Ich habe TermMax zunächst als ein System betrachtet, das um zeitbasierte Positionen herum aufgebaut ist. Als ich mir genauer angesehen habe, wie der Mechanismus funktioniert, wurde mir klar, dass es noch eine weitere Ebene gibt: TermMax nutzt FT, XT und GT, während sein Range-Order-Modell Preis-Kurven über definierte Bereiche hinweg verwendet, und FT kann vor Fälligkeit gehandelt werden. Das hat mich das Ganze in einem anderen Licht betrachten lassen.

Das, was ich besonders interessant finde, ist, dass die Zeit bis zur Fälligkeit Teil des Preismechanismus selbst ist. Wenn sich der Fälligkeitspunkt verändert, ändert sich die durch die Preis-Kurve dargestellte Beziehung entsprechend. Der Preis ist also nicht einfach eine statische Zahl, die einem FT zugeordnet ist; die verbleibende Zeit ist Teil des Mechanismus.

Was ich nun beobachten möchte, ist, wie sich das unter tatsächlichen Marktbedingungen verhält, wenn die Fälligkeit näher rückt, sich die Liquidität durch verschiedene Bereiche bewegt und die Marktteilnehmer mit diesen Preis-Kurven interagieren. Der Mechanismus ist auf dem Papier klar; was ich in der Praxis sehen möchte, ist sein Verhalten in der realen Welt. @TermMax #termmax @TermMax