchen?