Wenn der echte Anteil von einem Verwahrer gehalten wird, warum ist der Verwahrer dann nicht der Emittent des bStocks?

Zuerst habe ich angenommen, dass die Institution, die den zugrunde liegenden Anteil hält, im Grunde die Institution hinter dem Token ist.

Aber das sind zwei unterschiedliche Rollen.

Der Verwahrer hält den zugrunde liegenden Anteil.

BTech Holdings Limited emittiert den bStock.

Und der Markt, auf dem der bStock gehandelt wird, ist noch eine weitere Ebene.

Das hat mich dazu gebracht, die Struktur anders zu betrachten.

Früher dachte ich:

realer Anteil → Verwahrer → bStock

als wären das alles Teile derselben Rolle.

Das sind sie nicht.

Verwahrung ≠ Ausgabe.

Die Institution, die das zugrunde liegende Vermögensinstrument hält, ist nicht notwendigerweise dieselbe Institution, die das Produkt erstellt, das die Exponierung darauf abbildet.

Wenn ich also einen bStock anschaue, denke ich, dass es tatsächlich drei verschiedene Fragen gibt:

Wer hält den zugrunde liegenden Anteil?
Wer emittiert das Produkt?
Wo wird es gehandelt?

Für mich ist das eine viel nützlichere Art, über tokenisierte Aktien nachzudenken.

Die Institution, die das zugrunde liegende Vermögen hält, ist nicht notwendigerweise die Institution, die das Produkt erstellt.

#bstockscis @BinanceCIS