$HK1810 Nettoeakzension bricht um 42% ein, aber die Aktie soll trotzdem steigen? Was steckt in diesem Xiaomi-Bericht?
Am 18. August nach Börsenschluss hat Xiaomi seinen Quartalsbericht für 2026 Q2 veröffentlicht – Umsatz 108,9 Milliarden Yuan, ein Rückgang von 6,1% im Jahresvergleich, aber erneut über 100 Milliarden; der bereinigte Nettogewinn lag bei 6,219 Milliarden Yuan und stürzte um 42,6%.
Auf den ersten Blick wirkt es düster – doch wie ist es zu erklären, dass die Aktie vorbörslich nur um 1,7% fällt? Worauf wartet der Markt?
Ist das Schlimmste ausgestanden oder geht die Talfahrt weiter?
Der Schuldige für den Gewinneinbruch sind Preissteigerungen bei Speicherchips: Sie fressen direkt die Smartphone-Bruttomarge auf – im Q2 ist das Smartphone-Absatzvolumen im Jahresvergleich um 26% auf 31,20 Millionen Einheiten gefallen, die Bruttomarge wurde auf etwa 8,2% gedrückt, rund 3 Prozentpunkte weniger als im Vorjahr.
Doch möglicherweise ist das Schlimmste bereits vorbei: Die Vertragskonditionen für DRAM- und NAND-Preise haben in Q3 deutlich an Schwung verloren, und die Spotpreise sind nach dem Hoch im Zeitraum März/April weiter gefallen.
Das größte Highlight ist das Auto: Für Q2 wird ein Umsatz von 25,6 Milliarden Yuan für Elektrofahrzeuge erwartet, die Bruttomarge bleibt bei über 20%. Allerdings liegt das Jahresziel von 550.000 Auslieferungen bis Ende Juli erst bei 390.000. In der zweiten Jahreshälfte müssen im Monatsdurchschnitt 67.000 Fahrzeuge ausgeliefert werden – mehr als das Doppelte des Juli-Werts.
Goldman Sachs sagt: „Das Tal des Gewinns ist bereits erreicht“, während CICC ein Kursziel von 37 HKD beibehält. Das institutionelle Konsensbild ist klar: Smartphones-Bruttomarge erreicht den Boden, das Autogeschäft startet im Maßstab, und die Monetarisierung von KI beschleunigt sich. Die schlimmste Phase liegt in Q1–Q2; in der zweiten Jahreshälfte ist die Wende.
Handlungsempfehlung:
Nach dem Bericht, falls die Aktie auf 25,5–26,0 HKD zurückkommt, kann man niedrig kaufen (Long) – Stop-Loss 24,5, Kursziel 30,0. Wenn die Aktie direkt mit Sprung auf über 28,5 anzieht und das Volumen gering ist, kann man mit kleiner Position testweise Short gehen – Stop-Loss 29,5, Kursziel 26,5.
Der Kern liegt im Telefon-Call: Wenn das Unternehmen das Ziel von 550.000 Auslieferungen beibehält und die Aussicht auf die Smartphone-Bruttomarge optimistisch bleibt, wäre das tatsächlich die Trendwende. Die Daten sind zwar schlecht, aber der Markt handelt üblicherweise Erwartungen – nicht die Vergangenheit.
$TENCENT
Am 18. August nach Börsenschluss hat Xiaomi seinen Quartalsbericht für 2026 Q2 veröffentlicht – Umsatz 108,9 Milliarden Yuan, ein Rückgang von 6,1% im Jahresvergleich, aber erneut über 100 Milliarden; der bereinigte Nettogewinn lag bei 6,219 Milliarden Yuan und stürzte um 42,6%.
Auf den ersten Blick wirkt es düster – doch wie ist es zu erklären, dass die Aktie vorbörslich nur um 1,7% fällt? Worauf wartet der Markt?
Ist das Schlimmste ausgestanden oder geht die Talfahrt weiter?
Der Schuldige für den Gewinneinbruch sind Preissteigerungen bei Speicherchips: Sie fressen direkt die Smartphone-Bruttomarge auf – im Q2 ist das Smartphone-Absatzvolumen im Jahresvergleich um 26% auf 31,20 Millionen Einheiten gefallen, die Bruttomarge wurde auf etwa 8,2% gedrückt, rund 3 Prozentpunkte weniger als im Vorjahr.
Doch möglicherweise ist das Schlimmste bereits vorbei: Die Vertragskonditionen für DRAM- und NAND-Preise haben in Q3 deutlich an Schwung verloren, und die Spotpreise sind nach dem Hoch im Zeitraum März/April weiter gefallen.
Das größte Highlight ist das Auto: Für Q2 wird ein Umsatz von 25,6 Milliarden Yuan für Elektrofahrzeuge erwartet, die Bruttomarge bleibt bei über 20%. Allerdings liegt das Jahresziel von 550.000 Auslieferungen bis Ende Juli erst bei 390.000. In der zweiten Jahreshälfte müssen im Monatsdurchschnitt 67.000 Fahrzeuge ausgeliefert werden – mehr als das Doppelte des Juli-Werts.
Goldman Sachs sagt: „Das Tal des Gewinns ist bereits erreicht“, während CICC ein Kursziel von 37 HKD beibehält. Das institutionelle Konsensbild ist klar: Smartphones-Bruttomarge erreicht den Boden, das Autogeschäft startet im Maßstab, und die Monetarisierung von KI beschleunigt sich. Die schlimmste Phase liegt in Q1–Q2; in der zweiten Jahreshälfte ist die Wende.
Handlungsempfehlung:
Nach dem Bericht, falls die Aktie auf 25,5–26,0 HKD zurückkommt, kann man niedrig kaufen (Long) – Stop-Loss 24,5, Kursziel 30,0. Wenn die Aktie direkt mit Sprung auf über 28,5 anzieht und das Volumen gering ist, kann man mit kleiner Position testweise Short gehen – Stop-Loss 29,5, Kursziel 26,5.
Der Kern liegt im Telefon-Call: Wenn das Unternehmen das Ziel von 550.000 Auslieferungen beibehält und die Aussicht auf die Smartphone-Bruttomarge optimistisch bleibt, wäre das tatsächlich die Trendwende. Die Daten sind zwar schlecht, aber der Markt handelt üblicherweise Erwartungen – nicht die Vergangenheit.
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