#dusk $DUSK 很多人看DUSK只看流通市值，觉得5亿枚流通量不算特别夸张，但我仔细算了笔账后，发现真正的压力藏在未来解锁和每日产出里。当前DUSK流通量确实在5亿枚左右，但总量并不是只有这些，另一半还在逐步解锁。也就是说，你看到的“流通盘”只是现在可交易的部分，后续还有筹码会分批进入市场。
更难受的是，DUSK的区块产出没有停，每天都有新增代币出现。虽然质押锁仓能锁定一部分，但从当前质押数据看，锁仓量并不足以完全对冲每日新增。这意味着，即使没有外部巨鲸砸盘，DUSK的供应端也在不断变重。币价稍微反弹一点，就可能遇到解锁筹码和挖矿产出带来的卖压。
我复盘过它近一个月约25%的跌幅，以及从0.17美元高点回撤超65%的过程，发现并不是某个极端利空造成的，而是供应持续大于需求的典型走势。这比急跌更折磨人，因为它会消耗所有短期抄底资金的耐心。你可能每一次觉得跌够了，结果过几天又发现低点被刷新。
当然，DUSK团队在隐私合规和RWA方向上的推进是真实的，但如果代币结构没有调整，比如增加更多锁仓场景、提高质押收益、或者对每日产出做有效销毁，那么基本面的长期价值很难在短期价格里体现出来。我目前对DUSK的态度是：叙事可以看，但筹码结构必须重视。在解锁压力没有缓解前，我只会用很小仓位去试，不会因为“跌了很多”就盲目加仓。你怎么看抛压？
#dusk @Dusk $DUSK