#CMESeptemberHikeOddsFallTo30.6% Der angesagte Hashtag #CMESeptemberHikeOddsFallTo30.6% spiegelt eine deutliche Neubewertung der Zinserwartungen wider, ausgelöst von Geldmarkt-Händlern und institutionellen Börsen-Tischen. Laut dem CME FedWatch Tool ist die implizite Wahrscheinlichkeit, dass die US-Notenbank (Federal Reserve) ihren Zielzinssatz auf der kommenden September-Sitzung anhebt, auf 30,6 % gesunken.
Die überwältigende Mehrheit geht nun von einer Zinspause aus (Wahrscheinlichkeit: 69,4 %).
Was führte zur Neu-Preissetzung?
Schwache US-Makrodaten: Im Juli verzeichneten die Einzelhandelsumsätze einen unerwarteten Rückgang von -0,6 %, zusammen mit abkühlenden Zahlen zum Producer Price Index (PPI) und einem langsameren Wachstum der Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft.
Verschiebungen im institutionellen Konsens: Große Research-Desk(s) an der Wall Street – darunter Goldman Sachs – hielten fest, dass ein Zinsschritt im September „sehr unwahrscheinlich“ sei, angesichts des abklingenden Inflations-trends und der verlangsamten Konsumausgaben.
Auflösung langer Dollar-Positionen: Anleihen- und Währungs-Futures erlebten eine schnelle Auflösung dollar-bullischer Positionen; dadurch fiel der US-Dollar-Index (DXY) auf Mehrwochen-Tiefs.
Auswirkungen über Märkte hinweg
MarktSofortige ReaktionKern-KatalysatorUS-AktienS&P 500 & Nasdaq stiegen höherGeringere Angst vor einer zu straffen Geldpolitik; niedrigere Diskontsätze für Wachstumsaktien.US-Dollar (DXY)Sank Richtung 10-Wochen-Tiefs (~99,19)Verengung der Erwartungen an die Zinsdifferenz gegenüber ausländischen Zentralbanken.Krypto-AssetsBitcoin hielt sich über 63.000 USDTaubisch ausgerichtete Geldpolitik begünstigt traditionell Liquidität in „Risk-on“-Märkten.RohstoffeGold (XAU) näherte sich Mehrmonats-HöchstständenNicht verzinsliche Assets gewannen an Stärke, da Realrenditen und die Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen fielen.
Was als Nächstes kommt: Anleger schauen auf das kommende Jackson-Hole Economic Symposium und die Veröffentlichung der FOMC-Sitzungsprotokolle, um zu prüfen, ob Fed-Vertreter die zunehmend taubische Erwartungslage des Marktes teilen. $XRP
$XAU
$SPCX
Die überwältigende Mehrheit geht nun von einer Zinspause aus (Wahrscheinlichkeit: 69,4 %).
Was führte zur Neu-Preissetzung?
Schwache US-Makrodaten: Im Juli verzeichneten die Einzelhandelsumsätze einen unerwarteten Rückgang von -0,6 %, zusammen mit abkühlenden Zahlen zum Producer Price Index (PPI) und einem langsameren Wachstum der Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft.
Verschiebungen im institutionellen Konsens: Große Research-Desk(s) an der Wall Street – darunter Goldman Sachs – hielten fest, dass ein Zinsschritt im September „sehr unwahrscheinlich“ sei, angesichts des abklingenden Inflations-trends und der verlangsamten Konsumausgaben.
Auflösung langer Dollar-Positionen: Anleihen- und Währungs-Futures erlebten eine schnelle Auflösung dollar-bullischer Positionen; dadurch fiel der US-Dollar-Index (DXY) auf Mehrwochen-Tiefs.
Auswirkungen über Märkte hinweg
MarktSofortige ReaktionKern-KatalysatorUS-AktienS&P 500 & Nasdaq stiegen höherGeringere Angst vor einer zu straffen Geldpolitik; niedrigere Diskontsätze für Wachstumsaktien.US-Dollar (DXY)Sank Richtung 10-Wochen-Tiefs (~99,19)Verengung der Erwartungen an die Zinsdifferenz gegenüber ausländischen Zentralbanken.Krypto-AssetsBitcoin hielt sich über 63.000 USDTaubisch ausgerichtete Geldpolitik begünstigt traditionell Liquidität in „Risk-on“-Märkten.RohstoffeGold (XAU) näherte sich Mehrmonats-HöchstständenNicht verzinsliche Assets gewannen an Stärke, da Realrenditen und die Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen fielen.
Was als Nächstes kommt: Anleger schauen auf das kommende Jackson-Hole Economic Symposium und die Veröffentlichung der FOMC-Sitzungsprotokolle, um zu prüfen, ob Fed-Vertreter die zunehmend taubische Erwartungslage des Marktes teilen. $XRP
$XAU
$SPCX