Warum hat Jensen Huang nur 3,5% der NVIDIA-Anteile?
Bitte denken Sie nicht, dass 3,5% der Anteile unbedeutend sind; bei einem Giganten wie NVIDIA ist das keine kleine Summe.
Sehen Sie sich Steve Jobs von Apple an, der von seinem eigenen Unternehmen hinausgeworfen wurde und später wieder zurückgeholt wurde, aber nur als Angestellter, bis er schließlich erschöpft war.
Die McDonald-Brüder hatten es noch schlimmer; sie wurden nicht nur von der Fastfood-Imperium, das sie selbst aufgebaut hatten, verdrängt, sondern mussten auch den ursprünglichen kleinen Laden umbenennen, und diese Geschichte wurde sogar verfilmt.
1993 gründeten Jensen Huang und zwei weitere Partner NVIDIA; zu Beginn teilten sich die drei die Anteile, wobei Jensen Huang mehr als ein Drittel hielt. Damals war NVIDIA nur eine kleine Werkstatt, ohne Bekanntheit und ohne Kapital, und die Chip-Industrie war äußerst wettbewerbsintensiv. Giganten wie Intel und AMD hatten sich bereits etabliert, und es war äußerst schwierig, zu überleben. In den ersten beiden Jahren nach der Gründung schlugen die beiden entwickelten Chips fehl: Der erste hatte eine schlechte Kompatibilität und wurde von Spielefirmen nicht genutzt; der zweite war teuer und hatte keinen Leistungsvorteil, die Produkte lagen unverkauft im Lager, und der Cashflow des Unternehmens brach schnell zusammen, und es sah so aus, als müsste das Unternehmen schließen.
In dieser kritischen Phase reichte der japanische Spielegigant Sega eine helfende Hand und sah das technische Potenzial des NVIDIA-Teams und beschloss, 7 Millionen US-Dollar zu investieren. In den 90er Jahren im Silicon Valley sind 7 Millionen US-Dollar keine kleine Summe, und für das am Rande der Insolvenz stehende NVIDIA war das eine Rettungsleine. Aber es gibt keine kostenlosen Mittagessen; die Bedingung für Segas Investition war, Anteile zu übernehmen. Jensen Huang und das Gründerteam hatten keine Wahl; um das Unternehmen am Leben zu halten, mussten sie einen Teil der Anteile abgeben. Das war die erste große Verwässerung von Jensens Anteilen. Obwohl der Prozentsatz sank, brachte es die Möglichkeit, das Unternehmen weiter zu betreiben, und war ganz anders als die McDonald-Brüder, die gewaltsam verdrängt wurden.
Dank Segas Finanzierung konnte NVIDIA neu durchstarten und brachte 1997 den ersten erfolgreichen Chip auf den Markt, der sich allmählich auf dem Markt etablierte. Um jedoch zu expandieren und die Forschungs- und Entwicklungsausgaben zu erhöhen, war Segas Investition nicht genug; Jensen Huang wandte sich auch an bekannte Risikokapitalgeber wie Sequoia Capital für weiteres Kapital. Bei jeder Finanzierung musste neues Aktien ausgegeben werden, was die Anteile der bestehenden Aktionäre verwässerte. Dies ist der unvermeidliche Weg aller Start-ups. Man muss sich vorstellen, dass, wenn andere einem Geld geben, um zu wachsen, sie sicher entsprechende Anteile als Gegenleistung verlangen. Jensen Huang konnte nur akzeptieren, dass seine Anteile immer wieder verwässert wurden, damit NVIDIA wachsen konnte.
1999 ging NVIDIA an die NASDAQ, was einen wichtigen Wendepunkt in der Unternehmensentwicklung darstellt und einen entscheidenden Schritt zur Verwässerung der Anteile darstellt. Ein Börsengang bedeutet, Aktien an die Öffentlichkeit auszugeben, um Kapital zu beschaffen, damit mehr Investoren NVIDIA-Aktien kaufen können. Dieses Geld wird hauptsächlich verwendet, um die Forschung und Entwicklung und die Marktstrategie zu erweitern. Laut dem damaligen Emissionsprospekt sank der Anteil von Jensen Huang am Tag des Börsengangs von etwa einem Drittel auf 27,7%. Obwohl der Prozentsatz erheblich sank, konnte dieser Anteil ihn immer noch fest in der Entscheidungsfindung des Unternehmens halten, was sich völlig von der Situation von Jobs unterscheidet, der von Apple, das er gegründet hatte, hinausgeworfen wurde und später nur als Angestellter zurückkam. Jensen Huang war von Anfang bis Ende der zentrale Kopf von NVIDIA.
