Früher dachte ich, dass „Festzins“ einfach bedeutet, dass man genau weiß, was ich bei Fälligkeit zahle.
Dann hat mir @TermMax gezeigt, was vorher passiert.
Ein FT macht die Festzins-Zusage handelbar. Die Fälligkeit bleibt fest — aber ihr Wert bewegt sich weiter, wenn sich Zinsen und Liquidität ändern.
Zu wissen, was bei Fälligkeit gezahlt wird, ist das eine.
Zu wissen, was es heute wert ist, etwas anderes.
Der wichtigste Punkt, den viele übersehen: Wenn ein FT unter Nennwert gehandelt wird, kann sich der Kreditnehmer ihn zurückkaufen und seine Schulden günstiger begleichen.
Derselbe Markt, der deinen Ausstieg bewertet … bewertet auch den Ausweg von jemand anderem.
Das ist das eigentliche Experiment — nicht nur einen Zinssatz festzuschreiben, sondern dafür zu sorgen, dass Menschen ihn später handeln wollen.
#TermMax
Was ist die eigentliche Erkenntnis in diesem Thread?