Oh, jetzt eine Limit-Order zur späteren Ausführung setzen und sie bringt trotzdem automatisch Zinsen, auch wenn noch kein Borrower gematcht hat, oder? 😳
Heute habe ich nochmal zu TermMax recherchiert und gesehen, dass es da eine ziemlich geniale Mechanik gibt, die bisher irgendwie wenig beachtet wurde.
👉 Wenn ihr eine Lending-Limit-Order zu einem festen Zinssatz platziert. Aber solange noch kein Borrower eure Order matched, steht dieses Kapital nicht einfach herum.
Das wartende Kapital wird automatisch in Floating-Rate-Vaults verschoben, hauptsächlich in die Morpho-Vault, kuratiert von Gauntlet. Zusätzlich gibt es Unterstützung für Aave/ERC-4626 und Venus auf einigen Chains.
Also ungefähr so der Flow:
Limit-Order platzieren → noch nicht gematcht → Kapital macht Floating-Yield (Earn) → wenn ein Borrower matched → Wechsel in eine Fixed-Rate-Position entsprechend des von euch gesetzten Zinssatzes.
Das passt ziemlich gut zum Slogan des Teams:
„Always earning. Never idle.“
Am bemerkenswertesten finde ich, dass das Opportunity-Cost-Problem von ungenutztem Kapital ziemlich elegant gelöst wird.
Früher, wenn man eine Fixed-Rate-Order gesetzt hat, die noch nicht gematcht wurde, lag das Kapital basically einfach dort und wartete. Mit dieser Mechanik arbeitet das Kapital zumindest in der Wartezeit weiter.
Aber nicht so, dass ihr einfach „Zinsen entstehen von allein“ seht und dann alles reinballert, okay? 😂
Man muss trotzdem drei Dinge im Blick behalten:
👉 Match-Zeit: abhängig vom Bedarf der Borrower und der Tiefe der jeweiligen Laufzeiten.
👉 Floating-Yield: Der Zins in der Wartezeit schwankt mit der Utilization der Vault.
👉 Liquidität pro Markt/Laufzeit: Bei geringer Tiefe kann es länger dauern, bis die Order gefüllt wird.
Kurz gesagt: Ich mag diesen Ansatz „floating zuerst, dann fixed“ ziemlich.
Das ist keine Funktion, nur fürs Marketing. Sie trifft ziemlich genau das Problem der Capital-Efficiency für Lender/Market Maker.
Diese Mechanik senkt die Opportunity Costs für den Market Maker, aber ihr müsst als Community die Match-Zeit, den Yield während des Wartens und die Tiefe pro Laufzeit wirklich genau beobachten.
„Warte-Order setzen, aber das Kapital hat dabei trotzdem was zu tun“ klingt doch ziemlich sinnvoll, oder? 👀
@TermMax #TermMax
Heute habe ich nochmal zu TermMax recherchiert und gesehen, dass es da eine ziemlich geniale Mechanik gibt, die bisher irgendwie wenig beachtet wurde.
👉 Wenn ihr eine Lending-Limit-Order zu einem festen Zinssatz platziert. Aber solange noch kein Borrower eure Order matched, steht dieses Kapital nicht einfach herum.
Das wartende Kapital wird automatisch in Floating-Rate-Vaults verschoben, hauptsächlich in die Morpho-Vault, kuratiert von Gauntlet. Zusätzlich gibt es Unterstützung für Aave/ERC-4626 und Venus auf einigen Chains.
Also ungefähr so der Flow:
Limit-Order platzieren → noch nicht gematcht → Kapital macht Floating-Yield (Earn) → wenn ein Borrower matched → Wechsel in eine Fixed-Rate-Position entsprechend des von euch gesetzten Zinssatzes.
Das passt ziemlich gut zum Slogan des Teams:
„Always earning. Never idle.“
Am bemerkenswertesten finde ich, dass das Opportunity-Cost-Problem von ungenutztem Kapital ziemlich elegant gelöst wird.
Früher, wenn man eine Fixed-Rate-Order gesetzt hat, die noch nicht gematcht wurde, lag das Kapital basically einfach dort und wartete. Mit dieser Mechanik arbeitet das Kapital zumindest in der Wartezeit weiter.
Aber nicht so, dass ihr einfach „Zinsen entstehen von allein“ seht und dann alles reinballert, okay? 😂
Man muss trotzdem drei Dinge im Blick behalten:
👉 Match-Zeit: abhängig vom Bedarf der Borrower und der Tiefe der jeweiligen Laufzeiten.
👉 Floating-Yield: Der Zins in der Wartezeit schwankt mit der Utilization der Vault.
👉 Liquidität pro Markt/Laufzeit: Bei geringer Tiefe kann es länger dauern, bis die Order gefüllt wird.
Kurz gesagt: Ich mag diesen Ansatz „floating zuerst, dann fixed“ ziemlich.
Das ist keine Funktion, nur fürs Marketing. Sie trifft ziemlich genau das Problem der Capital-Efficiency für Lender/Market Maker.
Diese Mechanik senkt die Opportunity Costs für den Market Maker, aber ihr müsst als Community die Match-Zeit, den Yield während des Wartens und die Tiefe pro Laufzeit wirklich genau beobachten.
„Warte-Order setzen, aber das Kapital hat dabei trotzdem was zu tun“ klingt doch ziemlich sinnvoll, oder? 👀
@TermMax #TermMax