Noch weniger als eine Woche, am 25. August ist es soweit: @TermMax kommt zur TGE.
Ganz ehrlich: Ich hatte vorher nicht wirklich großes Interesse an DeFi-Kreditprojekten. Aave, Compound – die großen Player – haben das schon seit Jahren durchgekaut. Was sollte ein neues Projekt da noch „anders“ machen können? Aber letzte Woche habe ich TermMax genauer unter die Lupe genommen, und ich glaube, dass die Sache doch nicht so simpel ist, wie ich dachte.
Zuerst etwas Hintergrund. TermMax hat aktuell ein TVL von über 90 Mio. USD, hat täglich über 90.000 aktive Nutzer, ist auf 10 EVM-Ketten ausgerollt und wird von Institutionen wie Cumberland (DRW), HashKey Capital und Longling Capital unterstützt. In DeFi ist das nicht gerade klein – aber was mich wirklich interessiert, ist nicht die Kennzahlen selbst, sondern: Welches Problem löst es eigentlich?
Kurz gesagt in einem Satz: Die Zinsen im DeFi-Kreditbereich sind viel zu unberechenbar.
Wenn du Aave genutzt hast, weißt du: Der Kredit-Zinssatz ist variabel. Wenn sich der Markt bewegt, kann der Zinssatz von 5 % direkt auf 20 %+ hochschießen. Für Leute, die mit Leverage handeln, ist das ein Alptraum: Du glaubst, die Kosten ausgerechnet zu haben – und dann frisst ein Black-Swan-Fall deinen Gewinn komplett auf.
TermMax macht das anders: Es gibt zwei getrennte Märkte – einen mit festem Zinssatz und einen mit variablem. Kreditnehmer können selbst wählen. Die Idee ist im Grunde wie ein Interest-Rate-Swap aus der TradFi-Welt, aber TermMax ist das erste Projekt, das das zuverlässig „on-chain“ umsetzt.
Was das Projekt für mich aber besonders spannend macht, ist das, was es zuletzt mit TermMax Alpha angestoßen hat.
Wer schon Erfahrungen mit Binance Alpha gemacht hat, kennt das Gefühl: Nachdem ein neuer Coin auf Alpha gelistet wurde, müssen Perp-Verträge oft noch mehrere Wochen warten. In dieser Zeit willst du Leverage aufbauen – entweder musst du hart mit Spot „durchziehen“ oder du gehst zu irgendwelchen zweifelhaften DEXes, um Kontrakte zu handeln. Das Risiko ist riesig.
Alpha löst genau dieses Problem: Du zahlst eine feste Prämie – und das ist dann auch deine komplette Risikogrenze. Kein Liquidation, kein Margin Call, keine Sorge wegen Funding Fees.
Ich habe letzte Woche mit einem kleinen Betrag getestet, wie sich das Anlegen eines Longs auf einen Alpha-Token anfühlt – und es ist wirklich anders als bei Perps. Früher musste ich beim Leverage handeln nachts immer mal aufwachen und nachschauen. Diesmal habe ich nach der Zahlung der Prämie einfach schlafen können, weil ich wusste: Im schlimmsten Fall verliere ich nur die Prämie – mehr nicht.
Neben dem Trading können auch „Buy-and-hold“-Leute Alpha-Token in den Dual Investment Vault einlegen und Rendite kassieren – zweistellig pro Jahr. Unabhängig von Kursbewegungen verdient man die Prämie. Außerdem hat es auch Märkte für synthetische Assets wie SPYon, TSLAB und NVDAB ergänzt – direkt on-chain handelbar, als US-Aktien-Technologie-Themen
Ganz ehrlich: Ich hatte vorher nicht wirklich großes Interesse an DeFi-Kreditprojekten. Aave, Compound – die großen Player – haben das schon seit Jahren durchgekaut. Was sollte ein neues Projekt da noch „anders“ machen können? Aber letzte Woche habe ich TermMax genauer unter die Lupe genommen, und ich glaube, dass die Sache doch nicht so simpel ist, wie ich dachte.
Zuerst etwas Hintergrund. TermMax hat aktuell ein TVL von über 90 Mio. USD, hat täglich über 90.000 aktive Nutzer, ist auf 10 EVM-Ketten ausgerollt und wird von Institutionen wie Cumberland (DRW), HashKey Capital und Longling Capital unterstützt. In DeFi ist das nicht gerade klein – aber was mich wirklich interessiert, ist nicht die Kennzahlen selbst, sondern: Welches Problem löst es eigentlich?
Kurz gesagt in einem Satz: Die Zinsen im DeFi-Kreditbereich sind viel zu unberechenbar.
Wenn du Aave genutzt hast, weißt du: Der Kredit-Zinssatz ist variabel. Wenn sich der Markt bewegt, kann der Zinssatz von 5 % direkt auf 20 %+ hochschießen. Für Leute, die mit Leverage handeln, ist das ein Alptraum: Du glaubst, die Kosten ausgerechnet zu haben – und dann frisst ein Black-Swan-Fall deinen Gewinn komplett auf.
TermMax macht das anders: Es gibt zwei getrennte Märkte – einen mit festem Zinssatz und einen mit variablem. Kreditnehmer können selbst wählen. Die Idee ist im Grunde wie ein Interest-Rate-Swap aus der TradFi-Welt, aber TermMax ist das erste Projekt, das das zuverlässig „on-chain“ umsetzt.
Was das Projekt für mich aber besonders spannend macht, ist das, was es zuletzt mit TermMax Alpha angestoßen hat.
Wer schon Erfahrungen mit Binance Alpha gemacht hat, kennt das Gefühl: Nachdem ein neuer Coin auf Alpha gelistet wurde, müssen Perp-Verträge oft noch mehrere Wochen warten. In dieser Zeit willst du Leverage aufbauen – entweder musst du hart mit Spot „durchziehen“ oder du gehst zu irgendwelchen zweifelhaften DEXes, um Kontrakte zu handeln. Das Risiko ist riesig.
Alpha löst genau dieses Problem: Du zahlst eine feste Prämie – und das ist dann auch deine komplette Risikogrenze. Kein Liquidation, kein Margin Call, keine Sorge wegen Funding Fees.
Ich habe letzte Woche mit einem kleinen Betrag getestet, wie sich das Anlegen eines Longs auf einen Alpha-Token anfühlt – und es ist wirklich anders als bei Perps. Früher musste ich beim Leverage handeln nachts immer mal aufwachen und nachschauen. Diesmal habe ich nach der Zahlung der Prämie einfach schlafen können, weil ich wusste: Im schlimmsten Fall verliere ich nur die Prämie – mehr nicht.
Neben dem Trading können auch „Buy-and-hold“-Leute Alpha-Token in den Dual Investment Vault einlegen und Rendite kassieren – zweistellig pro Jahr. Unabhängig von Kursbewegungen verdient man die Prämie. Außerdem hat es auch Märkte für synthetische Assets wie SPYon, TSLAB und NVDAB ergänzt – direkt on-chain handelbar, als US-Aktien-Technologie-Themen