Objetivo da aula
Ao final desta aula, você entenderá o que são as debêntures, como elas funcionam, quais são seus principais riscos e quando podem fazer sentido dentro de uma carteira de investimentos.
O que são debêntures?
As debêntures são títulos de dívida emitidos por empresas.
Quando você compra uma debênture, está emprestando dinheiro para uma empresa em troca de uma remuneração.
É semelhante ao CDB, mas com uma diferença importante:
CDB: você empresta dinheiro para um banco.
Tesouro Direto: você empresta dinheiro para o governo.
Debênture: você empresta dinheiro para uma empresa.
Por que as empresas emitem debêntures?
As empresas utilizam esse dinheiro para diversos objetivos, como:
Expandir suas operações.
Construir fábricas.
Financiar novos projetos.
Comprar equipamentos.
Reestruturar dívidas.
Em vez de pegar um empréstimo bancário, elas podem captar recursos diretamente com investidores.
Como você ganha dinheiro?
A empresa promete devolver o valor investido acrescido de juros.
A remuneração pode ser:
Prefixada
Exemplo:
13% ao ano.
Pós-fixada
Exemplo:
110% do CDI.
Híbrida
Exemplo:
IPCA + 7% ao ano.
O principal risco
O maior risco de uma debênture é o risco de crédito.
Ou seja:
A empresa pode enfrentar dificuldades financeiras e não conseguir pagar sua dívida.
Por isso, antes de investir, é importante avaliar a qualidade da empresa emissora.
Debêntures têm FGC?
Não.
Diferentemente de muitos CDBs, LCIs e LCAs, as debêntures não contam com a proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC).
Isso torna ainda mais importante analisar a saúde financeira da empresa.
Debêntures incentivadas
Existe um tipo especial chamado debênture incentivada.
Esses títulos são emitidos para financiar projetos de infraestrutura, como:
Rodovias.
Ferrovias.
Energia.
Saneamento.
Uma característica importante é que, para pessoas físicas, os rendimentos podem ser isentos de Imposto de Renda, conforme a legislação vigente.
Como avaliar uma debênture?
Antes de investir, analise:
Quem é a empresa emissora?
Qual é o prazo?
Qual é a rentabilidade?
A empresa possui boa capacidade de pagamento?
O risco é compatível com o retorno oferecido?
Uma rentabilidade maior costuma indicar um risco maior.
Quando faz sentido investir?
As debêntures podem ser interessantes para investidores que:
Desejam diversificar a carteira.
Compreendem o risco de crédito.
Possuem objetivos de médio e longo prazo.
Estão dispostos a estudar a empresa emissora.
Elas normalmente não são indicadas para reserva de emergência, pois podem ter menor liquidez e maior risco.
Exercício prático
Pesquise uma debênture disponível em uma corretora.
Anote:
Empresa emissora.
Rentabilidade.
Prazo.
Tipo de remuneração.
É incentivada?
Por que você acredita que a empresa está oferecendo essa taxa?
Resumo da aula
Debêntures são títulos emitidos por empresas.
Você empresta dinheiro à empresa e recebe juros em troca.
Não possuem proteção do FGC.
O risco depende principalmente da capacidade de pagamento da empresa.
Debêntures incentivadas podem oferecer isenção de Imposto de Renda para pessoas físicas.
Frase da aula
"Quanto maior o retorno prometido, maior deve ser sua atenção aos riscos envolvidos."
Tarefa de hoje
Escolha uma empresa conhecida que tenha emitido debêntures e pesquise:
Em qual setor ela atua?
Por que ela pode precisar captar recursos?
Você se sentiria confortável emprestando dinheiro para essa empresa? Justifique sua resposta.
Prévia da Aula 17
Na próxima aula, aprenderemos sobre Marcação a Mercado, um conceito fundamental para entender por que alguns investimentos de renda fixa podem oscilar de valor antes do vencimento e por que isso nem sempre representa um prejuízo definitivo.