Ich habe heute TermMax-Vaults geprüft und dabei etwas bemerkt, das man leicht übersehen kann: Die APY ist wahrscheinlich nicht die erste Zahl, auf die ich achten sollte.
TermMax basiert auf Festzins-Krediten und Optionen, aber wenn ich einen Vault anschaue, interessiert mich stärker, was unter dieser Rendite passiert. Der USDC Vault V2 zeigt aktuell 5,82 Mio. USD TVL mit 4,36 % APY und 75,7 % Asset-Auslastung. Das bedeutet, dass derzeit etwa 24,3 % des Kapitals stillliegen.
Dann habe ich mir die Allokation angesehen und eine weitere hilfreiche Information gefunden. 68,98 % sind in einem einzigen Markt konzentriert, während der LLTV bei 92 % liegt. Das sagt mir sofort mehr über die aktuelle Struktur und das Exposure aus als allein die APY-Zahl.
Wenn ich also einen TermMax-Vault vor einer Einzahlung prüfen würde, ginge ich in dieser Reihenfolge vor: Auslastung, Allokationskonzentration, LLTV, Vault-Cap und Timelock. Dieser Vault zeigt eine Cap von 50 Mio. USD und einen 24h-Timelock – beides ist es wert, zu wissen, bevor man eine Entscheidung trifft.
Ich bin neugierig, wie andere diese Vaults bewerten. Schaut ihr zuerst auf die APY oder prüft ihr zuerst die zugrunde liegende Allokation, bevor ihr etwas anderes macht?
@TermMax #TermMax $TMX
TermMax basiert auf Festzins-Krediten und Optionen, aber wenn ich einen Vault anschaue, interessiert mich stärker, was unter dieser Rendite passiert. Der USDC Vault V2 zeigt aktuell 5,82 Mio. USD TVL mit 4,36 % APY und 75,7 % Asset-Auslastung. Das bedeutet, dass derzeit etwa 24,3 % des Kapitals stillliegen.
Dann habe ich mir die Allokation angesehen und eine weitere hilfreiche Information gefunden. 68,98 % sind in einem einzigen Markt konzentriert, während der LLTV bei 92 % liegt. Das sagt mir sofort mehr über die aktuelle Struktur und das Exposure aus als allein die APY-Zahl.
Wenn ich also einen TermMax-Vault vor einer Einzahlung prüfen würde, ginge ich in dieser Reihenfolge vor: Auslastung, Allokationskonzentration, LLTV, Vault-Cap und Timelock. Dieser Vault zeigt eine Cap von 50 Mio. USD und einen 24h-Timelock – beides ist es wert, zu wissen, bevor man eine Entscheidung trifft.
Ich bin neugierig, wie andere diese Vaults bewerten. Schaut ihr zuerst auf die APY oder prüft ihr zuerst die zugrunde liegende Allokation, bevor ihr etwas anderes macht?
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