Nach dem Börsengang hörte die Verwässerung der Anteile von NVIDIA nicht auf. Um die Kernmitarbeiter zu halten, führte das Unternehmen ein Aktienoptionsprogramm ein, das es den Mitarbeitern ermöglichte, Aktien als Belohnung zu erhalten, was die Ausgabe neuer Aktien erforderte, wodurch die Anteile der bestehenden Aktionäre ebenfalls verwässert wurden. Außerdem musste das Unternehmen gelegentlich durch Kapitalerhöhung Geld beschaffen, um in neue Technologien und Geschäftserweiterungen zu investieren. Bei jeder neuen Aktienausgabe sank der Anteil von Jensen Huang leicht. Diese Maßnahmen wurden zur langfristigen Entwicklung des Unternehmens ergriffen; es ist nicht so, dass Jensen Huang passiv Anteile verlor, sondern dass er aktiv die Entscheidung traf, um Talente zu halten und das Geschäft zu erweitern.
Darüber hinaus wird Jensen Huang auch durch Compliance-Programme einen kleinen Teil seiner Aktien reduzieren. In den letzten Jahren hat er jedes Jahr einen Teil seiner Aktien über ein 10b5-1-Programm verkauft; dieses Programm wird von den US-Regulierungsbehörden genehmigt und ermöglicht es, Kauf- und Verkaufszeiten und -mengen im Voraus festzulegen, um den Verdacht auf Insiderhandel zu vermeiden. Er verkauft Aktien hauptsächlich zur Diversifizierung seines persönlichen Vermögens und zur Risikominderung sowie zur Erfüllung steuerlicher Anforderungen und sieht nicht negativ auf die Unternehmensentwicklung. Außerdem sind die von ihm verkauften Anteile sehr gering; obwohl der Gesamtwert der Verkäufe über 1 Milliarde US-Dollar beträgt, ist der Einfluss im Vergleich zu den von ihm gehaltenen Gesamtanteilen gering und wird seine Kontrolle über das Unternehmen nicht gefährden.
Heute sind die Hauptaktionäre von NVIDIA Vanguard, BlackRock und andere große Vermögensverwalter, deren Aktienanteile insgesamt fast 16% betragen. Aber das sind alles institutionelle Investoren, die nur finanzielle Investitionen tätigen und nicht in das Tagesgeschäft und die Entscheidungen des Unternehmens eingreifen. Obwohl Jensen Huang nur 3,5% der Anteile hat, ist seine Stimme und sein Einfluss als Gründer und CEO nicht durch den Anteil bestimmt; die Unternehmensstrategie und die Kernentscheidungen werden weiterhin von ihm geleitet. Das ist ganz anders als die McDonald-Brüder, die die Kontrolle über das Unternehmen verloren haben und sogar den ursprünglichen kleinen Laden umbenennen mussten, und unterscheidet sich auch von Jobs, der einst die Kontrolle über Apple verloren hat. Jensen Huang hat immer die Kontrolle über das Unternehmen, das er gegründet hat.
Letztendlich ist es das Ergebnis, dass Jensens Anteile von anfangs einem Drittel auf 3,5% gesenkt wurden, während NVIDIA von klein auf gewachsen ist, von der Insolvenz bedroht ist und zu einem globalen Chip-Giganten geworden ist. Um als Start-up zu überleben und zu wachsen, sind externe Finanzierungen und Aktienanreize unerlässlich; diese Maßnahmen führen zur Verwässerung der Anteile der Gründer.
Aber Jensens Cleverness liegt darin, dass er, obwohl er einen Teil der Anteile abgetreten hat, immer die Kontrolle über das Unternehmen bewahrt hat, damit NVIDIA in die Richtung wachsen kann, die er festgelegt hat. Und die 3,5% der Anteile bei einem Unternehmen wie NVIDIA sind weit mehr wert als die Vorstellung des Durchschnittsbürgers; sie garantieren sein Vermögen und ermöglichen es ihm, sich auf das Management des Unternehmens zu konzentrieren, ohne durch den Anteil gebunden zu sein. Im Vergleich zu Jobs und den McDonald-Brüdern hat Jensen Huang tatsächlich sein Unternehmen bewahrt und die entsprechenden finanziellen Belohnungen erhalten.
