Beobachte den Markt-Gezeitenfluss: Ebbe und Flut kommen und gehen—am Ende geht es immer nur um die Zyklen von Bullen und Bären;

Über die Kunst des Tradens: Gier, Zorn und Verblendung—doch das Meer der Begierden lässt einen treiben.

Heute hat der Schüler eine sehr gute Frage gestellt:

Wenn alle auf diesen letzten Rücksetzer warten, gibt es dann überhaupt noch einen letzten Rücksetzer?

Wenn es einen gibt, wie kann man sicherstellen, dass es nur einen Rücksetzer gibt—und nicht ein endloses „letzter Rücksetzer, noch ein letzter Rücksetzer“?

Beantworte diese Frage aus zwei Blickwinkeln:

1. Analyse aus der Perspektive der Korrelation zwischen den Fördererkosten und dem historischen BTC-Kursverlauf:

In der Geschichte haben Bärenmärkte von $BTC BTC fast immer die durchschnittlichen Stromkosten der Miner durchbrochen, im Schnitt bei etwa 30%. Das ist auch der Grund, warum in jeder Phase eines Bärenmarkts die gesamte Netzwerk-Hashrate zurückgeht. Ein Preisrückgang führt erst dann dazu, dass das gesamte Netzwerk in eine Phase der Geräteerneuerung eintritt, wenn er die Stromkosten eines Teils der ineffizienten Miner durchschlägt.

Das ist ein Theorie darüber, dass sich das BTC-Netzwerk auf der Ebene der zugrunde liegenden Geräte selbst iterativ aktualisiert.

Derzeit hält sich der BTC-Preis gerade so knapp unterhalb des Niveaus, bei dem die Stromkosten durchbrochen werden, also unter dem Bereich, bei dem es sich rechnet. In jeder vergangenen Runde großer Crashs und Bärenmärkte lag das Durchbrechen der Stromkosten aber bei etwa 30%. Das heißt: Wenn diese Theorie weiterhin gültig ist, dann hat BTC derzeit noch ungefähr 20% Abwärtspotenzial bis zum absoluten Boden.

Ganz einfach ausgerechnet: In diesem Preisbereich liegen wir bei etwa 50.000–55.000 US-Dollar. Das ist auch der Grund, warum ich zuvor erwähnt habe, dass die Wahrscheinlichkeit, dass BTC unter 50.000 US-Dollar fällt, äußerst gering ist.

Ganz offen gesagt: In dem gesamten Netzwerk machen die meisten Miner aktuell noch ein bisschen Gewinn. Aber der Prozess, der veraltete Rechenleistung mit geringem Fortschritt aussortiert, läuft bereits.

Es heißt nicht, dass der Markt schlecht ist und deshalb die Miner leiden. Vielmehr war das ursprüngliche Design des BTC-Versorgungssystems von Natur aus bereits zyklisch angelegt. Anders gesagt: Dass BTC zyklisch massiv einbricht, ist an sich eine zwingende mathematische Konsequenz—genau wie ein Wald notwendigerweise regelmäßig einen Busch-/Waldbrand braucht, um den Kreislauf zu erfüllen.

2. Ausgehend von der aktuellen Marktlage und der Makroperspektive:

Ein deutliches Phänomen in letzter Zeit: Crypto-eigene Gelder werden bereits abgezogen. Große Summen entscheiden sich dafür, mit US-Aktien zu handeln statt mit Krypto. Das führt dazu, dass die Volatilität von BTC stark gedrückt wird – und am Ende wird es zu einem von allen verachteten „Old-Man“-Asset.

Und historisch gesehen ist das auch nicht das erste Mal, dass so etwas passiert ist.

In Phasen wie dem vierten Quartal 2018 oder dem vierten Quartal 2022—also Zeiten mit historisch extrem niedriger Volatilität, kombiniert mit einem Bärenmarkt—hat BTC in der Vergangenheit stets das „letzte Abverkaufen nach unten“ gewählt und so das sogenannte „Goldgruben“-Szenario gebildet.

Selbst wenn es ein Meme-Coin ist, keiner handelt ihn, keiner redet darüber, dann nach einer Schrumpfung des Volumens und einer Seitwärtsbewegung zu einer Linie, ist die Wahrscheinlichkeit für einen Anstieg immer noch weit geringer als für einen Rückgang.

Deshalb ist es nicht so, dass ich nach einem BTC-Rückgang von 50% immer noch stur bärisch bleiben und den Kopf durch die Wand mache (im Gegenteil: Ich bin extrem bullisch). Es ist vielmehr so, dass die aktuellen Daten und die Stimmung am Markt nicht die Bedingungen für eine dramatische „Bär-zu-Bulle“-Kehrtwende vom Typ Himmelssturm von der Ebene erfüllen.

