#termmax @TermMax
TermMax-Vaults sind ERC-4626-Smart-Contracts, mit denen Nutzer Assets (USDC, WETH usw.) einzahlen und passive Erträge mit festem Zinssatz verdienen können, die von professionellen Curators verwaltet werden.
Einleger erhalten Vault-Shares, die das Eigentum repräsentieren.
Der Curator setzt Kapital ein, indem er Kredit- oder Two-Way-Range-Orders über mehrere TermMax-Märkte verteilt, die denselben Debt-Token teilen. Wenn Borrower diese Orders füllen, verdient der Vault feste Zinsen und Spreads; der Share-Preis steigt entsprechend. Nutzer können Shares gegen Kapital plus Gewinne zurückgeben, abhängig von verfügbarer Liquidität und Rücknahme-Queues.
In V2 können ungenutzte Mittel eine Composable Base Yield aus Quellen wie Aave oder Morpho-ERC-4626-Vaults erzielen, sodass nicht zugeordnete Kapitalanteile nicht vollständig unproduktiv sind.
Einleger erhalten daher eine Kombination aus festverzinslichen Erträgen aus gematchten Orders sowie einer gleitenden Rendite auf ungenutzte Mittel.
Wichtige Rollen: Curators erstellen Orders, setzen Preis-Kurven, steuern das Risiko und verdienen eine Performance Fee (typischerweise zwischen 10–20% der Gewinne). Ein Guardian kann ausstehende Parameteränderungen während eines Timelocks abbrechen. Ein Allocator priorisiert Ein- und Auszahlungs-Queues (Curators übernehmen diese Rolle üblicherweise ebenfalls). Eine Protokollgebühr von 2% gilt derzeit nur für die passive/ungenutzte Rendite, die über die Base-Yield-Quelle erzeugt wird.
Vaults können nur Kredit- oder Two-Way-Range-Orders erstellen (keine reinen Borrowing-Orders). Bei Two-Way-Orders müssen sie zuerst verleihen und können später nur durch den Verkauf von Fixed-rate Tokens (FT) borgen – eine Einschränkung, die das Kapital der Einleger schützt.
Zu den Sicherheitsfunktionen gehören Kapazitätsobergrenzen, Markt-Whitelists und ein asymmetrischer Timelock (risikoerhöhende Änderungen warten, risikoreduzierende können sofort angewendet werden).
Die Rendite ist nicht garantiert. Die Performance hängt von der Strategie des Curators und den Marktbedingungen ab. Große Rücknahmen können in eine Warteschlange gestellt werden. Prüfe vor einer Einzahlung immer den jeweiligen Curator, die Gebühren, Zuteilungen und die Kapazität des Vaults.
Kurz gesagt: TermMax-Vaults machen komplexe Fixed-Rate-Range-Order-Strategien zu einem einfachen, diversifizierten, curatorverwalteten Produkt mit ERC-4626-Komposabilität
TermMax-Vaults sind ERC-4626-Smart-Contracts, mit denen Nutzer Assets (USDC, WETH usw.) einzahlen und passive Erträge mit festem Zinssatz verdienen können, die von professionellen Curators verwaltet werden.
Einleger erhalten Vault-Shares, die das Eigentum repräsentieren.
Der Curator setzt Kapital ein, indem er Kredit- oder Two-Way-Range-Orders über mehrere TermMax-Märkte verteilt, die denselben Debt-Token teilen. Wenn Borrower diese Orders füllen, verdient der Vault feste Zinsen und Spreads; der Share-Preis steigt entsprechend. Nutzer können Shares gegen Kapital plus Gewinne zurückgeben, abhängig von verfügbarer Liquidität und Rücknahme-Queues.
In V2 können ungenutzte Mittel eine Composable Base Yield aus Quellen wie Aave oder Morpho-ERC-4626-Vaults erzielen, sodass nicht zugeordnete Kapitalanteile nicht vollständig unproduktiv sind.
Einleger erhalten daher eine Kombination aus festverzinslichen Erträgen aus gematchten Orders sowie einer gleitenden Rendite auf ungenutzte Mittel.
Wichtige Rollen: Curators erstellen Orders, setzen Preis-Kurven, steuern das Risiko und verdienen eine Performance Fee (typischerweise zwischen 10–20% der Gewinne). Ein Guardian kann ausstehende Parameteränderungen während eines Timelocks abbrechen. Ein Allocator priorisiert Ein- und Auszahlungs-Queues (Curators übernehmen diese Rolle üblicherweise ebenfalls). Eine Protokollgebühr von 2% gilt derzeit nur für die passive/ungenutzte Rendite, die über die Base-Yield-Quelle erzeugt wird.
Vaults können nur Kredit- oder Two-Way-Range-Orders erstellen (keine reinen Borrowing-Orders). Bei Two-Way-Orders müssen sie zuerst verleihen und können später nur durch den Verkauf von Fixed-rate Tokens (FT) borgen – eine Einschränkung, die das Kapital der Einleger schützt.
Zu den Sicherheitsfunktionen gehören Kapazitätsobergrenzen, Markt-Whitelists und ein asymmetrischer Timelock (risikoerhöhende Änderungen warten, risikoreduzierende können sofort angewendet werden).
Die Rendite ist nicht garantiert. Die Performance hängt von der Strategie des Curators und den Marktbedingungen ab. Große Rücknahmen können in eine Warteschlange gestellt werden. Prüfe vor einer Einzahlung immer den jeweiligen Curator, die Gebühren, Zuteilungen und die Kapazität des Vaults.
Kurz gesagt: TermMax-Vaults machen komplexe Fixed-Rate-Range-Order-Strategien zu einem einfachen, diversifizierten, curatorverwalteten Produkt mit ERC-4626-Komposabilität