Die teuerste Gebühr im Vertrag ist ein Liquidationscrash. Bei normalem Leverage liegt eine automatische Zwangsliquidationslinie genau dort: Wenn der Kurs durchbricht und darunter fällt, wird die Position direkt liquidiert, die Margin ist sofort aufgebraucht – nicht einmal eine Chance auf einen Rückprall bleibt. Achte auf TermMax von @TermMax . Die Long/Short-Struktur entlang der Linie $TMX geht einen anderen Weg: keine Liquidation, der Verlust ist nach oben begrenzt. #TermMax
Der Unterschied im Mechanismus ist im Grunde ganz einfach. Normales Leverage bedeutet: Geld leihen und die Position vergrößern; wenn die Margin-Quote unter einen Schwellenwert fällt, wird zwangsgeliquidiert. Bei „Leverage ohne Liquidation“ kommt es dem Einsatz von Optionen näher, um die Richtung auszudrücken – du kaufst Call (steigende Kurse) oder kaufst Put (fallende Kurse). Im schlechtesten Fall ist die Prämie (das Optionsgeld) aufgebraucht; es gibt keine plötzlich auslösende starke Liquidationslinie.
Aber dieses „ohne Liquidation“ sollte nicht als risikofrei verkauft werden. Optionskauf bedeutet, dass du eine Prämie zahlst, und der Zeitwert verliert jeden Tag an Wert. Wenn der Markt sich weder aufwärts noch abwärts bewegt oder die Volatilität nicht ausreicht, wird die Prämie trotzdem wie Wasser in den Sand geschüttet. Es verlagert nur das „Risiko eines Liquidationscrashs“ zu „den Kosten der Prämie“ – die Risikogestalt ändert sich, das Risiko selbst verschwindet nicht.
Darum ist die eigentliche Frage: Würdest du lieber Prämien zahlen, um eine Position zu kaufen, die nicht zwangsliquidiert wird – oder weiter darauf setzen, dass der Rückprall kommt, bevor die Liquidationsmarke greift? Diese beiden Entscheidungen bedeuten im Kern nichts anderes, als Risiko zu bepreisen.
@TermMax
$TMX
#TermMax
Der Unterschied im Mechanismus ist im Grunde ganz einfach. Normales Leverage bedeutet: Geld leihen und die Position vergrößern; wenn die Margin-Quote unter einen Schwellenwert fällt, wird zwangsgeliquidiert. Bei „Leverage ohne Liquidation“ kommt es dem Einsatz von Optionen näher, um die Richtung auszudrücken – du kaufst Call (steigende Kurse) oder kaufst Put (fallende Kurse). Im schlechtesten Fall ist die Prämie (das Optionsgeld) aufgebraucht; es gibt keine plötzlich auslösende starke Liquidationslinie.
Aber dieses „ohne Liquidation“ sollte nicht als risikofrei verkauft werden. Optionskauf bedeutet, dass du eine Prämie zahlst, und der Zeitwert verliert jeden Tag an Wert. Wenn der Markt sich weder aufwärts noch abwärts bewegt oder die Volatilität nicht ausreicht, wird die Prämie trotzdem wie Wasser in den Sand geschüttet. Es verlagert nur das „Risiko eines Liquidationscrashs“ zu „den Kosten der Prämie“ – die Risikogestalt ändert sich, das Risiko selbst verschwindet nicht.
Darum ist die eigentliche Frage: Würdest du lieber Prämien zahlen, um eine Position zu kaufen, die nicht zwangsliquidiert wird – oder weiter darauf setzen, dass der Rückprall kommt, bevor die Liquidationsmarke greift? Diese beiden Entscheidungen bedeuten im Kern nichts anderes, als Risiko zu bepreisen.
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