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📌 DeFi ist nicht nur das Streben nach höherem APY – „Planbarkeit“ ist ebenfalls ein Wert.

Kürzlich habe ich mich näher mit @TermMax beschäftigt. Besonders interessant ist, dass es das im traditionellen Finanzwesen häufige Modell aus „fester Zinssatz + feste Laufzeit“ in den On-Chain-Kreditmarkt überträgt.

In herkömmlichen DeFi-Kreditmärkten verändert sich der Zinssatz normalerweise ständig mit der Entwicklung von Angebot und Nachfrage nach Kapital. Für Nutzer, die ihre Finanzierungskosten oder Erträge im Voraus planen möchten, sind Zinsfluktuationen an sich bereits eine Variable, die man berücksichtigen muss.

Der Ansatz von TermMax ist dagegen viel klarer: Durch einen Kreditmarkt mit festem Zinssatz und fester Laufzeit können sich beide Seiten im Kreditgeschäft die Finanzierungskosten sowie die erwarteten Erträge innerhalb der Laufzeit besser vergegenwärtigen.

Derzeit hat TermMax bereits mehrere Ökosysteme erschlossen, darunter Ethereum, Arbitrum, BNB Chain und Base. Gleichzeitig erweitert es sein Angebot um verschiedene Arten von On-Chain-Finanzprodukten wie Alpha, Long/Short und Dual Investment.

Aus einer längerfristigen Perspektive gilt: Wenn DeFi komplexere Anforderungen an das Kapitalmanagement erfüllen möchte, ist neben Liquidität und Rendite auch die Laufzeitstruktur der Zinsen, das Risikomanagement sowie die Vorhersagbarkeit der Finanzierungskosten von großer Bedeutung.

Der von TermMax erforschte Markt mit festen Zinsen ist genau eine Richtung, in die sich DeFi weiterentwickeln kann – weg vom reinen Jagen nach variablen Erträgen hin zu reiferen On-Chain-Finanzmarkt-Infrastrukturen.
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