Die häufigsten Irrtümer bei DeFi-Krediten entstehen dadurch, dass man die Höhe des Zinssatzes als einziges Kriterium betrachtet. Für Menschen, die den Cashflow verwalten müssen, ist jedoch nicht der Zinssatz an sich das wirklich Belastende, wenn er nur vorübergehend hoch ist, sondern dass heute 3 % und morgen 15 % gelten, wodurch die gesamten Kosten der Strategie nicht im Voraus berechnet werden können.

TermMax unterteilt den Kreditmarkt nach Fälligkeitsterminen. Bei Abschluss eines Trades sperren Nutzer den Zinssatz. Kreditgeber können im Voraus wissen, welche Rendite sie bei Fälligkeit erhalten, und Kreditnehmer können die gesamten Finanzierungskosten ebenfalls im Voraus berechnen. Das ist nicht einfach nur „wer ist besser“ im Vergleich zu Märkten mit variablem Zinssatz, sondern löst unterschiedliche Bedürfnisse: Variable Zinsen bieten Flexibilität, feste Zinsen bieten Planbarkeit.

Ich glaube, der Kernwert von @TermMax besteht nicht darin, einen höheren APY zu versprechen, sondern darin, das Zinsrisiko von einem unvorhersehbaren Zustand in eine marktfähige, bewertbare Variable zu überführen. Erst wenn die Kapitalgröße, Laufzeiten und die Zinsstrukturkurve eine kontinuierliche Liquidität dauerhaft hervorbringen, kann sich ein fester Zinssatz von einer reinen Produktfunktion zu einem wirklich on-chain Markt für festverzinsliche Erträge entwickeln.

Das Nachfolgende, das am meisten zu beobachten ist, ist nicht der momentane APY eines einzelnen Pools, sondern ob es für unterschiedliche Fälligkeitstermine zu stabilen Umsätzen kommt und ob die Bedürfnisse von Kreditnehmern und Kreditgebern langfristig zueinander passen. #TermMax