Ich denke über etwas nach, das mich in DeFi still stört.
Jeder, der gegen sein Krypto Geld geliehen hat, kennt das Gefühl: Heute ist dein Zinssatz in Ordnung, und dann ist er es plötzlich nicht mehr. Variable Zinssätze sind hier seit Jahren der Standard – und sie funktionieren genau so lange, bis sich der Markt bewegt und sich deine Kapitalkosten darunter verschieben. Für einen Trader ist das einfach nur nervig. Für ein Treasury oder einen Fonds – oder ehrlich gesagt für jeden, der vorausplanen möchte – ist es ein Ausschlusskriterium. Man kann nichts auf einer Zahl aufbauen, die sich in jedem Block neu bepreist.
Und genau zu diesem Punkt komme ich immer wieder zurück. Traditionelles Finance hat das vor langer Zeit mit festen Zinssätzen und einer Zinsstruktur gelöst – der langweiligen Mechanik, die es Menschen ermöglicht, Kapital zu binden und dabei zu wissen, was es kostet. DeFi hat das größtenteils ausgelassen, weil feste Zinssätze schwer anzubieten sind, ohne dass auf der anderen Seite jemand bereit ist, sich festzulegen.
@TermMax versucht genau diese Lücke zu schließen: Kredite und Darlehen mit festen Zinsen, ergänzt um Optionen. Auf dem Papier ergibt das Sinn. Gewissheit ist das, wofür ernsthaftes Geld bezahlt.
Aber ich habe genug Protokolle gesehen, um vorsichtig zu bleiben. Feste Zinssätze halten nur dann, wenn es ausreichend Liquidität gibt, um beide Seiten über die Laufzeiten hinweg abzusichern. Wenn die Liquidität dünn ist, wird der „feste“ Teil genau dann teuer, wenn man ihn am dringendsten braucht.
Wer würde das tatsächlich nutzen? Wer planbare Kosten braucht. Warum es funktionieren könnte: echte Nachfrage. Was es kaputtmacht: geringe Liquidität in Stressphasen.
Es lohnt sich, das im Blick zu behalten. Noch nicht sicher.
#TermMax
Jeder, der gegen sein Krypto Geld geliehen hat, kennt das Gefühl: Heute ist dein Zinssatz in Ordnung, und dann ist er es plötzlich nicht mehr. Variable Zinssätze sind hier seit Jahren der Standard – und sie funktionieren genau so lange, bis sich der Markt bewegt und sich deine Kapitalkosten darunter verschieben. Für einen Trader ist das einfach nur nervig. Für ein Treasury oder einen Fonds – oder ehrlich gesagt für jeden, der vorausplanen möchte – ist es ein Ausschlusskriterium. Man kann nichts auf einer Zahl aufbauen, die sich in jedem Block neu bepreist.
Und genau zu diesem Punkt komme ich immer wieder zurück. Traditionelles Finance hat das vor langer Zeit mit festen Zinssätzen und einer Zinsstruktur gelöst – der langweiligen Mechanik, die es Menschen ermöglicht, Kapital zu binden und dabei zu wissen, was es kostet. DeFi hat das größtenteils ausgelassen, weil feste Zinssätze schwer anzubieten sind, ohne dass auf der anderen Seite jemand bereit ist, sich festzulegen.
@TermMax versucht genau diese Lücke zu schließen: Kredite und Darlehen mit festen Zinsen, ergänzt um Optionen. Auf dem Papier ergibt das Sinn. Gewissheit ist das, wofür ernsthaftes Geld bezahlt.
Aber ich habe genug Protokolle gesehen, um vorsichtig zu bleiben. Feste Zinssätze halten nur dann, wenn es ausreichend Liquidität gibt, um beide Seiten über die Laufzeiten hinweg abzusichern. Wenn die Liquidität dünn ist, wird der „feste“ Teil genau dann teuer, wenn man ihn am dringendsten braucht.
Wer würde das tatsächlich nutzen? Wer planbare Kosten braucht. Warum es funktionieren könnte: echte Nachfrage. Was es kaputtmacht: geringe Liquidität in Stressphasen.
Es lohnt sich, das im Blick zu behalten. Noch nicht sicher.
#TermMax