#TermMax @TermMax Früher glaubte ich, dass die Verwertung der Sicherheit in TermMax nur eine rein technische Einzelheit sei. Ich sah keinen Sinn darin, mich näher damit zu befassen.
Es schien ganz einfach: Wenn ich meine Schuld nicht rechtzeitig begleiche, wird die Sicherheit am Markt verkauft.
Der Markt schafft es nicht immer, die Sicherheit rechtzeitig zurückzukaufen.
Bei hoher Volatilität kann der Verkauf die Ansprüche des Kreditgebers nicht vollständig ausgleichen. Das habe ich gemerkt, als ich genauer hinsah. Und hier greift in TermMax eine andere Logik. Statt eines Verkaufs geht die Sicherheit direkt an den Kreditgeber.
So, als würde die Schuld nicht mit Geld beglichen, sondern mit dem eigentlichen Sicherungsgegenstand.
Ein Mechanismus greift bei einer bestimmten Schwelle der Schuld im Verhältnis zur Sicherheit ein – mit einem Puffer für alle Fälle.
Dieser Ansatz nimmt die Abhängigkeit vom Markt im Moment der Belastung. Ich habe darin eine andere Perspektive auf das Risiko gesehen.
Das Protokoll eröffnet den Weg für Sicherheiten, die man zuvor ausgeschlossen hat – seltene, wenig liquide Vermögenswerte.
Aber allein diese Konstruktion garantiert keine Stabilität.
Die Frage nach der richtigen Einstellung der Schwellen bleibt für mich offen. Lag es an der Art des Verkaufs der Sicherheit – oder einfach an dem Zeitpunkt, zu dem die Verwertung beginnen sollte?
Es schien ganz einfach: Wenn ich meine Schuld nicht rechtzeitig begleiche, wird die Sicherheit am Markt verkauft.
Der Markt schafft es nicht immer, die Sicherheit rechtzeitig zurückzukaufen.
Bei hoher Volatilität kann der Verkauf die Ansprüche des Kreditgebers nicht vollständig ausgleichen. Das habe ich gemerkt, als ich genauer hinsah. Und hier greift in TermMax eine andere Logik. Statt eines Verkaufs geht die Sicherheit direkt an den Kreditgeber.
So, als würde die Schuld nicht mit Geld beglichen, sondern mit dem eigentlichen Sicherungsgegenstand.
Ein Mechanismus greift bei einer bestimmten Schwelle der Schuld im Verhältnis zur Sicherheit ein – mit einem Puffer für alle Fälle.
Dieser Ansatz nimmt die Abhängigkeit vom Markt im Moment der Belastung. Ich habe darin eine andere Perspektive auf das Risiko gesehen.
Das Protokoll eröffnet den Weg für Sicherheiten, die man zuvor ausgeschlossen hat – seltene, wenig liquide Vermögenswerte.
Aber allein diese Konstruktion garantiert keine Stabilität.
Die Frage nach der richtigen Einstellung der Schwellen bleibt für mich offen. Lag es an der Art des Verkaufs der Sicherheit – oder einfach an dem Zeitpunkt, zu dem die Verwertung beginnen sollte?
