Etwas mit @TermMax ist bei mir Klick gemacht, als ich aufgehört habe, es als einfach nur ein weiteres DeFi-Kreditprotokoll zu betrachten.
Der interessante Teil ist nicht nur, dass es feste Zinssätze bietet.
Sondern dass der Kreditnehmer die Kosten und die Laufzeit der Position im Voraus kennen kann.
Beim Floating-Rate-Lending kann der geliehene Betrag zwar unverändert bleiben, während sich die Ökonomie rund um diese Schuld weiterbewegt.
Das erzeugt ein seltsames Problem: Du kannst zwar dein Kapital kennen, aber nicht unbedingt deine zukünftigen Kosten.
TermMax geht das anders an: über Positionen mit fester Laufzeit. Dabei trennt seine FT- und XT-Struktur die Komponenten Kapital und Zinsen.
Diese Trennung lässt sich weniger anfühlen wie ein ständig neu bewertetes Darlehen und mehr wie ein fest definierter Finanzvertrag.
Aber es gibt einen Trade-off.
Planbarkeit reduziert Flexibilität.
Wenn du plötzlich aussteigen, refinanzieren oder deine Position ändern musst, kann eine feste Fälligkeit zu einer Einschränkung werden.
Und die Liquidität wird noch wichtiger, weil ein Markt für klar definierte Laufzeiten ausreichend Teilnehmer braucht, damit diese Positionen nützlich sind – nicht nur, um sie bis zur Fälligkeit zu halten.
Deshalb sehe ich TermMax nicht als Versuch, Floating-Rate-DeFi zu ersetzen.
Ich sehe es vielmehr als eine Bewegung von DeFi-Kredit hin zu dem, was das traditionelle Finanzwesen seit langem verstanden hat: #TermMax
Manchmal ist die wertvollste Eigenschaft von Schulden nicht günstigere Finanzierung. Es ist zu wissen, was genau du vereinbart hast. #termmax
Der interessante Teil ist nicht nur, dass es feste Zinssätze bietet.
Sondern dass der Kreditnehmer die Kosten und die Laufzeit der Position im Voraus kennen kann.
Beim Floating-Rate-Lending kann der geliehene Betrag zwar unverändert bleiben, während sich die Ökonomie rund um diese Schuld weiterbewegt.
Das erzeugt ein seltsames Problem: Du kannst zwar dein Kapital kennen, aber nicht unbedingt deine zukünftigen Kosten.
TermMax geht das anders an: über Positionen mit fester Laufzeit. Dabei trennt seine FT- und XT-Struktur die Komponenten Kapital und Zinsen.
Diese Trennung lässt sich weniger anfühlen wie ein ständig neu bewertetes Darlehen und mehr wie ein fest definierter Finanzvertrag.
Aber es gibt einen Trade-off.
Planbarkeit reduziert Flexibilität.
Wenn du plötzlich aussteigen, refinanzieren oder deine Position ändern musst, kann eine feste Fälligkeit zu einer Einschränkung werden.
Und die Liquidität wird noch wichtiger, weil ein Markt für klar definierte Laufzeiten ausreichend Teilnehmer braucht, damit diese Positionen nützlich sind – nicht nur, um sie bis zur Fälligkeit zu halten.
Deshalb sehe ich TermMax nicht als Versuch, Floating-Rate-DeFi zu ersetzen.
Ich sehe es vielmehr als eine Bewegung von DeFi-Kredit hin zu dem, was das traditionelle Finanzwesen seit langem verstanden hat: #TermMax
Manchmal ist die wertvollste Eigenschaft von Schulden nicht günstigere Finanzierung. Es ist zu wissen, was genau du vereinbart hast. #termmax