#termmax TermMax 不是说完全不能玩，但它确实不是适合所有人的工具。如果 du hast PT-Vermögenswerte in der Hand und möchtest die Fälligkeitserträge ohnehin fest einlocken, dann ist es für dich einfacher, mit TermMax Liquidität zu leihen und die festen Kosten zu kontrollieren. Solche Nutzer haben bei TermMax wirklich echte Anwendungsfälle.
Zum Beispiel hältst du eine bestimmte PT-Tranche und willst ohnehin die vollen 30 Tage nutzen. In diesem Fall hinterlegst du sie als Sicherheit, leihst dir auf TermMax eine USDT-Liquidität zur Überbrückung aus. Solange du sicherstellen kannst, dass du nicht vorzeitig aussteigst, wirkt der feste Zinssatz auf der Seite ziemlich real. Denn du musst FT nicht zurückkaufen, und du wirst auch nicht für Preisschwankungen im Sekundärpool bestraft.
Eine andere Situation ist die Duration-(Laufzeit-)Passung. Angenommen, du brauchst die Rückzahlung erst nach 30 Tagen. Dann ist das im Moment nur eine kurzfristige Platzierung. Du setzt die Laufzeit des Darlehens auf ebenfalls 30 Tage, behältst es strikt bis zum Ende, schließt nicht vorzeitig und verlängerst nicht ständig. Diese Disziplin ist sehr hoch – genau dann kann TermMaxs Vorteil durch feste Zinsen zum Tragen kommen.
Das Problem ist nur: Die meisten Privatanleger haben Geld, das flexibel ist. Heute leihst du dir etwas, und in ein paar Tagen willst du umschichten. Oder du siehst einen Markt-Spotlight/Trend und willst sofort dorthin wechseln. In solchen Fällen würden die Strafe für einen vorzeitigen Ausstieg bei TermMax und die FT-Preisvolatilität die Kosten schnell außer Kontrolle geraten lassen. Deshalb unterschätze nicht deine eigene Geduld beim Halten.
Zusammengefasst: TermMax eignet sich eher für disziplinierte Spieler, die exakt eine Duration-Passung umsetzen können und zwischendurch niemals aussteigen. Wenn du eher schnell rein und raus gehst oder wenn dein Kapitalvolumen ohnehin nicht groß ist, ist es immer noch am einfachsten und sichersten, weiterhin Aave (und ähnliche Protokolle mit variablen Zinsen) zu nutzen.
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