Denn wenn es kein sogenanntes „letztes Abverkaufen“ oder einen „endgültigen Shakeout“ gibt, kann sich die große Menge an gesammelten Coins im Tief bzw. die vielen Long-Positionen im Futures nicht freisetzen. Sie werden dann zu einem Angebotshindernis für spätere Erholungen oder Aufwärtstrends.

Es gibt nichts Absolutes. Ich hoffe auch, dass BTC schon morgen in einen Bullenmarkt startet, alle, die auf noch niedrigere Preise warten, mit einem kräftigen Schlag vom Zug abwirft, sodass sie es später bitter bereuen.

Aber die Wahrscheinlichkeit könnte sich dennoch nicht auf unserer Seite befinden.

Deshalb ist die Strategie, die ich dauerhaft umsetze, diese: Das geplante Geld zum Nachkaufen von BTC teile ich in zwei Teile. 50% werden im aktuellen Stadium fortlaufend per Cost-Averaging investiert, die anderen 50% bleiben übrig, um auf ein „letztes Abverkaufen“ oder auf „Shakeout/Abwurf“ zu warten.

So kann ich in beiden Fällen profitieren: Falls es keine neuen Tiefs gibt, habe ich erfolgreich am zyklischen Boden nachgekauft und mir günstige Coins gesichert. Falls es doch welche gibt, kann ich zusätzlich noch einen Teil günstiger Coins zum Preis von 80% nachlegen. Beide Wege sind akzeptabel—und gerade im künftigen Bullenmarkt werde ich mir nicht allzu viel vorwerfen. Für mich reicht das.

3. Wie kann man sicherstellen, dass nach dem letzten großen Rückgang nicht noch ein zweites oder drittes „letztes Abverkaufen“ kommt?

Die Antwort ist ganz einfach: Man kann es nicht sicherstellen.

Wenn es dann wirklich so weit ist, ist es nicht mehr die Frage, ob man Analyse- oder Ausführungskompetenz hat; es geht dann nur noch um das Reine: den Glauben.

Wenn man zurückblickt: 2018 ging es von 20.000 auf 3.100, 2019 von 14.000 auf 3.800, 2022 von 69.000 auf 16.000 – bei welchem dieser Fälle war ein echter Boden nicht gerade eine Prüfung des Glaubens?

Wenn BTC nicht in der Lage ist, sämtliches spekulatives Kapital aus diesem Markt herauszuwaschen, dann wird es in Zukunft schwer, aus einem starken Bullenmarkt herauszukommen.

Wie lange und wie hoch ein Bullenmarkt andauert, hat nicht viel mit denen zu tun, die unten „billig“ nachkaufen. Vielmehr hängt es davon ab, wie viele Menschen mit beiden Händen auf die Oberschenkel schlagen und sagen: „Wenn ich damals doch…“.

💬 (Trading-Chatroom)

--- Gib dir immer genug Liquidität.

Damit man auch nach 30% oder 50% Marktrückgang noch ruhig und sicher schlafen kann—nicht gleich am Anfang den Hebel aufdrehen und sich kopfüber stürzen. Das ist der Weg, den viele Menschen am Ende wählen, nachdem sie genügend Bullen- und Bärenzyklen erlebt haben.

Der Begriff „Old Deng“ bedeutet nie nur, wie alt eine Person ist. Es heißt vielmehr: Er hat genügend Schluchten und Berge durchlebt, ist schließlich an einen strahlenden Ort gelangt—und kann nun gelassen auf die majestätischen Berge vor sich blicken.

Dutzendtausend Wege, die Richtung unbestimmt; der Nebel der Blüten am Fels—es wird plötzlich schon dunkel. Drachenknurren und Drachengebrüll hallen aus den Steinquellen, die Kastanie tief, der Wald weit—und erschreckt den Gipfel der Schichten. Der Himmel ist blau und weit, doch bis zum Grund ist nichts zu sehen; Sonne und Mond strahlen über die Gold- und Silberstraße.

So kann ein Anleger, der klein anfängt wie ein kleiner „Lao Deng“, endlich über genügend Kapital verfügen—oder genauer: über das Vertrauen, das man durch ausreichend Kapital bekommt—um ruhig und sicher den Rest seines Lebens zu überstehen.

Vielleicht ist das genau die Investment-Haltung, die wir anstreben.

Bullen- und Bärenmarkt im Wechsel, aber die ursprüngliche Absicht bleibt gleich; nicht gierig, nicht unruhig—stetig vorankommen!

Unabhängig denken, Logik respektieren, Ungewissheit annehmen!