#termmax @TermMax
Ich bin gerade dabei zu verstehen, wie man tatsächlich einen Kredit auf TermMax zurückzahlt — und erwartbar ist die langweilige Antwort: Du zahlst das zurück, was du geliehen hast. Die zweite Rückzahlungsoption hat mich jedoch zum Stoppen und zweimaligen Lesen gebracht, weil sie bedeutet, dass du eine Schuld zu weniger als ihrem Nennwert begleichen kannst.
Hier ist das Setup: Wenn du einen Kredit aufnimmst, prägen (minten) [Fixed Rate Tokens] (FTs). Jeder davon ist ein Versprechen, 1 USDC bei Fälligkeit zurückzuzahlen. Angenommen, du schuldest 800 USDC — das sind 800 FTs.
Der naheliegende Weg, das zurückzuzahlen, ist natürlich, einfach 800 USDC zurückzugeben. Fertig.
Aber es gibt noch einen zweiten Weg. Diese gleichen FTs werden vor der Fälligkeit auf dem offenen Markt mit Abschlag gehandelt, sagen wir für 0,80 pro Stück. Du kannst also 800 FTs am Markt für 640 USDC kaufen, sie zurückgeben, um dein Darlehen zu schließen, und als Ergebnis dein Sicherheitenkapital freischalten. Du hast damit eine Schuld von 800 USDC für 640 beglichen.
Als ich das zum ersten Mal gelesen habe, klang das wie ein kostenloses Mittagessen. Ist es nicht — und zu verstehen, warum, ist eigentlich der interessante Teil.
Dieser Preis von 0,80 ist kein Geschenk. Er ist die Marktbepreisung von Zeit und Risiko: Der FT ist heute weniger als 1,00 wert, genau weil du erst später 1,00 bekommst und es eine Chance gibt, dass die Schuld nicht vollständig zurückgezahlt wird. Je näher die Fälligkeit rückt, desto kleiner wird der Abschlag — also: Je näher du an der Deadline bist, desto weniger sparst du. Wenn du einen FT am Tag vor der Fälligkeit kaufst, zahlst du fast den vollen 1,00.
Es ist also nicht wirklich so, dass du weniger zurückzahlst als du schuldest. Vielmehr ist deine Schuld in Geld von heute bereits weniger wert als ihr Nennwert — und das Protokoll erlaubt dir, zu dem heutigen Preis abzurechnen statt zu dem zukünftigen. Und ganz ehrlich: So funktionieren Anleihen im Grunde schon immer — du kannst Schulden ablösen, indem du sie am Markt zurückkaufst.
Das Einzige, wobei ich mir wirklich unsicher bin: Kann ein Abschlag wie dieser überleben, wenn er so beliebt ist? Je mehr Leute versuchen, FTs zu kaufen, um sie günstig zurückzuzahlen, desto stärker drückt dieser Kauf die Preise Richtung 1,00 und löscht still und heimlich genau den Abschlag aus, wegen dem man überhaupt gekommen ist. @TermMax
#TermMax $RED $GPS $EDEN
Ich bin gerade dabei zu verstehen, wie man tatsächlich einen Kredit auf TermMax zurückzahlt — und erwartbar ist die langweilige Antwort: Du zahlst das zurück, was du geliehen hast. Die zweite Rückzahlungsoption hat mich jedoch zum Stoppen und zweimaligen Lesen gebracht, weil sie bedeutet, dass du eine Schuld zu weniger als ihrem Nennwert begleichen kannst.
Hier ist das Setup: Wenn du einen Kredit aufnimmst, prägen (minten) [Fixed Rate Tokens] (FTs). Jeder davon ist ein Versprechen, 1 USDC bei Fälligkeit zurückzuzahlen. Angenommen, du schuldest 800 USDC — das sind 800 FTs.
Der naheliegende Weg, das zurückzuzahlen, ist natürlich, einfach 800 USDC zurückzugeben. Fertig.
Aber es gibt noch einen zweiten Weg. Diese gleichen FTs werden vor der Fälligkeit auf dem offenen Markt mit Abschlag gehandelt, sagen wir für 0,80 pro Stück. Du kannst also 800 FTs am Markt für 640 USDC kaufen, sie zurückgeben, um dein Darlehen zu schließen, und als Ergebnis dein Sicherheitenkapital freischalten. Du hast damit eine Schuld von 800 USDC für 640 beglichen.
Als ich das zum ersten Mal gelesen habe, klang das wie ein kostenloses Mittagessen. Ist es nicht — und zu verstehen, warum, ist eigentlich der interessante Teil.
Dieser Preis von 0,80 ist kein Geschenk. Er ist die Marktbepreisung von Zeit und Risiko: Der FT ist heute weniger als 1,00 wert, genau weil du erst später 1,00 bekommst und es eine Chance gibt, dass die Schuld nicht vollständig zurückgezahlt wird. Je näher die Fälligkeit rückt, desto kleiner wird der Abschlag — also: Je näher du an der Deadline bist, desto weniger sparst du. Wenn du einen FT am Tag vor der Fälligkeit kaufst, zahlst du fast den vollen 1,00.
Es ist also nicht wirklich so, dass du weniger zurückzahlst als du schuldest. Vielmehr ist deine Schuld in Geld von heute bereits weniger wert als ihr Nennwert — und das Protokoll erlaubt dir, zu dem heutigen Preis abzurechnen statt zu dem zukünftigen. Und ganz ehrlich: So funktionieren Anleihen im Grunde schon immer — du kannst Schulden ablösen, indem du sie am Markt zurückkaufst.
Das Einzige, wobei ich mir wirklich unsicher bin: Kann ein Abschlag wie dieser überleben, wenn er so beliebt ist? Je mehr Leute versuchen, FTs zu kaufen, um sie günstig zurückzuzahlen, desto stärker drückt dieser Kauf die Preise Richtung 1,00 und löscht still und heimlich genau den Abschlag aus, wegen dem man überhaupt gekommen ist. @TermMax
#TermMax $RED $GPS $EDEN