Neulich habe ich mir @TermMax angeschaut und dabei einen anderen Ansatz gewählt:
Was passiert, wenn man vor Fälligkeit plötzlich Geld braucht, das in einem festverzinslichen Produkt steckt?
„Rendite sichern“ klingt sehr angenehm, aber in der Realität läuft das Kapital selten wirklich wie geplant.
Vielleicht taucht plötzlich eine bessere Gelegenheit auf,
vielleicht führt ein Markteinbruch dazu, dass man Nachschuss leisten muss,
oder man möchte das Kapital ganz einfach wieder herausziehen.
Darum schaue ich mir bei Festzinsvereinbarungen jetzt besonders ein Problem an, das früher leicht übersehen wurde:
Nicht nur, wie man hineinkommt, sondern wie man vorzeitig wieder herauskommt.
Nachdem TermMax Kapital und Erträge in FT und XT aufgeteilt hat, könnte FT grundsätzlich schon vor Fälligkeit gehandelt werden.
Das bedeutet: Nutzer „sichern“ zwar eine bestimmte Laufzeit, aber das Kapital ist nicht zwangsläufig vollständig „festgefroren“.
Allerdings gibt es hier eine sehr interessante Spannung:
Bei Fälligkeit weißt du, was du zurückbekommst,
aber beim vorzeitigen Ausstieg ist unklar, wie viel der Markt bereit ist, dir für dein FT zu zahlen.
Wenn sich die Marktzinsen ändern, folgt der Preis von FT natürlich ebenfalls.
Damit eine festverzinsliche Anlage wirklich funktioniert, braucht sie nicht nur eine garantierte Zahl am Ende.
Es braucht einen ausreichend tiefen Sekundärmarkt.
Je besser die Liquidität, desto geringer ist der Konflikt zwischen „Sicherung“ und „Flexibilität“.
Genau das ist einer der Punkte, auf den ich bei meiner nächsten Beobachtung von TermMax besonders achten werde.
Ich werde nicht nur darauf schauen, wie schön die APR einer bestimmten Pool ist, sondern auch auf die Handels-Tiefe von FT, die Geld-Brief-Spanne und wie viel große Kapitalbeträge tatsächlich verlieren, wenn sie vorzeitig aussteigen.
Denn für wirklich große Anleger gilt:
Ein paar Prozent mehr Rendite sind zwar wichtig,
aber oft ist die viel wichtigere Frage:
Kann ich gehen, wenn ich will?
Festverzinsung löst die Planbarkeit der Zukunft,
und der Sekundärmarkt löst das Recht, deine Meinung zu ändern.
Letzteres sieht vielleicht nicht so spektakulär aus wie eine hohe APR, entscheidet aber darüber, wie viel Kapital dieser Markt am Ende tatsächlich aufnehmen kann.
#TermMax
Was passiert, wenn man vor Fälligkeit plötzlich Geld braucht, das in einem festverzinslichen Produkt steckt?
„Rendite sichern“ klingt sehr angenehm, aber in der Realität läuft das Kapital selten wirklich wie geplant.
Vielleicht taucht plötzlich eine bessere Gelegenheit auf,
vielleicht führt ein Markteinbruch dazu, dass man Nachschuss leisten muss,
oder man möchte das Kapital ganz einfach wieder herausziehen.
Darum schaue ich mir bei Festzinsvereinbarungen jetzt besonders ein Problem an, das früher leicht übersehen wurde:
Nicht nur, wie man hineinkommt, sondern wie man vorzeitig wieder herauskommt.
Nachdem TermMax Kapital und Erträge in FT und XT aufgeteilt hat, könnte FT grundsätzlich schon vor Fälligkeit gehandelt werden.
Das bedeutet: Nutzer „sichern“ zwar eine bestimmte Laufzeit, aber das Kapital ist nicht zwangsläufig vollständig „festgefroren“.
Allerdings gibt es hier eine sehr interessante Spannung:
Bei Fälligkeit weißt du, was du zurückbekommst,
aber beim vorzeitigen Ausstieg ist unklar, wie viel der Markt bereit ist, dir für dein FT zu zahlen.
Wenn sich die Marktzinsen ändern, folgt der Preis von FT natürlich ebenfalls.
Damit eine festverzinsliche Anlage wirklich funktioniert, braucht sie nicht nur eine garantierte Zahl am Ende.
Es braucht einen ausreichend tiefen Sekundärmarkt.
Je besser die Liquidität, desto geringer ist der Konflikt zwischen „Sicherung“ und „Flexibilität“.
Genau das ist einer der Punkte, auf den ich bei meiner nächsten Beobachtung von TermMax besonders achten werde.
Ich werde nicht nur darauf schauen, wie schön die APR einer bestimmten Pool ist, sondern auch auf die Handels-Tiefe von FT, die Geld-Brief-Spanne und wie viel große Kapitalbeträge tatsächlich verlieren, wenn sie vorzeitig aussteigen.
Denn für wirklich große Anleger gilt:
Ein paar Prozent mehr Rendite sind zwar wichtig,
aber oft ist die viel wichtigere Frage:
Kann ich gehen, wenn ich will?
Festverzinsung löst die Planbarkeit der Zukunft,
und der Sekundärmarkt löst das Recht, deine Meinung zu ändern.
Letzteres sieht vielleicht nicht so spektakulär aus wie eine hohe APR, entscheidet aber darüber, wie viel Kapital dieser Markt am Ende tatsächlich aufnehmen kann.
#TermMax
