Ethereum (ETH) hat in der vergangenen Woche eine deutliche Korrektur erfahren und ist im sieben Tage dauernden Zeitraum bis Sonntag um 15,9 % gefallen. Der Ausverkauf führte zu $910 Millionen an ETH langen Liquidationen und verstärkte die Bedenken, dass der Preis die Unterstützung von $2.800 verlieren könnte, eine Zone, die fast zwei Monate stabil geblieben war.
Während die kurzfristige Marktstimmung sich verschlechtert hat, zeichnen On-Chain-Aktivitäten und Derivaten-Indikatoren ein nuancierteres Bild, das darauf hindeutet, dass Ether möglicherweise noch Raum für eine kurzfristige Erholung in Richtung der $3.200–$3.300-Spanne hat, sofern die wichtigen Kennzahlen stabil bleiben.
📊 Netzwerkgebühren und Wachstum von Layer-2 signalisieren anhaltende Nachfrage.
Die Transaktionsgebühren auf der Basisschicht bleiben eine kritische Kennzahl zur Bewertung der Nachfrage nach dem nativen Token von Ethereum, neben dem Transaktionsvolumen und dem Wachstum aktiver Adressen.
Trotz langanhaltender Kritik, dass Ethereum Skalierbarkeit durch Rollups anstelle von direkter Layer-1-Erweiterung priorisiert, erweist sich diese Strategie zunehmend als effektiv. Die Aktivität über Base, Polygon, Arbitrum und Optimism hat weiterhin zugenommen und verstärkt die modulare Skalierungsthese von Ethereum.
In der letzten Woche:
Die Netzwerkgebühren von Ethereum stiegen um 19 %.
Konkurrenznetzwerke wie Tron und Solana verzeichneten einen Rückgang der Gebührentätigkeit.
Bemerkenswert ist, dass die Layer-2-Transaktionen 128 Millionen erreichten, was sowohl BNB Chain als auch Tron übertraf und die Fähigkeit von Ethereum hervorhebt, ohne die Dezentralisierung oder das Sicherheitsmodell zu untergraben.
🔄 DEX-Aktivität zeigt, dass Kapital zurückfließt.
Die Aktivität dezentraler Börsen (DEX) ist ein wichtiger Indikator sowohl für Kapitalrotation als auch für Gebührenerzeugung. Nachdem die Nachfrage nach unbefristeten Futures im August 2025 ihren Höhepunkt erreichte und in den folgenden Monaten zurückging, rotiert die Handelsaktivität nun allmählich wieder zurück zu Ethereum.
Ein wichtiger Katalysator waren niedrigere Transaktionskosten:
Die durchschnittlichen Transaktionsgebühren von Ethereum sind auf $0,20 gefallen.
Im Vergleich zu etwa $0,50 im November 2025.
Das wöchentliche DEX-Handelsvolumen auf Ethereum ist auf $13 Milliarden gestiegen, von $8,15 Milliarden vor vier Wochen.
Obwohl Solana der führende Einzel-Chain-Anbieter mit etwa $30 Milliarden pro Woche bleibt, verarbeitet das gesamte Ethereum-Ökosystem jetzt wöchentlich $26,8 Milliarden und verringert die Lücke erheblich.
Das Fusaka-Upgrade im Dezember 2025 spielte eine Schlüsselrolle, indem es die Datenübertragung verbesserte und die Verarbeitung von Batch-Transaktionen einführte — Verbesserungen, die die Benutzererfahrung und die Ausführungseffizienz erheblich steigerten.
🧠 Ethereum behält die Dominanz, während professionelle Händler neutral werden.
Ethereum dominiert weiterhin im Total Value Locked (TVL) und verstärkt die Präferenz der Investoren für Dezentralisierung und bewährte Infrastruktur. In der Zwischenzeit haben BNB Chain und Solana ihren Anteil an gesperrtem Kapital noch nicht signifikant ausgebaut.
Auf den Derivatemärkten scheinen professionelle Händler ihre defensive Positionierung aufzugeben:
Nach einer Phase intensiver Absicherung gegen Verluste kehren die ETH-Optionsmärkte zur Balance zurück.
Im Gegensatz zu der Annahme, dass Wale konsequent Marktbewegungen vorwegnehmen, erreichte das Volumen der Put-Optionen erst seinen Höhepunkt, nachdem ETH unter $2.800 gefallen war.
Bei Deribit:
Das Verhältnis von Put- zu Call-Volumen kehrte zwischen Montag und Dienstag zur Neutralität zurück.
Dies folgte fünf aufeinanderfolgenden Tagen der Dominanz von Put-Optionen.
Der Anstieg am Sonntag, bei dem das Put-Volumen sich verdoppelte, markierte den höchsten Stand seit über vier Monaten.
Diese Verschiebung deutet auf ein verbessertes Vertrauen hin, da Händler die makroökonomischen Risiken neu bewerten.
🌐 Makro-Hintergrund: Gemischte Signale, begrenzte Spillover-Effekte
Die jüngste Schwäche von Ethereum steht im Gegensatz zu den traditionellen Märkten:
Der S&P 500 handelt nahe den Allzeithochs.
Die US-5-Jahres-Staatsanleihenrenditen bleiben bei etwa 3,85 % stabil.
Dennoch bleiben die Investoren vorsichtig angesichts von Inflations- und Rezessionsängsten. Laut CME FedWatch ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Zinsen bis Juli auf 3,25 % oder niedriger senkt, auf 28 % gesunken, stark zurück von 55 % im letzten Monat.
Erfreulicherweise scheinen die Marktteilnehmer zu glauben, dass Risiken wie ein möglicher Shutdown der US-Regierung nur begrenzte und kurzfristige Auswirkungen auf die Kryptomärkte haben würden.
📌 Was muss passieren, damit ETH $3.200–$3.300 erreicht?
Zusammenfassend wird der Weg von Ethereum zur Rückeroberung höherer Preisniveaus wahrscheinlich von drei Kernfaktoren abhängen:
Anhaltende DEX-Aktivität und On-Chain-Volumen.
Fortgesetztes Wachstum der Netzwerkgebühren und der Nutzung von Layer-2.
Stabilisierung der Optionsmärkte, während sich die Absicherung gegen Verluste auflöst.
Wenn diese Bedingungen bestehen bleiben, könnte Ether trotz breiterer Marktentwicklung wieder an Schwung gewinnen.
⚠️ Haftungsausschluss
Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und spiegelt eine persönliche Analyse im Blog-Stil wider. Er stellt keine finanzielle oder Investitionsberatung dar. Die Leser sollten eigene Recherchen anstellen und sind allein verantwortlich für alle Investitionsentscheidungen, die sie treffen.
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