Bitte denken Sie nicht, dass 3,5% der Anteile unbedeutend sind; bei einem Giganten wie NVIDIA ist das keine kleine Summe.
Sehen Sie sich Steve Jobs von Apple an, der von seinem eigenen Unternehmen hinausgeworfen wurde und später wieder zurückgeholt wurde, aber nur als Angestellter, bis er schließlich erschöpft war.
Die McDonald-Brüder hatten es noch schlimmer; sie wurden nicht nur von der Fastfood-Imperium, das sie selbst aufgebaut hatten, verdrängt, sondern mussten auch den ursprünglichen kleinen Laden umbenennen, und diese Geschichte wurde sogar verfilmt.
1993 gründeten Jensen Huang und zwei weitere Partner NVIDIA; zu Beginn teilten sich die drei die Anteile, wobei Jensen Huang mehr als ein Drittel hielt. Damals war NVIDIA nur eine kleine Werkstatt, ohne Bekanntheit und ohne Kapital, und die Chip-Industrie war äußerst wettbewerbsintensiv. Giganten wie Intel und AMD hatten sich bereits etabliert, und es war äußerst schwierig, zu überleben. In den ersten beiden Jahren nach der Gründung schlugen die beiden entwickelten Chips fehl: Der erste hatte eine schlechte Kompatibilität und wurde von Spielefirmen nicht genutzt; der zweite war teuer und hatte keinen Leistungsvorteil, die Produkte lagen unverkauft im Lager, und der Cashflow des Unternehmens brach schnell zusammen, und es sah so aus, als müsste das Unternehmen schließen.
In dieser kritischen Phase reichte der japanische Spielegigant Sega eine helfende Hand und sah das technische Potenzial des NVIDIA-Teams und beschloss, 7 Millionen US-Dollar zu investieren. In den 90er Jahren im Silicon Valley sind 7 Millionen US-Dollar keine kleine Summe, und für das am Rande der Insolvenz stehende NVIDIA war das eine Rettungsleine. Aber es gibt keine kostenlosen Mittagessen; die Bedingung für Segas Investition war, Anteile zu übernehmen. Jensen Huang und das Gründerteam hatten keine Wahl; um das Unternehmen am Leben zu halten, mussten sie einen Teil der Anteile abgeben. Das war die erste große Verwässerung von Jensens Anteilen. Obwohl der Prozentsatz sank, brachte es die Möglichkeit, das Unternehmen weiter zu betreiben, und war ganz anders als die McDonald-Brüder, die gewaltsam verdrängt wurden.
Dank Segas Finanzierung konnte NVIDIA neu durchstarten und brachte 1997 den ersten erfolgreichen Chip auf den Markt, der sich allmählich auf dem Markt etablierte. Um jedoch zu expandieren und die Forschungs- und Entwicklungsausgaben zu erhöhen, war Segas Investition nicht genug; Jensen Huang wandte sich auch an bekannte Risikokapitalgeber wie Sequoia Capital für weiteres Kapital. Bei jeder Finanzierung musste neues Aktien ausgegeben werden, was die Anteile der bestehenden Aktionäre verwässerte. Dies ist der unvermeidliche Weg aller Start-ups. Man muss sich vorstellen, dass, wenn andere einem Geld geben, um zu wachsen, sie sicher entsprechende Anteile als Gegenleistung verlangen. Jensen Huang konnte nur akzeptieren, dass seine Anteile immer wieder verwässert wurden, damit NVIDIA wachsen konnte.
1999 ging NVIDIA an die NASDAQ, was einen wichtigen Wendepunkt in der Unternehmensentwicklung darstellt und einen entscheidenden Schritt zur Verwässerung der Anteile darstellt. Ein Börsengang bedeutet, Aktien an die Öffentlichkeit auszugeben, um Kapital zu beschaffen, damit mehr Investoren NVIDIA-Aktien kaufen können. Dieses Geld wird hauptsächlich verwendet, um die Forschung und Entwicklung und die Marktstrategie zu erweitern. Laut dem damaligen Emissionsprospekt sank der Anteil von Jensen Huang am Tag des Börsengangs von etwa einem Drittel auf 27,7%. Obwohl der Prozentsatz erheblich sank, konnte dieser Anteil ihn immer noch fest in der Entscheidungsfindung des Unternehmens halten, was sich völlig von der Situation von Jobs unterscheidet, der von Apple, das er gegründet hatte, hinausgeworfen wurde und später nur als Angestellter zurückkam. Jensen Huang war von Anfang bis Ende der zentrale Kopf von NVIDIA.
