Ich ertappte mich dabei, beim Lesen des Token-Plans immer wieder dieselbe TermMax-Zahl im Kreis zu drehen: 1 Milliarde TMX klingt zwar fest und simpel, aber nur 200 Millionen sollen anfangs auch tatsächlich im Umlauf sein.
Das macht die maximale Versorgung zur naheliegendsten Kennzahl – und vermutlich zur schwächeren.
Zuerst zählt, was Float ist, und dann die Geschwindigkeit, mit der sich dieser Float ausweitet. Nur die Investor-Token implizieren etwa 11,67 Mio. TMX pro Vesting-Monat nach der Cliff-Phase. Addiere Team und Advisor-Überlappung, und ein monatlicher linearer Unlock-Flow könnte ungefähr 17,67 Mio. erreichen. Das ist nicht automatisch ein Problem; eine geplante Verwässerung ist normal.
Der eigentliche Test ist das Verhalten. Wächst die Protokoll-Einnahme schneller als das umlaufende Angebot? Wird neues TMX durch Staking-Governance-Use und echte Nachfrage absorbiert – oder wird es lediglich zu zusätzlicher verfügbaren Liquidität?
Die 150M-Teamzuteilung entspricht außerdem 75% des anfänglichen 200M- Floats. Team plus Investoren insgesamt 430M oder das 2,15-fache der Tag-1-Zirkulation. Das verändert, wie ich ein festes Supply lese.
Es gibt noch einen anderen unbequemen Punkt: eine Differenz in der 110M-Offenlegung entspricht 11% der maximalen Versorgung. Komischerweise wird Versionsverwaltung in Dokumenten zu Tokenomics-Daten.
Ich beobachte den Free-Float, nicht die reißerische Milliarde. Denn Supply-Disziplin ist nicht nur das, was irgendwann existiert, sondern auch das, was dann tatsächlich verkäuflich wird.
#termmax @TermMax
Das macht die maximale Versorgung zur naheliegendsten Kennzahl – und vermutlich zur schwächeren.
Zuerst zählt, was Float ist, und dann die Geschwindigkeit, mit der sich dieser Float ausweitet. Nur die Investor-Token implizieren etwa 11,67 Mio. TMX pro Vesting-Monat nach der Cliff-Phase. Addiere Team und Advisor-Überlappung, und ein monatlicher linearer Unlock-Flow könnte ungefähr 17,67 Mio. erreichen. Das ist nicht automatisch ein Problem; eine geplante Verwässerung ist normal.
Der eigentliche Test ist das Verhalten. Wächst die Protokoll-Einnahme schneller als das umlaufende Angebot? Wird neues TMX durch Staking-Governance-Use und echte Nachfrage absorbiert – oder wird es lediglich zu zusätzlicher verfügbaren Liquidität?
Die 150M-Teamzuteilung entspricht außerdem 75% des anfänglichen 200M- Floats. Team plus Investoren insgesamt 430M oder das 2,15-fache der Tag-1-Zirkulation. Das verändert, wie ich ein festes Supply lese.
Es gibt noch einen anderen unbequemen Punkt: eine Differenz in der 110M-Offenlegung entspricht 11% der maximalen Versorgung. Komischerweise wird Versionsverwaltung in Dokumenten zu Tokenomics-Daten.
Ich beobachte den Free-Float, nicht die reißerische Milliarde. Denn Supply-Disziplin ist nicht nur das, was irgendwann existiert, sondern auch das, was dann tatsächlich verkäuflich wird.
#termmax @TermMax