Ich habe dem festen Zinssatz-Mechanismus von TermMax nicht vertraut, bis ich lange genug mit der Mathematik zusammengesessen habe, um zu verstehen, wo der Zinssatz tatsächlich herkommt.
TermMax verwendet maßgeschneiderte Bonding-Kurven statt linearer Preisgestaltung, um feste Zinssätze über unterschiedliche Fälligkeitszeitpunkte hinweg zu berechnen. Die Nichtlinearität ist beabsichtigt. Zinsmärkte verhalten sich nicht linear, und eine Kurve, die so tut, als würden sie es, bepreist das Risiko an den Rändern falsch – dort, wo es am meisten zählt.
Was die Bonding-Kurve hervorbringt, ist ein Zinssatz, der innerhalb einer Laufzeit-Tranche auf Angebot und Nachfrage reagiert, ohne dass eine ständige manuelle Anpassung erforderlich ist. Das Prinzip ist elegant.
Was ich immer wieder geprüft habe, war, ob die Kurvenparameter vom Protokoll gesetzt werden, durch Governance oder durch jemanden mit Interessen, die ich verstehen sollte, bevor ich irgendetwas ausleihe.
#termmax @TermMax
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TermMax verwendet maßgeschneiderte Bonding-Kurven statt linearer Preisgestaltung, um feste Zinssätze über unterschiedliche Fälligkeitszeitpunkte hinweg zu berechnen. Die Nichtlinearität ist beabsichtigt. Zinsmärkte verhalten sich nicht linear, und eine Kurve, die so tut, als würden sie es, bepreist das Risiko an den Rändern falsch – dort, wo es am meisten zählt.
Was die Bonding-Kurve hervorbringt, ist ein Zinssatz, der innerhalb einer Laufzeit-Tranche auf Angebot und Nachfrage reagiert, ohne dass eine ständige manuelle Anpassung erforderlich ist. Das Prinzip ist elegant.
Was ich immer wieder geprüft habe, war, ob die Kurvenparameter vom Protokoll gesetzt werden, durch Governance oder durch jemanden mit Interessen, die ich verstehen sollte, bevor ich irgendetwas ausleihe.
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