$SNDK Ich bin taktisch bärisch in Bezug auf $SNDK hier.
Das ist kein Wetteinsatz gegen Sandisks langfristige KI- oder NAND-Story. Das Problem aus meiner Sicht ist, wie viel Optimismus bereits im Kurs eingepreist ist.
SNDK ist in diesem Jahr um mehr als 600% gestiegen und hat zuletzt erneut nach seinem Investor Day angezogen. Sandisk strebt für das Geschäftsjahr 2028–2030 ein Umsatzwachstum im mittleren bis hohen Zehnerbereich an, mit etwa 80% Non-GAAP-Bruttomargen und 75% operativen Margen. Das sind extrem starke Ziele — aber sie setzen der Marktseite auch eine sehr hohe Messlatte für die Umsetzung.
Wir haben bereits ein Warnsignal in den aktuellen Leitlinien gesehen. Der Umsatz-Mittelwert im Septemberquartal lag unter den Erwartungen der Wall Street, was zeigt, wie schwierig es selbst für starke Fundamentals ist, immer wieder die zunehmend aggressiven Erwartungen zu übertreffen.
Der Optionsmarkt ist ein weiterer Grund, warum ich erwarte, dass die Volatilität hoch bleibt. Die 30-Tage implizite Volatilität von SNDK lag am 17. August bei etwa 87%. Das Put/Call-Volumen-Verhältnis betrug rund 0,83. Daher würde ich die Positionierung nicht eindeutig als bärisch bezeichnen — aber eine hohe Volatilität kombiniert mit einem sehr stark ausgelasteten Momentum-Trade kann Umkehrbewegungen extrem heftig machen. Je nach Händlerpositionierung können Options-Absicherungen die Bewegungen in beide Richtungen verstärken, sobald der Momentum-Trade kippt.
Dann ist da noch das FOMC-Treffen am 15.–16. September. Eine Reuters-Umfrage zeigt, dass 90% der Ökonomen erwarten, dass die Fed die Zinsen bei 3,50%–3,75% hält, während die Märkte außerdem eine bedeutende — wenn auch Minderheits- — Wahrscheinlichkeit für eine weitere Zinserhöhung einpreisen. Zähe Inflation oder eine noch hawkishere Fed wären ein unangenehmer Hintergrund für eine High-Beta-Aktie, die bereits einen enormen Lauf hinter sich hat.
Daher ist meine These recht einfach: Tolles Unternehmen, starke langfristige Story — aber Erwartungen und Positionierung könnten sich zu weit und zu schnell bewegt haben.
Ich suche eher nach einer kurzfristigen Mean-Reversion, statt das Ende von Sandisks langfristigem Bullenfall auszurufen.
$SNDK #SNDK #Sandisk
Das ist kein Wetteinsatz gegen Sandisks langfristige KI- oder NAND-Story. Das Problem aus meiner Sicht ist, wie viel Optimismus bereits im Kurs eingepreist ist.
SNDK ist in diesem Jahr um mehr als 600% gestiegen und hat zuletzt erneut nach seinem Investor Day angezogen. Sandisk strebt für das Geschäftsjahr 2028–2030 ein Umsatzwachstum im mittleren bis hohen Zehnerbereich an, mit etwa 80% Non-GAAP-Bruttomargen und 75% operativen Margen. Das sind extrem starke Ziele — aber sie setzen der Marktseite auch eine sehr hohe Messlatte für die Umsetzung.
Wir haben bereits ein Warnsignal in den aktuellen Leitlinien gesehen. Der Umsatz-Mittelwert im Septemberquartal lag unter den Erwartungen der Wall Street, was zeigt, wie schwierig es selbst für starke Fundamentals ist, immer wieder die zunehmend aggressiven Erwartungen zu übertreffen.
Der Optionsmarkt ist ein weiterer Grund, warum ich erwarte, dass die Volatilität hoch bleibt. Die 30-Tage implizite Volatilität von SNDK lag am 17. August bei etwa 87%. Das Put/Call-Volumen-Verhältnis betrug rund 0,83. Daher würde ich die Positionierung nicht eindeutig als bärisch bezeichnen — aber eine hohe Volatilität kombiniert mit einem sehr stark ausgelasteten Momentum-Trade kann Umkehrbewegungen extrem heftig machen. Je nach Händlerpositionierung können Options-Absicherungen die Bewegungen in beide Richtungen verstärken, sobald der Momentum-Trade kippt.
Dann ist da noch das FOMC-Treffen am 15.–16. September. Eine Reuters-Umfrage zeigt, dass 90% der Ökonomen erwarten, dass die Fed die Zinsen bei 3,50%–3,75% hält, während die Märkte außerdem eine bedeutende — wenn auch Minderheits- — Wahrscheinlichkeit für eine weitere Zinserhöhung einpreisen. Zähe Inflation oder eine noch hawkishere Fed wären ein unangenehmer Hintergrund für eine High-Beta-Aktie, die bereits einen enormen Lauf hinter sich hat.
Daher ist meine These recht einfach: Tolles Unternehmen, starke langfristige Story — aber Erwartungen und Positionierung könnten sich zu weit und zu schnell bewegt haben.
Ich suche eher nach einer kurzfristigen Mean-Reversion, statt das Ende von Sandisks langfristigem Bullenfall auszurufen.
$SNDK #SNDK #Sandisk