Jeder sagt „Festsatz“, als wäre das eine Einstellung, die man an- oder ausschaltet. Dem ist nicht so. Jemand muss auf der anderen Seite dieses Versprechens stehen.
So schafft es @TermMax tatsächlich. Und sobald du es gesehen hast, kannst du es nicht mehr „ungesehen“ machen.
Jeder Markt prägt zwei Token gegen dieselbe Schuld. FT und XT. Die Regel bricht niemals.... 1 FT + 1 XT = 1 Schuldtoken.
FT ist eine Zero-Coupon-Anleihe. Sie zahlt zum Fälligkeitstermin genau 1 USDC. Keine Kupons, kein Drama. Deshalb wird sie vor Fälligkeit unter pari gehandelt. Nennen wir sie 0,80 $.
Der Kreditgeber kauft FT für 0,80 $, hält es und erhält bei Fälligkeit 1,00 $. Das ist eine Rendite von 25 % – und sie war festgelegt, sobald der Handel ausgeführt wurde. Nicht prognostiziert. Fest.
Der Kreditnehmer ist die andere Seite. Er hinterlegt Sicherheiten, prägt FT dagegen bis zum maximalen LTV des Marktes und verkauft dann dieses FT in das Orderbuch für sofortige Liquidität. Er geht mit 640 $ heute weg und schuldet 800 $ zum Fälligkeitstermin. Die Kreditkosten sind beim Einstieg festgeschrieben – genauso wie beim Kreditgeber.
Die Rendite kommt also nicht aus Emissionen. Sie kommt aus dem Abschlag. Das hat tatsächlich jemand bezahlt.
XT ist das verbleibende Stück – und bei Fälligkeit geht es designbedingt auf null. Das ist kein Fehler, das ist die gesamte Architektur, die sich selbst zusammenhält.
$TMX #TermMax
#termmax @TermMax
So schafft es @TermMax tatsächlich. Und sobald du es gesehen hast, kannst du es nicht mehr „ungesehen“ machen.
Jeder Markt prägt zwei Token gegen dieselbe Schuld. FT und XT. Die Regel bricht niemals.... 1 FT + 1 XT = 1 Schuldtoken.
FT ist eine Zero-Coupon-Anleihe. Sie zahlt zum Fälligkeitstermin genau 1 USDC. Keine Kupons, kein Drama. Deshalb wird sie vor Fälligkeit unter pari gehandelt. Nennen wir sie 0,80 $.
Der Kreditgeber kauft FT für 0,80 $, hält es und erhält bei Fälligkeit 1,00 $. Das ist eine Rendite von 25 % – und sie war festgelegt, sobald der Handel ausgeführt wurde. Nicht prognostiziert. Fest.
Der Kreditnehmer ist die andere Seite. Er hinterlegt Sicherheiten, prägt FT dagegen bis zum maximalen LTV des Marktes und verkauft dann dieses FT in das Orderbuch für sofortige Liquidität. Er geht mit 640 $ heute weg und schuldet 800 $ zum Fälligkeitstermin. Die Kreditkosten sind beim Einstieg festgeschrieben – genauso wie beim Kreditgeber.
Die Rendite kommt also nicht aus Emissionen. Sie kommt aus dem Abschlag. Das hat tatsächlich jemand bezahlt.
XT ist das verbleibende Stück – und bei Fälligkeit geht es designbedingt auf null. Das ist kein Fehler, das ist die gesamte Architektur, die sich selbst zusammenhält.
$TMX #TermMax
#termmax @TermMax