Hoch gehebelte Krypto-Produkte geraten in den Fokus; in einem Seitwärtsmarkt steigen die Risiken deutlich
Da Krypto-Assets zunehmend in den traditionellen Finanzmarkt integriert werden, gibt es immer mehr Hebel-ETFs und Derivate. Allerdings ist in letzter Zeit ein bemerkenswertes Phänomen auf dem Markt aufgetreten: Bei einigen Hochhebel-Produkten kann es in einem Seitwärts- oder sogar Abwärtsmarkt zu sehr großen Verlusten kommen.
Wie zuvor berichtet wurde, treibt die Cboe den Markt für stärker gehebelt Bitcoin- und Ethereum-ETF-Produkte voran, während gleichzeitig bei einigen Krypto-Fonds mit dem Faktor 2 bereits sehr starke Drawdowns aufgetreten sind. (CryptoSlate)
Für normale Anleger besteht der größte Irrtum bei solchen Produkten darin, zu glauben: „Wenn BTC um X steigt, kann ich das Doppelte verdienen“.
Tatsächlich werden Hebel-ETFs in der Regel täglich anhand der jeweiligen Tagesrendite neu ausbalanciert. Nach längerem Halten entspricht die erzielte Rendite daher nicht notwendigerweise dem einfachen Vielfachen der Kursentwicklung des zugrunde liegenden Assets. Insbesondere in einer Marktumgebung mit wiederholten Schwankungen kann der sogenannte Volatilitätsverlust sehr deutlich ausfallen.
Das gleiche Problem gibt es auch im Markt für Perpetual-Futures.
Wenn der Kurs kontinuierlich steigt, kann der Hebel die Gewinne schnell verstärken; sobald jedoch eine plötzliche Gegenbewegung auftritt, können auch stark gehebelt positionierte Bestände rasch liquidiert werden.
Derzeit befinden sich wichtige Coins wie BTC und ETH in der Nähe entscheidender Preiszonen, sodass kurzfristige Schwankungen im Markt möglicherweise stark verstärkt werden.
Für Trader ist die eigentliche Gefahr also nicht, dass es keine Kursbewegungen gibt, sondern dass es viele Bewegungen gibt – jedoch ohne klare Richtung.
In so einer Phase ist es oft wichtiger, die Positionsgröße zu kontrollieren, als den nächsten Candlestick vorherzusagen. Der Markt hat immer Chancen, aber nach einer Liquidation hat man keinen Bezug mehr zu diesen Chancen.
$BTC
Da Krypto-Assets zunehmend in den traditionellen Finanzmarkt integriert werden, gibt es immer mehr Hebel-ETFs und Derivate. Allerdings ist in letzter Zeit ein bemerkenswertes Phänomen auf dem Markt aufgetreten: Bei einigen Hochhebel-Produkten kann es in einem Seitwärts- oder sogar Abwärtsmarkt zu sehr großen Verlusten kommen.
Wie zuvor berichtet wurde, treibt die Cboe den Markt für stärker gehebelt Bitcoin- und Ethereum-ETF-Produkte voran, während gleichzeitig bei einigen Krypto-Fonds mit dem Faktor 2 bereits sehr starke Drawdowns aufgetreten sind. (CryptoSlate)
Für normale Anleger besteht der größte Irrtum bei solchen Produkten darin, zu glauben: „Wenn BTC um X steigt, kann ich das Doppelte verdienen“.
Tatsächlich werden Hebel-ETFs in der Regel täglich anhand der jeweiligen Tagesrendite neu ausbalanciert. Nach längerem Halten entspricht die erzielte Rendite daher nicht notwendigerweise dem einfachen Vielfachen der Kursentwicklung des zugrunde liegenden Assets. Insbesondere in einer Marktumgebung mit wiederholten Schwankungen kann der sogenannte Volatilitätsverlust sehr deutlich ausfallen.
Das gleiche Problem gibt es auch im Markt für Perpetual-Futures.
Wenn der Kurs kontinuierlich steigt, kann der Hebel die Gewinne schnell verstärken; sobald jedoch eine plötzliche Gegenbewegung auftritt, können auch stark gehebelt positionierte Bestände rasch liquidiert werden.
Derzeit befinden sich wichtige Coins wie BTC und ETH in der Nähe entscheidender Preiszonen, sodass kurzfristige Schwankungen im Markt möglicherweise stark verstärkt werden.
Für Trader ist die eigentliche Gefahr also nicht, dass es keine Kursbewegungen gibt, sondern dass es viele Bewegungen gibt – jedoch ohne klare Richtung.
In so einer Phase ist es oft wichtiger, die Positionsgröße zu kontrollieren, als den nächsten Candlestick vorherzusagen. Der Markt hat immer Chancen, aber nach einer Liquidation hat man keinen Bezug mehr zu diesen Chancen.
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