Was wir heute erleben, ist nicht nur zyklische Marktvolatilität, sondern ein tiefgreifender struktureller Wandel in den Grundlagen des globalen Geldsystems.
Staatsanleihemärkte in entwickelten Volkswirtschaften, insbesondere in den G7-Ländern, erfüllen nicht mehr ihre traditionelle Rolle als sichere Zufluchten. Die realen Renditen sind negativ geworden, politische und finanzielle Risiken nehmen zu, und die Fähigkeit, langfristige Stabilität aufrechtzuerhalten, steht nun ernsthaft in Frage.
Japan hat effektiv seine Unabhängigkeit der Geldpolitik verloren und ist Geisel der Zinskurvenkontrolle geworden, nur um seinen Anleihemarkt intakt zu halten.