Ich war in den letzten zwei Tagen dabei, mir das Vault-Design von TermMax anzusehen – und hat mich stattdessen eine Entscheidung angezogen, die auf den ersten Blick ziemlich „anti-user“ wirkt: Wenn der Festzinsmarkt die Rendite und die Laufzeit doch bereits klar festlegt, warum sollte man dann trotzdem sein Geld an den Curator übergeben?
Nach meinem Verständnis wäre das intuitivste Vorgehen: den Markt selbst auswählen, die Laufzeit selbst prüfen, dann FT selbst kaufen und bis zur Fälligkeit halten.
Die Vault von TermMax V2 geht jedoch einen anderen Weg: Die Nutzer hinterlegen ihre Assets, und das Kapital wird dann vom Curator nach einer Strategie auf mehrere Festzins-Lend-Märkte mit unterschiedlichen Laufzeiten verteilt. Offiziell gibt es zudem eine Kapazitätsobergrenze für die Vault, damit ein einzelner Markt nicht unbegrenzt Kapital abzieht.
> Das ist im Grunde genommen eine Art, einen Teil der Rechte „selbst zu entscheiden“ abzugeben – im Tausch gegen geringere operative Kosten.
Wenn ich es aus Sicht eines Einzahlers betrachte, reduziere ich dadurch sehr viel an Auswahl- und Prüfaufwand.
Ich muss nicht jeden Tag auf verschiedene Fälligkeitstermine achten.
Ich muss nicht selbst mehrere Festzinsen miteinander vergleichen.
Und ich muss nicht bei jeder Marktveränderung das Portfolio neu ausrichten.
Der Preis ist aber ebenso deutlich:
Du gibst die Entscheidungsmacht ab.
Wenn der Curator den falschen Markt wählt oder die Strategie selbst im aktuellen Zinsumfeld nicht passt, trägt am Ende doch der Einzahler das Ergebnis.
Darum finde ich, dass TermMax Vault nicht wirklich „Bequemlichkeit“ verkauft, sondern dass es die ungeliebte Aufgabe, den richtigen Markt auszuwählen, **professionell auslagert**.
Der größte Unterschied zu klassischem DeFi liegt genau hier.
Früher:
Du gibst das Geld an das Protokoll – die Strategie macht es selbst.
Jetzt:
Du gibst das Geld der Vault – der Curator macht die Strategie.
Und was TermMax wirklich beweisen muss, ist letztlich etwas anderes:
Kann die vom Curator erzeugte Rendite langfristig die Teile der Risiken überdecken, die entstehen, weil Nutzer nach der Aufgabe autonomer Entscheidungen diese Verantwortung nicht mehr selbst tragen?
Wenn du an deiner Stelle wärst: Würdest du lieber selbst einen Festzinsmarkt auswählen – oder die Auswahl dem Curator überlassen und dafür einen bequemeren Einstieg in feste Erträge bekommen? @TermMax
#termmax
Nach meinem Verständnis wäre das intuitivste Vorgehen: den Markt selbst auswählen, die Laufzeit selbst prüfen, dann FT selbst kaufen und bis zur Fälligkeit halten.
Die Vault von TermMax V2 geht jedoch einen anderen Weg: Die Nutzer hinterlegen ihre Assets, und das Kapital wird dann vom Curator nach einer Strategie auf mehrere Festzins-Lend-Märkte mit unterschiedlichen Laufzeiten verteilt. Offiziell gibt es zudem eine Kapazitätsobergrenze für die Vault, damit ein einzelner Markt nicht unbegrenzt Kapital abzieht.
> Das ist im Grunde genommen eine Art, einen Teil der Rechte „selbst zu entscheiden“ abzugeben – im Tausch gegen geringere operative Kosten.
Wenn ich es aus Sicht eines Einzahlers betrachte, reduziere ich dadurch sehr viel an Auswahl- und Prüfaufwand.
Ich muss nicht jeden Tag auf verschiedene Fälligkeitstermine achten.
Ich muss nicht selbst mehrere Festzinsen miteinander vergleichen.
Und ich muss nicht bei jeder Marktveränderung das Portfolio neu ausrichten.
Der Preis ist aber ebenso deutlich:
Du gibst die Entscheidungsmacht ab.
Wenn der Curator den falschen Markt wählt oder die Strategie selbst im aktuellen Zinsumfeld nicht passt, trägt am Ende doch der Einzahler das Ergebnis.
Darum finde ich, dass TermMax Vault nicht wirklich „Bequemlichkeit“ verkauft, sondern dass es die ungeliebte Aufgabe, den richtigen Markt auszuwählen, **professionell auslagert**.
Der größte Unterschied zu klassischem DeFi liegt genau hier.
Früher:
Du gibst das Geld an das Protokoll – die Strategie macht es selbst.
Jetzt:
Du gibst das Geld der Vault – der Curator macht die Strategie.
Und was TermMax wirklich beweisen muss, ist letztlich etwas anderes:
Kann die vom Curator erzeugte Rendite langfristig die Teile der Risiken überdecken, die entstehen, weil Nutzer nach der Aufgabe autonomer Entscheidungen diese Verantwortung nicht mehr selbst tragen?
Wenn du an deiner Stelle wärst: Würdest du lieber selbst einen Festzinsmarkt auswählen – oder die Auswahl dem Curator überlassen und dafür einen bequemeren Einstieg in feste Erträge bekommen? @TermMax
#termmax