Warum wage ich es, mit TermMax zu hebeln? Weil der Liquidator nicht den Markt anzieht.
Ehrlich gesagt habe ich mich früher vor DeFi-Hebel Abstand gehalten.
Nicht weil ich vor Volatilität Angst hätte, sondern weil ich Angst hatte, vom System aufgefressen zu werden.
Denk an das Drehbuch klassischer Liquidationen: Sobald der Preis eine Linie durchbricht, stürmen Liquidations-Bots herbei, deine Position wird zerschlagen und zu Niedrigpreisen zwangsverkauft – obwohl der Kurs „nur“ um 20% fällt, verlierst du 35%. Die zusätzlichen 15% sind dann die Gebühren für die Liquidation und die Kosten für Slippage.
Du kämpfst nicht gegen den Markt, du zahlst dem Liquidationsmechanismus eine Art Schutzgeld.
Das ist auch der schmerzhafteste Teil in meinem Screenshot der Kontrakts-Liquidation.
Als ich also die Liquidationslogik von TermMax gesehen habe, war meine erste Reaktion:
Moment mal… Wird das hier nicht den Markt abverkaufen?
Wenn die Liquiditätslage des Collaterals nicht ausreicht → wird das Vermögen per Sachübertragung an die Gegenpartei übergeben. Keine erzwungenen Zwangsverkäufe, kein Liquidations-„Domino“-Kaskadeneffekt, keine tödliche Spirale, in der es mit jedem weiteren Rückgang noch schlimmer wird.
Deine Gegenpartei nimmt das Asset entgegen – nicht den Druck eines Abverkaufs.
Was bedeutet das? In extremen Marktphasen ist dein Verlustlimit vorhersehbar – da kommt nicht noch eine zusätzliche „Liquidationssteuer“ oben drauf.
Und dazu: Durch das sofortige Einschließen der Zinsen bei Eröffnung muss ich endlich nicht mehr gleichzeitig aufs Chart starren und mich nachts fragen, ob der Kredit-Zinssatz mich heimlich überfällt.
Zinssatz fixiert + nicht-abverkaufsorientierte Liquidation – zusammen lösen diese beiden Punkte im Kern ein Problem:
Das Risiko des Hebels wird berechenbar.
Das ist der eigentliche Grund, warum ich bereit bin, es mit einem kleinen Teil meiner Position zu testen. Nicht weil es mehr bringt, sondern weil es ehrlicher ist.
Das Risiko liegt offen da, klar ausgezeichnet, ohne Hinterhältigkeit.
Die Ergebnisse des Tests folgen später. Wenn du auch nach einem vorhersehbaren Hebel suchst, können wir gemeinsam beobachten.
#TermMax
Ehrlich gesagt habe ich mich früher vor DeFi-Hebel Abstand gehalten.
Nicht weil ich vor Volatilität Angst hätte, sondern weil ich Angst hatte, vom System aufgefressen zu werden.
Denk an das Drehbuch klassischer Liquidationen: Sobald der Preis eine Linie durchbricht, stürmen Liquidations-Bots herbei, deine Position wird zerschlagen und zu Niedrigpreisen zwangsverkauft – obwohl der Kurs „nur“ um 20% fällt, verlierst du 35%. Die zusätzlichen 15% sind dann die Gebühren für die Liquidation und die Kosten für Slippage.
Du kämpfst nicht gegen den Markt, du zahlst dem Liquidationsmechanismus eine Art Schutzgeld.
Das ist auch der schmerzhafteste Teil in meinem Screenshot der Kontrakts-Liquidation.
Als ich also die Liquidationslogik von TermMax gesehen habe, war meine erste Reaktion:
Moment mal… Wird das hier nicht den Markt abverkaufen?
Wenn die Liquiditätslage des Collaterals nicht ausreicht → wird das Vermögen per Sachübertragung an die Gegenpartei übergeben. Keine erzwungenen Zwangsverkäufe, kein Liquidations-„Domino“-Kaskadeneffekt, keine tödliche Spirale, in der es mit jedem weiteren Rückgang noch schlimmer wird.
Deine Gegenpartei nimmt das Asset entgegen – nicht den Druck eines Abverkaufs.
Was bedeutet das? In extremen Marktphasen ist dein Verlustlimit vorhersehbar – da kommt nicht noch eine zusätzliche „Liquidationssteuer“ oben drauf.
Und dazu: Durch das sofortige Einschließen der Zinsen bei Eröffnung muss ich endlich nicht mehr gleichzeitig aufs Chart starren und mich nachts fragen, ob der Kredit-Zinssatz mich heimlich überfällt.
Zinssatz fixiert + nicht-abverkaufsorientierte Liquidation – zusammen lösen diese beiden Punkte im Kern ein Problem:
Das Risiko des Hebels wird berechenbar.
Das ist der eigentliche Grund, warum ich bereit bin, es mit einem kleinen Teil meiner Position zu testen. Nicht weil es mehr bringt, sondern weil es ehrlicher ist.
Das Risiko liegt offen da, klar ausgezeichnet, ohne Hinterhältigkeit.
Die Ergebnisse des Tests folgen später. Wenn du auch nach einem vorhersehbaren Hebel suchst, können wir gemeinsam beobachten.
#TermMax