Gold ist der Krisen-„Hedge“. In dieser Krise ist es dreimal härter gefallen als Bitcoin.

Seit Ende Februar, durch einen Nahost-Konflikt ohne absehbares Ende, sind Gold-Futures um 14,7% gefallen. Bitcoin ist im gleichen Zeitraum um 4,4% gefallen. Ethereum um 5,7%.

Das kehrt die gesamte Geschichte um, die man über diese beiden Assets erzählt. Der sichere Hafen blutete, das Risk-Asset hielt. Was das tatsächlich zeigt, ist, wer überfüllt war: Gold hatte jahrelang Einbahnströme aufgenommen und Positionierung zum Rückfahren, während Krypto dieses Jahr verkauft wurde, bis man bei einer Schlagzeile nicht mehr einknickt.

$BTC nahe $64,5k ist kein Hedge, der schon funktioniert – es ist ein Hedge, der nur aufgehört hat, weiter auseinanderzubrechen. $XAUT ist der gleiche Trade in dem Asset, das tatsächlich fällt.

Welcher ist hier wirklich der Hafen?

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