Nach dem Börsengang hörte die Verwässerung der Anteile von NVIDIA nicht auf. Um die Kernmitarbeiter zu halten, führte das Unternehmen ein Aktienoptionsprogramm ein, das es den Mitarbeitern ermöglichte, Aktien als Belohnung zu erhalten, was die Ausgabe neuer Aktien erforderte, wodurch die Anteile der bestehenden Aktionäre ebenfalls verwässert wurden. Außerdem musste das Unternehmen gelegentlich durch Kapitalerhöhung Geld beschaffen, um in neue Technologien und Geschäftserweiterungen zu investieren. Bei jeder neuen Aktienausgabe sank der Anteil von Jensen Huang leicht. Diese Maßnahmen wurden zur langfristigen Entwicklung des Unternehmens ergriffen; es ist nicht so, dass Jensen Huang passiv Anteile verlor, sondern dass er aktiv die Entscheidung traf, um Talente zu halten und das Geschäft zu erweitern.
Darüber hinaus wird Jensen Huang auch durch Compliance-Programme einen kleinen Teil seiner Aktien reduzieren. In den letzten Jahren hat er jedes Jahr einen Teil seiner Aktien über ein 10b5-1-Programm verkauft; dieses Programm wird von den US-Regulierungsbehörden genehmigt und ermöglicht es, Kauf- und Verkaufszeiten und -mengen im Voraus festzulegen, um den Verdacht auf Insiderhandel zu vermeiden. Er verkauft Aktien hauptsächlich zur Diversifizierung seines persönlichen Vermögens und zur Risikominderung sowie zur Erfüllung steuerlicher Anforderungen und sieht nicht negativ auf die Unternehmensentwicklung. Außerdem sind die von ihm verkauften Anteile sehr gering; obwohl der Gesamtwert der Verkäufe über 1 Milliarde US-Dollar beträgt, ist der Einfluss im Vergleich zu den von ihm gehaltenen Gesamtanteilen gering und wird seine Kontrolle über das Unternehmen nicht gefährden.
Heute sind die Hauptaktionäre von NVIDIA Vanguard, BlackRock und andere große Vermögensverwalter, deren Aktienanteile insgesamt fast 16% betragen. Aber das sind alles institutionelle Investoren, die nur finanzielle Investitionen tätigen und nicht in das Tagesgeschäft und die Entscheidungen des Unternehmens eingreifen. Obwohl Jensen Huang nur 3,5% der Anteile hat, ist seine Stimme und sein Einfluss als Gründer und CEO nicht durch den Anteil bestimmt; die Unternehmensstrategie und die Kernentscheidungen werden weiterhin von ihm geleitet. Das ist ganz anders als die McDonald-Brüder, die die Kontrolle über das Unternehmen verloren haben und sogar den ursprünglichen kleinen Laden umbenennen mussten, und unterscheidet sich auch von Jobs, der einst die Kontrolle über Apple verloren hat. Jensen Huang hat immer die Kontrolle über das Unternehmen, das er gegründet hat.
Letztendlich ist es das Ergebnis, dass Jensens Anteile von anfangs einem Drittel auf 3,5% gesenkt wurden, während NVIDIA von klein auf gewachsen ist, von der Insolvenz bedroht ist und zu einem globalen Chip-Giganten geworden ist. Um als Start-up zu überleben und zu wachsen, sind externe Finanzierungen und Aktienanreize unerlässlich; diese Maßnahmen führen zur Verwässerung der Anteile der Gründer.
Aber Jensens Cleverness liegt darin, dass er, obwohl er einen Teil der Anteile abgetreten hat, immer die Kontrolle über das Unternehmen bewahrt hat, damit NVIDIA in die Richtung wachsen kann, die er festgelegt hat. Und die 3,5% der Anteile bei einem Unternehmen wie NVIDIA sind weit mehr wert als die Vorstellung des Durchschnittsbürgers; sie garantieren sein Vermögen und ermöglichen es ihm, sich auf das Management des Unternehmens zu konzentrieren, ohne durch den Anteil gebunden zu sein. Im Vergleich zu Jobs und den McDonald-Brüdern hat Jensen Huang tatsächlich sein Unternehmen bewahrt und die entsprechenden finanziellen Belohnungen erhalten.
