Der Preis hat es endlich geschafft, die vorherigen Hochs oder die Widerstandszone zu durchbrechen, die Markstimmung beginnt gerade erst zu steigen – und dann fällt der Kurs blitzschnell zurück unter die Breakout-Position, ja frisst sogar den gesamten zuvor erzielten Anstieg wieder auf. Das sah zunächst nach einem Start der Bewegung aus, am Ende war es jedoch ein gescheiterter Breakout.
Solch ein Verlauf ist in einer Seitwärts- bzw. Konsolidierungsphase ziemlich häufig – und genau da machen Einsteiger oft die ersten Fehler, wenn sie anfangen, Kerzencharts (K-Linien) zu lesen. Denn der Kurs hat tatsächlich ausgebrochen. Aber das Problem ist: Nach dem Ausbruch gab es keine weitere Unterstützung durch den Markt, also kann der Kurs natürlich auch kaum in die ursprüngliche Richtung weiterlaufen.
In der letzten Folge haben wir besprochen, was ein Ausbruch ist. In dieser Folge gehen wir weiter mit einem eng damit verbundenen Konzept – dem Scheinausbruch.
1. Was ist ein Scheinausbruch?
Einfach gesagt: Der Preis durchbricht einen wichtigen Unterstützungs- oder Widerstandsbereich, läuft aber nach dem Ausbruch nicht weiter in der ursprünglichen Richtung, sondern kehrt sehr schnell wieder in den ursprünglichen Bereich zurück. Diese Situation kann man als Scheinausbruch verstehen.
Zum Beispiel: Der Preis trifft über längere Zeit nahe bei 1 000 000 US-Dollar auf Widerstand. Eines Tages schießt er plötzlich auf 1,02 Millionen US-Dollar – es sieht so aus, als wäre der vorherige Widerstand bereits durchbrochen. Aber schon kurz darauf fällt der Kurs wieder unter 1 000 000 US-Dollar und geht sogar weiter nach unten. Dann ist dieser „Ausbruch“ sehr wahrscheinlich nur ein Scheinausbruch gewesen.
Um einen Scheinausbruch zu erkennen, kann man also nicht nur darauf schauen, ob der Kurs kurzfristig „darüber schießt“. Man muss auch sehen, ob er nach dem Ausbruch wirklich Fuß gefasst hat und ob danach weiterhin Kauforders als Rückhalt nachkommen.
2. Warum kommt es zu einem Scheinausbruch?
Dieser Grund gibt es tatsächlich mehrere. Befindet sich der Markt in einer Konsolidierungsphase, läuft der Preis selbst in einem bestimmten Bereich hin und her. Wenn man dann an eine kritische Stelle kommt, ist ein kurzfristiger Ausbruch nicht ungewöhnlich. Aber wenn es danach nicht genügend Kapital gibt, das weiter anschiebt, fällt der Kurs sehr leicht wieder in den ursprünglichen Bereich zurück.
Außerdem sammeln sich in der Nähe wichtiger Kursniveaus häufig die Orders vieler Trader. Nach dem Ausbruch steigt ein Teil ein, weil er hinterherläuft, ein anderer Teil wartet auf eine Bestätigung. Wenn die Bewegung dann sehr schnell die Richtung dreht, könnten die zuvor hinterher eingestiegenen Mittel anfangen, Verluste zu begrenzen (Stopps). Der Verkaufsdruck nimmt weiter zu, und am Ende entsteht die Situation „gerade erst ausgebrochen und schon zurückgeschlagen“.
3. Woran kann man erkennen, ob ein Ausbruch wahrscheinlich scheitert?
Beim Beobachten am Chart kann man erst einmal drei Dinge im Blick behalten.
1: Das Handelsvolumen beim Ausbruch
Wenn der Kurs gleichzeitig mit dem Durchbruch einer wichtigen Zone deutlich steigendes Volumen zeigt, bedeutet das, dass relativ viel Kapital an dieser Bewegung beteiligt ist. Wenn der Kurs nur kurz darüber sticht, das Volumen aber kaum reagiert, dann beeile dich nicht, es als Trendstart zu werten – danach muss man weiter beobachten.
Natürlich sagt ein steigendes Volumen nicht direkt, dass es sich um einen echten Ausbruch handelt. Es kann nur ein Bezugspunkt dafür sein, wie hochwertig der Ausbruch ist.
2: Kann der Kurs nach dem Ausbruch stabil bleiben?
Dieser Punkt ist extrem wichtig. Nachdem der Kurs den Widerstand nach oben durchbrochen hat, wenn er sich anschließend dauerhaft oberhalb der Ausbruchslage bewegen kann, bedeutet das, dass der Markt vorerst den neuen Preisbereich akzeptiert hat.
Aber wenn der Kurs kaum Zeit nach dem Ausbruch hat und dann wieder zurückfällt – sogar direkt unter das ursprüngliche Kursniveau des Drucks – dann muss die Wirksamkeit dieses Ausbruchs erneut bewertet werden.
3: Kann man beim Retracement die Zone halten?
Wenn der Widerstandsbereich nach dem Durchbruch zwar überschritten wird, der Kurs aber wieder in die Nähe dieser Zone zurückkehrt, diesmal jedoch nicht weiter nach unten fällt, sondern dort Unterstützung findet und erneut nach oben drängt, dann wird die Struktur dieses Ausbruchs noch vollständiger.
Denn der ursprüngliche Widerstand hat bereits begonnen, zu Unterstützung zu werden – und das passt genau zu dem, was wir zuvor mit „Druck wird zum Halt“ erklärt haben.
4. Warum machen Scheinausbrüche besonders leicht Fehlurteile?
Denn es passiert oft an Stellen, auf die alle gerade schauen. Hochpunkt, Widerstandszone, die obere Begrenzung eines Schwankungsbereichs – das sind Bereiche, in denen sich die Aufmerksamkeit des Marktes ohnehin leicht sammelt. Sobald der Preis dort ausbricht, erwärmt sich die Stimmung sehr schnell.
Aber was wirklich darüber entscheidet, ob dieser Ausbruch Bedeutung hat, ist nicht, ob es in diesem einen Moment einen schnellen „Schub“ gab. Entscheidend ist vielmehr, ob nach dem Ausbruch weiterhin Kapital den Kurs stützt, ob er stabil bleiben kann und ob er nach dem Rücksetzer die Zone halten kann.
Wenn du also später siehst, wie der Kurs plötzlich eine kritische Zone durchbricht, zieh erst mal keine voreiligen Schlüsse. Stell Ausbruch, Handelsvolumen, Stabilisierung und Retracement gemeinsam gegenüber – dann wirst du es viel klarer beurteilen können.
In den letzten ein paar Folgen haben wir von Unterstützungszonen zu Widerstandszonen gewechselt und dann zu Ausbruch und Scheinausbruch. Eigentlich haben wir damit eine sehr grundlegende Logik in den Candlesticks miteinander verbunden.
Wenn man das nächste Mal auf Aussagen wie „durchbrochen“ oder „Durchbruch fehlgeschlagen“ oder „Druck wird zum Halt“ stößt, wird man nicht nur einen einzelnen Begriff kennen, sondern mindestens verstehen, was dahinter wirklich passiert.
In der nächsten Folge sprechen wir weiter über das Handelsvolumen: Warum führt zwar bei manchen Anstiegen das Interesse eher dazu, warum wirken andere Anstiege zwar spannend, sind aber in Wahrheit nicht so einfach.
Wo hast du sonst noch etwas nicht verstanden? Weiter mit dem Handheben!