BZ ist derzeit um 89,9 herum, direkt am oberen Ende der den ganzen Tag laufenden Spanne am „Reiben“. Diese Position verfolge ich erst mal nicht.

In der vergangenen Handelsspanne ging es nur hin und her zwischen 88,97 und 90,43; der Hochpunkt bei 90,4 wurde bereits zweimal getestet, aber er wurde nicht durchbrochen. Der Kurs steht über den kurzfristigen gleitenden Durchschnitten, auch die Vier-Stunden-Richtung geht nach oben. In den letzten 24 Stunden ist er jedoch nur um weniger als 1% gestiegen – diese Stärke ist ein Abtasten, kein Ausbruch.

Das Entscheidende ist: Das Kapital spielt nicht mit. Auf der Terminmarkt-Seite liegen die Kontrakt-Fees in Folge acht Samples durchgehend im negativen Bereich. Aktive Verkaufsideen drücken die Kaufaufträge, das Kauforders-Verhältnis liegt nur bei etwas über vierzig Prozent. Außerdem schrumpft das Open Interest weiter – das heißt, es kommt kein neues Kapital rein, sondern es wird eher abgebaut. Der Anteil der Longs bei den großen Adressen fällt ebenfalls weiter; insgesamt ist das Long/Short-Verhältnis klar eher bearish. Auf der Spot-Seite sind große Nettozuflüsse weiterhin gleich null – bei den Pulls/Pushes habe ich kein „echtes“ Geld gesehen.

Kurz gesagt: Der Kurs drückt nach oben, aber darunter kommt kein entsprechendes Kapital nach. Entweder sorgt man für Volumen und sticht 90,43 durch, oder man macht erst einen Rücksetzer, um den Verkaufsdruck abzuarbeiten. Beides wurde noch nicht bestätigt – bis dahin ist es von der Preis-Leistungs-Seite her eher unattraktiv, hier Long hinterherzulaufen.

Also Haltung in einem Wort: abwarten. Sobald ein Ausbruch wirklich „sitzt“, ist der Einstieg nicht zu spät; bei einem Rücksetzer, der nicht bricht, kann man auch entspannt nachkaufen. Entscheidend ist, wie sich diese Linie bei 90,4 entwickelt.

#bz $BZ