Wenn Leute über Fixed-Rate-DeFi sprechen, ist das Erste, worüber sie normalerweise reden, die Rendite.
Ich denke, die spannendere Frage ist, was danach mit der Position passiert.
TermMax teilt eine Fixed-Rate-Position in verschiedene Komponenten auf, darunter FT und YT. Zunächst mag das wie einfach nur ein weiteres technisches DeFi-Mechanismus klingen.
Aber dafür gibt es einen praktischen Grund.
Verschiedene Nutzer wollen aus derselben Position Unterschiedliches.
Eine Person legt vielleicht mehr Wert auf den Principal und bevorzugt eine planbare Exponierung. Eine andere interessiert sich stärker für die zukünftige Rendite selbst.
Wenn man diese Komponenten trennt, erhält der Markt mehr Flexibilität, statt alle dazu zu zwingen, exakt das gleiche Risiko- und Renditeprofil zu halten.
Das wird besonders interessant, wenn sich die Marktbedingungen ändern.
Wenn sich die Zinssätze bewegen, ändert sich der Wert der zukünftigen Rendite. Wenn das Fälligkeitsdatum näher rückt, verändert die verbleibende Zeit die ökonomischen Rahmenbedingungen erneut.
Die eigentliche Innovation könnte also nicht nur der Fixzinssatz selbst sein.
Vielleicht ist es die Möglichkeit, eine einzelne finanzielle Position in verschiedene Bestandteile zu zerlegen, die danach entsprechend dem bewertet und gehandelt werden können, was jeder einzelne Teilnehmer tatsächlich will.
Das ist der Teil von TermMax, den ich es wert finde, im Blick zu behalten.
Nicht nur feste Rendite.
Sondern was passiert, wenn festverzinsliche Anlagen zu etwas Zusammensetzbarem werden.
#termmax @TermMax
Ich denke, die spannendere Frage ist, was danach mit der Position passiert.
TermMax teilt eine Fixed-Rate-Position in verschiedene Komponenten auf, darunter FT und YT. Zunächst mag das wie einfach nur ein weiteres technisches DeFi-Mechanismus klingen.
Aber dafür gibt es einen praktischen Grund.
Verschiedene Nutzer wollen aus derselben Position Unterschiedliches.
Eine Person legt vielleicht mehr Wert auf den Principal und bevorzugt eine planbare Exponierung. Eine andere interessiert sich stärker für die zukünftige Rendite selbst.
Wenn man diese Komponenten trennt, erhält der Markt mehr Flexibilität, statt alle dazu zu zwingen, exakt das gleiche Risiko- und Renditeprofil zu halten.
Das wird besonders interessant, wenn sich die Marktbedingungen ändern.
Wenn sich die Zinssätze bewegen, ändert sich der Wert der zukünftigen Rendite. Wenn das Fälligkeitsdatum näher rückt, verändert die verbleibende Zeit die ökonomischen Rahmenbedingungen erneut.
Die eigentliche Innovation könnte also nicht nur der Fixzinssatz selbst sein.
Vielleicht ist es die Möglichkeit, eine einzelne finanzielle Position in verschiedene Bestandteile zu zerlegen, die danach entsprechend dem bewertet und gehandelt werden können, was jeder einzelne Teilnehmer tatsächlich will.
Das ist der Teil von TermMax, den ich es wert finde, im Blick zu behalten.
Nicht nur feste Rendite.
Sondern was passiert, wenn festverzinsliche Anlagen zu etwas Zusammensetzbarem werden.
#termmax @TermMax