TermMax ist ein DeFi-Protokoll, das auf Festzins + festem Laufzeit-Darlehen setzt (oft auch als „Kredit-/Lending-Version eines AMM / On-Chain-Fixed-Income-Protokolls“ bezeichnet). Es wurde vom Term-Structure-Team ausgebrütet; im Jahr 2025 erfolgt der Mainnet-Start. Zu den Investoren zählen u. a. HashKey Capital und Cumberland DRW.

Kern-Positionierung

Traditionelles Aave/Compound nutzt variable Zinssätze: Man leiht, um später das Zurückzahlen dem Markt entsprechend anzupassen. TermMax macht es umgekehrt: Beim Leihen werden Zinssatz und Fälligkeit festgeschrieben – wie der Kauf einer Zero-Coupon-Anleihe. Der Kreditgeber kauft FT mit Abschlag und erhält bei Fälligkeit zum Nennwert eine Auszahlung. Der Kreditnehmer leiht gegen überbesicherte Sicherheiten und zahlt am Ende einen festen Betrag zurück.

Drei Schlüssel-Token (eine Schuld wird in eine einzelne Position zerlegt)

• FT (Fixed-rate Token): Renten-/Festzins-Zertifikat; als Kreditgeber kaufst du es = du kaufst eine Nullkupon-Anleihe und erhältst bei Fälligkeit den Kapitalbetrag + feste Zinsen

• GT (Gearing Token): Nachweis für Hebel-/Kreditpositionen; Kreditnehmer sperren Sicherheiten, prägen GT, um verliehene Vermögenswerte auszugeben – inklusive Liquidationsrisiko

• XT (X Token): Zeitwert-Beleg, erfasst „wie viel Zinsen vom heutigen Tag bis zur Fälligkeit noch übrig sind“; wird beim Herannahen der Fälligkeit auf 0 abgeschwächt und dient dazu, die Zeitdimension von Schulden zu bepreisen

Hauptspielweisen

• Festzinsiges Einlagen-/Kreditleihen: Markt auswählen (z. B. ETH/USDC) + Laufzeit wählen; Einlagen mit fixem APY halten oder als Sicherheiten hinterlegen, um geliehenes Geld mit fixen Kosten zu erhalten

• Range Order (wie Uniswap V3 Intervalld-Orders): Market Maker können ihre eigene Zinskurve zeichnen und Zinsbereiche platzieren; sie fressen dann Orders per One-Click-Matching auf

• One-Click-Hebel-Loop: Mit GT wird das zyklische Leihen und Verleihen zu einer einzigen Transaktion verpackt, spart Gas, aber man trägt das Liquidationsrisiko

• Curator Vaults: Verwalter verwahren die Strategien; Retail-Kunden sparen ein und verdienen passive Erträge; überschüssige Mittel können Morpho/Aave zugeteilt werden, um Erträge auf dem Basisbestand zu erwirtschaften (V2-Eigenschaft)

• Alpha-Produkt: Call-/Put-Optionen, Dual-Investment-Strukturprodukte

• RWA-Sicherung: Auf BNB Chain werden Ondo tokenisierte US-Aktien/ETFs als Sicherheiten für die Aufnahme von Stablecoins unterstützt

Grundlegende Informationen

• Website: termmax.org oder ts.finance/termmax; App: app.termmax.ts.finance

• Multi-Chain: Ethereum, Arbitrum, BNB Chain, Berachain, Base, BSquared, X Layer usw.

• TVL: Größenordnung ca. 50 bis 70 Millionen USD (Daten Mitte 2026)

• Token: Governance-Token TMX ist im Roadmap enthalten, wurde jedoch noch nicht vollständig freigegeben

⚠️ Festzinsen ≠ risikofrei: Kreditnehmer haben Liquidations-/Tilgungsdruck bei Fälligkeit; FT-Inhaber tragen das Gegenparteirisiko, falls der Kreditnehmer ausfällt und die Sicherheiten nicht ausreichen; bei GT werden bei einem starken Kursrutsch die Hebelpositionen liquidiert.#加密初创上半年融资112亿美元 #美元触及三个月低点 #TermMaxBooster