Obwohl Analysten sich hauptsächlich auf Bitcoin oder ausgewählte Altcoins konzentrieren, lässt die Liquidität auf dem breiten Kryptomarkt deutlich nach, und die Struktur der gesamten Marktkapitalisierung nähert sich im Januar einem kritischen Schwellenwert. Die verschwindenden Privatanleger und sinkenden Volumina werfen Fragen auf, ob der Markt auf ein Szenario zusteuert, das aus dem Jahr 2022 bekannt ist.
Anzeichen nachlassender Liquidität warnen, wie fragil diese Struktur geworden ist.
Das Handelsvolumen von Kryptowährungen sinkt: Die Liquidität verlässt den Kryptomarkt, wenn Investoren Gewinne realisieren
Laut den Daten von Newhedge betrug das gesamte Handelsvolumen an den zentralisierten Börsen im Januar 1,118 bln USD. Binance machte über 490 bln USD dieses Wertes aus.
Darüber hinaus weisen die Daten darauf hin, dass, wenn es nicht zu einer signifikanten Erholung in den letzten Tagen des Januars kommt, diese Zahl die niedrigste seit Juli letzten Jahres sein wird. Der Rückgang des Handelsvolumens zeigt deutlich, dass die Investoren immer vorsichtiger geworden sind. Dies wiederum wirkt sich negativ auf die Liquidität aus und erhöht die Anfälligkeit des Marktes für plötzliche Preisbewegungen.
Diese Vorsicht hat dazu geführt, dass Investoren beim Kauf zögern, obwohl viele Altcoins immer noch 70–90% weniger kosten als auf dem Höhepunkt.
Ein weiterer Datensatz von CryptoQuant bietet zusätzliche Transparenz. Die Nachfrage von Einzelhandelsinvestoren misst die On-Chain-Aktivität in kleinen Transaktionen (unter 10 000 USD). Seit August letzten Jahres ist dieser Indikator stark gefallen.
In der Zwischenzeit bemerkte der Analyst Caueconomy, dass das Risiko eines potenziellen Regierungsstillstands in den USA und Bedenken hinsichtlich des Carry-Trades beim Yen dazu führen, dass Investoren eine defensive Haltung einnehmen. Die Investitionstätigkeit und neue Transaktionen sind deutlich zurückgegangen. Caueconomy schrieb:
„Eine solide Verbesserung erfordert erneuerte Marktstimmungen und eine größere Beteiligung von Einzelhändlern am On-Chain-Volumen.“
Darüber hinaus sind Investoren nicht nur bei der Kapitalallokation vorsichtig, sondern ziehen auch Gelder vom Markt ab. Daten zu Stablecoins spiegeln diese Veränderung wider. Dies deutet auf eine weitere Verknappung der im Krypto-Ökosystem verfügbaren Liquidität hin.
In Anbetracht dessen zeigen die Daten von CryptoQuant zur Marktkapitalisierung von ERC-20 Stablecoins, dass die Marktkapitalisierung von Stablecoins im Januar gefallen ist. Die Reserven von Stablecoins an Börsen sind ebenfalls stark geschrumpft.
Das gesamte Angebot an ERC-20 Stablecoins und deren Menge an Börsen spiegelt das Kapital wider, das auf dem Krypto-Markt „wartet“. Wenn beide Salden gleichzeitig sinken, deutet dies auf einen Rückzug von Geldern vom Markt hin und nicht nur auf interne Rotation. Dies bedeutet, dass die Liquidität sinkt, was zusätzlich das Kaufpotenzial der Investoren einschränkt.
Ein kürzlich erschienener Analyst schlug vor, dass Bitcoin ohne neue Liquidität auf unter 70 000 USD fallen könnte.
Wie stark ist die Struktur der Marktkapitalisierung bedroht?
Die gesamte Marktkapitalisierung von Krypto ist im Januar unter 3 bln USD gefallen. Viele Analysten betonen die Bedeutung der Unterstützung im Bereich von 2,86 bln USD. Wenn diese Unterstützung bricht, könnte die Marktkapitalisierung stark fallen.
Daten von TradingView zeigen, dass die Marktkapitalisierung sich jetzt der Trendlinie nähert, die seit 2024 besteht. Ein Durchbruch dieser Linie nach unten könnte eine Baisse auslösen, die der von 2022 ähnelt.
In der Folge könnten negative Signale aus dem sinkenden Handelsvolumen, zusammen mit den Abhebungen der Investoren, die Wahrscheinlichkeit eines Durchbruchs dieser Trendlinie erhöhen.
Der Markt tritt jedoch jetzt in eine Woche voller wichtiger makroökonomischer Ereignisse ein, die diesen Trend umkehren könnten. Der US-Dollar ist auf den niedrigsten Stand seit vier Jahren gefallen. Dies geschah hauptsächlich aufgrund der Erwartungen an Zinssenkungen durch die Fed und der Unsicherheiten im Handel.
Historisch gesehen unterstützt ein schwächerer Dollar riskante Vermögenswerte, einschließlich Kryptowährungen, wodurch die globale Liquidität erhöht und die Attraktivität von in Dollar bewerteten Vermögenswerten für ausländische Investoren gesteigert wird. Wenn sich dieser Trend fortsetzt, könnte er einen Anstoß geben, um den Kapitalabfluss zu stoppen.
Die Zukunft bleibt jedoch ungewiss. Damit sich der Markt wirklich erholen kann, muss nicht nur ein günstiges makroökonomisches Umfeld entstehen, sondern auch die Rückkehr von Einzelhandelsinvestoren sowie neue Liquiditätszuflüsse, einschließlich Stablecoins. Bisher ist jedoch nichts dergleichen geschehen.
Die kommenden Tage werden entscheidend sein. Wenn die Unterstützung auf dem Niveau von 2,86 bln USD hält und die makroökonomischen Bedingungen günstig bleiben, könnte sich der Markt stabilisieren. Sollte das Handelsvolumen jedoch weiter fallen und die Investoren weiterhin Gelder abziehen, könnte eine tiefere Korrektur auftreten.
Um die neueste Marktanalyse von BeInCrypto zu lesen, klicken Sie hier.
