#termmax @TermMax Viele sprechen über RWA, und die erste Reaktion ist immer noch: „Aktien und Anleihen auf die Kette bringen und dort handeln.“
Aber als ich kürzlich @TermMax sah, nachdem es tokenisierte Aktien angebunden hat, kam mir stattdessen der Gedanke: Nicht „Kann man sie kaufen?“ ist vielleicht das Entscheidende, sondern ob diese Assets nach dem On-Chain-Listing weiter – wie traditionelle Finanzanlagen – als Grundlage für Finanzierung genutzt werden können.
Diese beiden Dinge sind sehr unterschiedlich.
Wenn eine Aktie tokenisiert wird, löst das zunächst vor allem das Problem der Darstellung und der Übertragbarkeit des Assets. Wenn die Aktie danach jedoch nur in einer Wallet liegt, dann ist sie im Grunde immer noch von der restlichen On-Chain-DeFi-Welt getrennt.
Nehmen wir aber an, man hält einen Korb tokenisierter Aktien und möchte sie nicht verkaufen, braucht jedoch gleichzeitig eine stabile Liquiditätsquelle in Form eines Stablecoins. Dann wird es plötzlich viel interessanter.
TermMax hatte zuvor zu den von Ondo Global Markets bereitgestellten relevanten Assets Zugang, um zu versuchen, tokenisierte Aktien in einen festen Laufzeit-Bereich von Kreditmärkten einzubringen. Das bedeutet: Die Aktie wird nicht nur „auf die Kette gebracht“, sondern bekommt auch Merkmale wie Sicherheiten, Finanzierung und Möglichkeiten zur Verwaltung von Kapital.
Ich glaube, das könnte der nächste Schritt sein, damit RWA wirklich in DeFi eintritt.
In der traditionellen Finanzwelt existieren Assets niemals isoliert. Aktien können für Finanzierungen verpfändet werden, Anleihen können als Sicherheiten dienen, und Institutionen steuern Kapital rund um ihre Bilanzen immer wieder neu.
Wenn On-Chain-RWA am Ende auch diesen Weg gehen soll, dann wird der zukünftige Wettbewerb höchstwahrscheinlich nicht nur darum gehen, „wer die meisten tokenisierten Assets emittiert“, sondern darum, wer rund um diese Assets einen vollständigen Kredit- und Kapitalmarkt aufbauen kann.
Der Einstiegspunkt von TermMax ist hier ziemlich besonders: Es geht nicht nur darum, dass man sich Geld leiht, sondern dass die Laufzeit der Kreditaufnahme und die Kapitalkosten im Voraus fixiert werden.
Für gewöhnliche Retail-Investoren ist das vielleicht nur eine Funktion. Für diejenigen, die einen Kapitalplan brauchen, ist jedoch „Wie viel muss ich in drei Monaten genau zurückzahlen?“ selbst ein Teil der Finanzinfrastruktur.
Natürlich ist dieser Weg jetzt noch früh.
Das Wachstum der tokenisierten Aktien bedeutet nicht automatisch, dass alle sie künftig in großem Stil für Kreditaufnahmen verpfänden werden. Liquidität des Assets, die Höhe des Abschlags bei Sicherheiten, die Tiefe bei der Abwicklung sowie regulatorische Fragen in verschiedenen Regionen bestimmen, wie groß dieser Markt am Ende wirklich werden kann.
Daher schaue ich mir $TMX derzeit eher nicht nur unter dem Etikett „Festzins-Protokoll“ an.
Noch interessanter ist die Frage: Wenn reale Vermögenswerte tatsächlich in großem Umfang on-chain gehen, kann TermMax dann zu einer der Finanzierungsschichten werden, die hinter diesen Assets stehen?
Aber als ich kürzlich @TermMax sah, nachdem es tokenisierte Aktien angebunden hat, kam mir stattdessen der Gedanke: Nicht „Kann man sie kaufen?“ ist vielleicht das Entscheidende, sondern ob diese Assets nach dem On-Chain-Listing weiter – wie traditionelle Finanzanlagen – als Grundlage für Finanzierung genutzt werden können.
Diese beiden Dinge sind sehr unterschiedlich.
Wenn eine Aktie tokenisiert wird, löst das zunächst vor allem das Problem der Darstellung und der Übertragbarkeit des Assets. Wenn die Aktie danach jedoch nur in einer Wallet liegt, dann ist sie im Grunde immer noch von der restlichen On-Chain-DeFi-Welt getrennt.
Nehmen wir aber an, man hält einen Korb tokenisierter Aktien und möchte sie nicht verkaufen, braucht jedoch gleichzeitig eine stabile Liquiditätsquelle in Form eines Stablecoins. Dann wird es plötzlich viel interessanter.
TermMax hatte zuvor zu den von Ondo Global Markets bereitgestellten relevanten Assets Zugang, um zu versuchen, tokenisierte Aktien in einen festen Laufzeit-Bereich von Kreditmärkten einzubringen. Das bedeutet: Die Aktie wird nicht nur „auf die Kette gebracht“, sondern bekommt auch Merkmale wie Sicherheiten, Finanzierung und Möglichkeiten zur Verwaltung von Kapital.
Ich glaube, das könnte der nächste Schritt sein, damit RWA wirklich in DeFi eintritt.
In der traditionellen Finanzwelt existieren Assets niemals isoliert. Aktien können für Finanzierungen verpfändet werden, Anleihen können als Sicherheiten dienen, und Institutionen steuern Kapital rund um ihre Bilanzen immer wieder neu.
Wenn On-Chain-RWA am Ende auch diesen Weg gehen soll, dann wird der zukünftige Wettbewerb höchstwahrscheinlich nicht nur darum gehen, „wer die meisten tokenisierten Assets emittiert“, sondern darum, wer rund um diese Assets einen vollständigen Kredit- und Kapitalmarkt aufbauen kann.
Der Einstiegspunkt von TermMax ist hier ziemlich besonders: Es geht nicht nur darum, dass man sich Geld leiht, sondern dass die Laufzeit der Kreditaufnahme und die Kapitalkosten im Voraus fixiert werden.
Für gewöhnliche Retail-Investoren ist das vielleicht nur eine Funktion. Für diejenigen, die einen Kapitalplan brauchen, ist jedoch „Wie viel muss ich in drei Monaten genau zurückzahlen?“ selbst ein Teil der Finanzinfrastruktur.
Natürlich ist dieser Weg jetzt noch früh.
Das Wachstum der tokenisierten Aktien bedeutet nicht automatisch, dass alle sie künftig in großem Stil für Kreditaufnahmen verpfänden werden. Liquidität des Assets, die Höhe des Abschlags bei Sicherheiten, die Tiefe bei der Abwicklung sowie regulatorische Fragen in verschiedenen Regionen bestimmen, wie groß dieser Markt am Ende wirklich werden kann.
Daher schaue ich mir $TMX derzeit eher nicht nur unter dem Etikett „Festzins-Protokoll“ an.
Noch interessanter ist die Frage: Wenn reale Vermögenswerte tatsächlich in großem Umfang on-chain gehen, kann TermMax dann zu einer der Finanzierungsschichten werden, die hinter diesen Assets stehen?