Abu-Dhabi „tut sich flach“ und Morgan Stanley stockt um 23% auf: 13F-Dokumente zeigen eine tief gespaltene Bitcoin-ETF-Positionierung
US-Institutionen haben ihre 13F-Positionen für das zweite Quartal offengelegt.
Im gesamten zweiten Quartal rangierte der Bitcoin-Preis um 63.000 US-Dollar ohne rechte Kraft zu entfalten und lag damit rund 30% unter den Hochs zu Jahresbeginn. Gleichzeitig verzeichnete der Bitcoin-ETF-Markt einen erstaunlichen Nettoabfluss von etwa 4,9 Milliarden US-Dollar.
Die beiden großen Staatsfonds aus Abu Dhabi – Mubadala (Mubadala) und Abu Dhabi Investment Council (ADIC) – sind in diesem Jahr im ersten Quartal groß in den Markt eingestiegen. Doch im zweiten Quartal verliefen die Entscheidungen auffallend simpel: keine einzige Aktie wurde bewegt.
Aus den Unterlagen geht hervor, dass Mubadala weiterhin 14,72 Millionen Aktien des BlackRock-IBIT festhält, und auch der Abu Dhabi Investment Council seine Position mit 8,22 Millionen Aktien unverändert beibehält. Aufgrund der Schwäche des Bitcoin-Preises sank der Positionswert von Mubadalas Anteil im Vergleich zum Quartalsende des ersten Quartals von 566 Mio. US-Dollar auf 490 Mio. US-Dollar – ein schwebender Verlust von rund 76 Mio. US-Dollar.
Daten zeigen, dass Morgan Stanley im zweiten Quartal Bitcoin-ETFs deutlich aufgestockt hat. Die Bestände stiegen um 23% auf einen Zuwachs von 3,04 Millionen Aktien und belaufen sich nun auf etwa 16,5 Millionen Aktien. Dieses Verhalten, bei „Blut auf dem Markt“ gegen den Trend massiv zuzulegen, ist eine typische „clevere Gelder“-Strategie der Wall Street: Wenn andere in Angst sind, werde ich gierig. Ein Rückblick zeigt: Auch JPMorgan hatte IBIT bereits im ersten Quartal dieses Jahres um 174% massiv aufgestockt – seitdem deutet sich die Zielsetzung an, konsequent „Munition“ anzuhäufen.
Während Morgan Stanley die ETFs aufstockte, verkaufte das Unternehmen einen Teil der riskanteren Aktien von Krypto-Minenbetreibern. Das deutet darauf hin, dass sie Bitcoin-ETFs als eine stärker konforme und liquidere Art von „Standard-Allocationsinstrument“ betrachten – nicht als bloße Wette auf Risiko.
Besonders aufschlussreich ist zudem das Vorgehen der UBS (UBS) im Optionsmarkt. Bekannt ist: Die von ihr gehaltenen IBIT-Call-Optionen sind von gerade einmal 80.000 Aktien auf 1,95 Millionen Aktien explodiert – das entspricht einem Anstieg um das 24-fache. Die Put-Optionen hingegen gingen von 303.000 Aktien nahezu auf die Hälfte zurück – auf 143.000. Selbst wenn sich damit nicht eindeutig die Richtung ihres Netto-Engagements bestimmen lässt, ist diese extrem asymmetrische Anpassung an sich bereits ein lautes Signal: Sie spricht sehr stark für ihre äußerst optimistische Erwartung einer Kursrückkehr.
$BTC
US-Institutionen haben ihre 13F-Positionen für das zweite Quartal offengelegt.
Im gesamten zweiten Quartal rangierte der Bitcoin-Preis um 63.000 US-Dollar ohne rechte Kraft zu entfalten und lag damit rund 30% unter den Hochs zu Jahresbeginn. Gleichzeitig verzeichnete der Bitcoin-ETF-Markt einen erstaunlichen Nettoabfluss von etwa 4,9 Milliarden US-Dollar.
Die beiden großen Staatsfonds aus Abu Dhabi – Mubadala (Mubadala) und Abu Dhabi Investment Council (ADIC) – sind in diesem Jahr im ersten Quartal groß in den Markt eingestiegen. Doch im zweiten Quartal verliefen die Entscheidungen auffallend simpel: keine einzige Aktie wurde bewegt.
Aus den Unterlagen geht hervor, dass Mubadala weiterhin 14,72 Millionen Aktien des BlackRock-IBIT festhält, und auch der Abu Dhabi Investment Council seine Position mit 8,22 Millionen Aktien unverändert beibehält. Aufgrund der Schwäche des Bitcoin-Preises sank der Positionswert von Mubadalas Anteil im Vergleich zum Quartalsende des ersten Quartals von 566 Mio. US-Dollar auf 490 Mio. US-Dollar – ein schwebender Verlust von rund 76 Mio. US-Dollar.
Daten zeigen, dass Morgan Stanley im zweiten Quartal Bitcoin-ETFs deutlich aufgestockt hat. Die Bestände stiegen um 23% auf einen Zuwachs von 3,04 Millionen Aktien und belaufen sich nun auf etwa 16,5 Millionen Aktien. Dieses Verhalten, bei „Blut auf dem Markt“ gegen den Trend massiv zuzulegen, ist eine typische „clevere Gelder“-Strategie der Wall Street: Wenn andere in Angst sind, werde ich gierig. Ein Rückblick zeigt: Auch JPMorgan hatte IBIT bereits im ersten Quartal dieses Jahres um 174% massiv aufgestockt – seitdem deutet sich die Zielsetzung an, konsequent „Munition“ anzuhäufen.
Während Morgan Stanley die ETFs aufstockte, verkaufte das Unternehmen einen Teil der riskanteren Aktien von Krypto-Minenbetreibern. Das deutet darauf hin, dass sie Bitcoin-ETFs als eine stärker konforme und liquidere Art von „Standard-Allocationsinstrument“ betrachten – nicht als bloße Wette auf Risiko.
Besonders aufschlussreich ist zudem das Vorgehen der UBS (UBS) im Optionsmarkt. Bekannt ist: Die von ihr gehaltenen IBIT-Call-Optionen sind von gerade einmal 80.000 Aktien auf 1,95 Millionen Aktien explodiert – das entspricht einem Anstieg um das 24-fache. Die Put-Optionen hingegen gingen von 303.000 Aktien nahezu auf die Hälfte zurück – auf 143.000. Selbst wenn sich damit nicht eindeutig die Richtung ihres Netto-Engagements bestimmen lässt, ist diese extrem asymmetrische Anpassung an sich bereits ein lautes Signal: Sie spricht sehr stark für ihre äußerst optimistische Erwartung einer Kursrückkehr.
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